【導(dǎo)語(yǔ)】受產(chǎn)地供應(yīng)格局寬松的利空驅(qū)動(dòng)，9月中上旬棕櫚仁油價(jià)格回落整理。展望9月下旬，產(chǎn)地棕櫚油及棕櫚仁油出口或存增加預(yù)期，對(duì)棕櫚油價(jià)格存在提振。另外，美聯(lián)儲(chǔ)降息決議日期臨近，若預(yù)期兌現(xiàn)，也對(duì)棕櫚油及仁油價(jià)格有利多影響，因此預(yù)計(jì)棕櫚仁油價(jià)格仍存階段性反彈可能。

9月中上旬棕櫚仁油價(jià)格回落整理

受產(chǎn)地供應(yīng)格局寬松的利空驅(qū)動(dòng)，9月中上旬棕櫚仁油價(jià)格回落整理。截至9月18日，棕櫚仁油CFR中國(guó)價(jià)格在1540-1550美元/噸，較9月2日累計(jì)下跌60美元/噸，跌幅3.74%。

產(chǎn)地供需格局寬松，棕櫚仁油價(jià)格回落整理

9月10日馬來(lái)西亞公布8月棕櫚油及棕櫚仁油供需報(bào)告，報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：2024年8月馬來(lái)西亞棕櫚仁油產(chǎn)量在20.72萬(wàn)噸，8月馬來(lái)西亞棕櫚仁油庫(kù)存在37.49萬(wàn)噸，環(huán)比7月增加12.87%，同比去年8月增加3.05%。一方面，產(chǎn)地棕櫚油及棕櫚仁油正處于傳統(tǒng)增產(chǎn)周期，產(chǎn)量增加，存在累庫(kù)現(xiàn)象，產(chǎn)地供應(yīng)較為寬松，對(duì)價(jià)格有利空驅(qū)動(dòng)；另一方面，棕櫚油及棕櫚仁油主需求國(guó)進(jìn)口減少，使得8月產(chǎn)地出口環(huán)比減少，最終庫(kù)存累積。MPOB供需報(bào)告整體呈現(xiàn)偏空影響，拖拽棕櫚仁油價(jià)格回落。

9月下旬棕櫚仁油價(jià)格或存階段性反彈可能

近5年棕櫚仁油季節(jié)性波動(dòng)特點(diǎn)顯示，9月份棕櫚仁油震蕩偏強(qiáng)的概率略大。展望9月下旬，棕櫚仁油價(jià)格仍存階段性反彈可能。一方面，據(jù)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞9月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為695,136噸，較8月1-15日出口的637,466噸增加9.1%。產(chǎn)地出口存增加預(yù)期，對(duì)棕櫚油及棕櫚仁油價(jià)格存在提振；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息決議臨近，市場(chǎng)關(guān)注度升溫，若預(yù)期兌現(xiàn)，或?qū)ψ貦坝图白貦叭视褪袌?chǎng)有利多提振。除此之外，美國(guó)豆油庫(kù)存降至10個(gè)月以來(lái)的新低，低于市場(chǎng)預(yù)期，利多國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)。相關(guān)植物油走強(qiáng)，或帶動(dòng)棕櫚油及棕櫚仁油價(jià)格走高。綜上所述，市場(chǎng)利多因素提振下，9月下旬棕櫚仁油價(jià)格仍存反彈可能。

另外需要關(guān)注：第一，印度自9月14日起對(duì)毛棕櫚油、毛豆油和毛葵花籽油的進(jìn)口關(guān)稅從5.5%提高至27.5%，或?qū)τ《冗M(jìn)口量產(chǎn)生利空影響，進(jìn)而影響主產(chǎn)國(guó)需求，或?qū)ψ貦坝蛢r(jià)格形成抑制；第二，9月產(chǎn)地棕櫚油及棕櫚仁油仍處于增產(chǎn)周期，產(chǎn)量及庫(kù)存量仍存增加預(yù)期，對(duì)價(jià)格存在利空影響；第三，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度是否會(huì)偏離市場(chǎng)預(yù)期。