【導(dǎo)語(yǔ)】 2024年8月硫酸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，原料硫磺及硫酸產(chǎn)品表現(xiàn)尚可。后期來(lái)看，原料硫磺價(jià)格或高位盤整，下游磷肥或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，綜合供應(yīng)面因素，預(yù)計(jì)硫酸價(jià)格市場(chǎng)盤整觀望為主，成交重心或小幅下移。

8月硫酸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，原料硫磺及硫酸產(chǎn)品表現(xiàn)較好

8月國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)需求面仍有支撐，價(jià)格整體延續(xù)上漲，局部供需表現(xiàn)不一，價(jià)格漲跌互現(xiàn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，8月國(guó)內(nèi)98%硫酸月均價(jià)為480.89元/噸，環(huán)比上漲15.69%，同比上漲117.04%。從磷硫產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，8月硫酸價(jià)格漲勢(shì)明顯，其次為上游硫磺，8月環(huán)比上漲9.56%，而下游產(chǎn)品中磷酸一銨價(jià)格環(huán)比下跌0.45%。

從原料環(huán)節(jié)來(lái)看，8月國(guó)產(chǎn)硫磺市場(chǎng)價(jià)格漲后回落。隨著秋季備肥臨近，終端及貿(mào)易商建倉(cāng)增加，但下游產(chǎn)品支撐轉(zhuǎn)弱。磷肥及硫磺酸開(kāi)工提升有限，價(jià)格也出現(xiàn)由漲轉(zhuǎn)跌。供應(yīng)方面，本月有部分新增煉廠及氣田檢修，前期檢修裝置暫未恢復(fù)。本月主營(yíng)單位漲勢(shì)放緩，地方煉廠根據(jù)自身及周邊市場(chǎng)情況，有小幅震蕩。

從主力下游環(huán)節(jié)來(lái)看，8月國(guó)內(nèi)磷酸一銨市場(chǎng)成交不足，價(jià)格下行。8月國(guó)內(nèi)磷酸一銨市場(chǎng)成交清淡，受高濕天氣影響，中上旬下游復(fù)合肥開(kāi)工不高，對(duì)磷酸一銨需求逐漸下滑，市場(chǎng)觀望氣氛加重。雖下旬開(kāi)工有好轉(zhuǎn)，但復(fù)合肥成品庫(kù)存較高，且基層拿貨有限，導(dǎo)致原材料磷酸一銨需求支撐降低，市場(chǎng)看空心態(tài)加重，部分貿(mào)易商開(kāi)始低價(jià)出貨。目前企業(yè)供應(yīng)寬松，新單成交不旺，市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行。8月國(guó)內(nèi)磷酸二銨市場(chǎng)秋季備肥，價(jià)格穩(wěn)中向好。本月國(guó)內(nèi)二銨市場(chǎng)價(jià)格整體向好，華北市場(chǎng)秋季備肥為主，整體供應(yīng)偏緊，據(jù)了解目前華北磷酸二銨市場(chǎng)到貨量不足一半，高含量供應(yīng)偏緊，生產(chǎn)企業(yè)執(zhí)行前期出口訂單，國(guó)內(nèi)放貨有限，二銨部分大型貿(mào)易商按需采購(gòu)，但基層拿貨積極性不高，市場(chǎng)存觀望心態(tài)，貨源下沉緩慢。

產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)工表現(xiàn)不一，硫酸及下游一銨產(chǎn)品開(kāi)工上行

從產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)工情況來(lái)看，8月硫酸及下游產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)工表現(xiàn)不一。其中硫酸受部分前期檢修裝置恢復(fù)生產(chǎn)支撐，開(kāi)工小幅提升。下游環(huán)節(jié)中，化肥領(lǐng)域磷酸一銨開(kāi)工仍有上行，對(duì)硫酸需求起到一定提振；鈦白粉開(kāi)工小幅回落，對(duì)硫酸需求支撐不足。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月，硫酸工廠平均開(kāi)工負(fù)荷為67.46%，較上月增加1.96個(gè)百分點(diǎn)。磷酸一銨開(kāi)工率預(yù)估55.68%，較上月提高1.84個(gè)百分點(diǎn)。磷酸二銨開(kāi)工率預(yù)估58.89%，較上月提升1.88個(gè)百分點(diǎn)。鈦白粉月平均開(kāi)工負(fù)荷率預(yù)估在72.10%，環(huán)比上月下降1.07個(gè)百分點(diǎn)。

從后期市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，原料硫磺9月價(jià)格或高位盤整，下游磷肥或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，綜合供應(yīng)面因素，預(yù)計(jì)硫酸價(jià)格市場(chǎng)盤整觀望為主，成交重心或小幅下移。

供應(yīng)方面：各區(qū)域表現(xiàn)不一，延續(xù)差異化指引。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月西南、華東、華中隨著前期檢修裝置的陸續(xù)收尾，供應(yīng)表現(xiàn)增加；9月，西北、東北、華東部分酸企仍存檢修計(jì)劃，供應(yīng)預(yù)期收緊。整體來(lái)看，各區(qū)域表現(xiàn)不一，對(duì)硫酸價(jià)格延續(xù)差異化指引。

需求方面：主力下游磷肥需求或先增后減。從一銨市場(chǎng)來(lái)看，9月份下游復(fù)合肥出貨速將加快，但由于庫(kù)存較大，貨源供應(yīng)充足，對(duì)磷酸一銨市場(chǎng)需求一般，雖短期需求或有好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)成交或?qū)⒓涌欤掠沃纹酢?0-11份秋季用肥結(jié)束，市場(chǎng)需求進(jìn)一步降低，冬儲(chǔ)備肥前磷酸一銨或再次進(jìn)入觀望期。從二銨市場(chǎng)來(lái)看，9-10月份是秋季備肥關(guān)鍵期及用肥期，市場(chǎng)到貨量增加，活躍度提升，企業(yè)銷售重心由出口轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)，10月用肥開(kāi)始，需求逐漸減弱。

成本方面：9月硫磺市場(chǎng)價(jià)格或高位盤整。主要原因：供應(yīng)方面，9月前后部分煉廠裝置檢修，或少量影響硫磺供應(yīng)。山東有常減壓裝置開(kāi)工，但硫磺暫無(wú)外放計(jì)劃。中東及北美資源受多方因素影響，不排除到船減少可能。下游需求方面，未來(lái)磷肥自身需求或有轉(zhuǎn)弱，9月傳統(tǒng)旺季結(jié)束后，不排除對(duì)硫磺采購(gòu)減少。硫磺酸裝置開(kāi)工變化有限，但需關(guān)注部分化工下游檢修計(jì)劃，或影響配套硫磺制酸裝置需求，10月、11月有小幅回落可能。