關(guān)鍵詞：表面活性劑、日化原料、脂肪醇、AEO-9、AES

【導(dǎo)語(yǔ)】進(jìn)入7月，表面活性劑主要原料脂肪醇延續(xù)6月上漲趨勢(shì)，繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，寬幅上探，且另一主要原料環(huán)氧乙烷小幅上行，受原料面提振，表面活性劑市場(chǎng)逐步上漲，但7月仍處于傳統(tǒng)需求淡季，下游需求釋放一般。預(yù)計(jì)7月下旬表活市場(chǎng)仍有穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行的可能，成本面仍是主要驅(qū)動(dòng)因素。

7月中上旬，主要日化原料均偏強(qiáng)運(yùn)行，其中AEO-9受原料脂肪醇及EO上漲提振，市場(chǎng)呈現(xiàn)寬幅上行趨勢(shì)，截至7月19日收盤(pán)，華東市場(chǎng)AEO-9含包自提參考10300-10500元/噸附近，較6月底漲6.12%。AES方面，當(dāng)前仍面臨一定的供需失衡壓力，但受脂肪醇偏強(qiáng)運(yùn)行提振，AES價(jià)格逐步上探，截至7月19日收盤(pán)，華東市場(chǎng)AES凈水出廠參考7000-7200元/噸附近，較6月底漲7.58%。

7月表活延續(xù)上漲趨勢(shì) 處于年內(nèi)高點(diǎn)

7月中上旬，AEO-9市場(chǎng)價(jià)格寬幅上漲，截至7月18日，華東市場(chǎng)AEO-9收盤(pán)參考10300-10500元/噸附近，較去年同期上漲875元/噸，逐步上探到2023年至今價(jià)格高點(diǎn)，其主要還是受原料油脂偏強(qiáng)運(yùn)行提振。具體來(lái)看，截至7月18日，馬來(lái)西亞棕櫚油收于3938林吉特/噸，同比上漲1.6%，馬來(lái)西亞棕櫚仁油毛油收于333林吉特/60公斤，同比上漲45.4%，受油價(jià)上漲提振，疊加脂肪醇現(xiàn)貨偏緊，表面活性劑主要原料脂肪醇強(qiáng)勢(shì)拉漲，帶動(dòng)表面活性劑上行。從近五年的波動(dòng)趨勢(shì)來(lái)看，7月AEO-9價(jià)格接近于近五年來(lái)同期高位。

從圖3可以看出，AEO-9與原料成本走勢(shì)具有較強(qiáng)的一致性。7月中上旬，原料脂肪醇、環(huán)氧乙烷紛紛上漲，截至7月18日，華東市場(chǎng)中碳脂肪醇收盤(pán)參考10300-10500元/噸附近，較6月底上漲1500元/噸，漲幅11.41%，華東市場(chǎng)環(huán)氧乙烷收盤(pán)參考6900元/噸附近，較6月底上漲200元/噸，漲幅3.0%。原料成本增加，AEO-9承壓上行。根據(jù)卓創(chuàng)資訊測(cè)算，截至7月18日，AEO-9原料成本較6月底增加495元/噸。7月，部分工廠檢修，據(jù)卓創(chuàng)資訊檢測(cè)，表活工廠開(kāi)工在5成附近，但下游正值需求淡季，供應(yīng)基本維持產(chǎn)銷(xiāo)平衡，主力工廠維持接單生產(chǎn)，受原料價(jià)格高懸影響，賣(mài)方報(bào)盤(pán)堅(jiān)定，但出貨相對(duì)緩慢；需求方面，下游需求釋放不足，主要消耗前期備貨庫(kù)存，由于終端需求暫無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，下游工廠庫(kù)存消耗緩慢，新單釋放有限，剛需小單跟進(jìn)為主。

后續(xù)原料為主要提振因素 市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)

7月下旬，非離子表面活性劑市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，其中脂肪醇價(jià)格走勢(shì)是驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的主要影響因素。具體來(lái)看，環(huán)氧乙烷方面，預(yù)計(jì)下周環(huán)氧乙烷價(jià)格漲后暫穩(wěn)，區(qū)域供應(yīng)面整體維持緊俏態(tài)勢(shì)，出貨順暢，原料乙烯或?qū)⒄鹗幷?，?duì)環(huán)氧乙烷基本面支撐尚可；脂肪醇方面，成本面提振及供應(yīng)面支撐尚可，預(yù)計(jì)下周脂肪醇市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，棕櫚仁油價(jià)格高位偏強(qiáng)，脂肪醇廠商成本壓力增加，廠商或低價(jià)惜售，對(duì)脂肪醇價(jià)格有利多支撐，且脂肪醇國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)有限，廠商或持惜售心態(tài)。整體來(lái)看，原料面對(duì)表活市場(chǎng)仍有一定提振作用。供應(yīng)方面，主力工廠運(yùn)行平穩(wěn)，庫(kù)存不大，基本維持產(chǎn)銷(xiāo)平衡，需求方面，下游庫(kù)存或進(jìn)入低位，預(yù)計(jì)下旬或有部分剛需訂單釋放，但受價(jià)格高位影響，預(yù)計(jì)小單成交為主，整體來(lái)看，AEO-9原料提振疊加需求釋放，預(yù)計(jì)下旬或跟隨脂肪醇價(jià)格波動(dòng)，偏強(qiáng)運(yùn)行。