[導語] 8月，原料棕櫚油價格本就因東南亞持續(xù)向歐洲發(fā)貨而存在支撐，近日，印尼生柴政策向B40升級計劃提振市場，雖然豆系市場存在拖累導致漲幅受限，但棕櫚油和棕櫚仁油市場仍呈小碎步走高態(tài)勢。國內脂肪酸市場前期因需求一般存在商談讓利現(xiàn)象，近期在原料提振背景下，又出現(xiàn)探漲勢頭。

產(chǎn)地基本面支撐疊加利多消息，棕櫚油市場偏強

8月，雖然棕櫚油期貨盤面階段回落，但產(chǎn)地因為向歐洲發(fā)貨而在供應端存在支撐，從棕櫚油到下游油脂化工品的外盤現(xiàn)貨價格均表現(xiàn)堅挺。22日，印尼宣布將從2025年1月1日起強制實行B40的生物柴油摻混標準。棕櫚油期貨盤面漲幅放大，現(xiàn)貨價格也跟隨走高。截至8月23日，CFR中國工棕價格參考980美元/噸，較8月初上漲30美元/噸或3.16%；CFR中國棕櫚仁油價格參考1550美元/噸，較8月初上漲85美元/噸或5.80%。

硬脂酸：下游需求平淡，市場陰跌出貨

月初，棕櫚油盤面回調導致下游對硬脂酸市場高價排斥感加劇，需求持續(xù)不溫不火，硬脂酸商家出貨壓力不同程度增加。之后原料盤面連續(xù)小幅反彈，工棕外盤現(xiàn)貨價格在此前未跟跌到位的情況下反而跟漲，硬脂酸商家權衡成本壓力和出貨壓力多選擇出貨為先，市場商談陰跌。截至8月23日，華東國產(chǎn)一級硬脂酸市場收盤價格在8900-9100元/噸，較8月初高點下跌100元/噸，跌幅1.10%。但隨著需求放量和生產(chǎn)利潤空間被擠壓，硬脂酸商家挺漲意向也開始增強。

月桂酸：供應小幅增加，商家獲利回吐

8月上旬國內進口月桂酸到貨有所增加，但下游需求一般，月內商家走貨整體緩慢。所以基于近期到港成本不高，部分商家選擇獲利回吐、讓利出貨，不同品牌間報盤和成交價差最高擴大至1000元/噸。截至8月23日，華東進口月桂酸市場主流商談在12800-13300元/噸，較8月初高點下跌300元/噸，跌幅2.25%。但隨著原料走高，月桂酸外盤再度挺漲至1660美元/噸以上，內外盤倒掛幅度放大，理論進口成本上升，疊加此前小波成交也緩解了業(yè)務壓力，商家報盤再度紛紛上揚。

后期：棕櫚油市場支撐持續(xù)，脂肪酸市場低價或將收窄  

后期來看，原料端，雖然印尼B40消息對市場的影響并未呈短時集中爆發(fā)式的提振，但中長期對市場的支撐較為明顯，亦或說東南亞對歐洲發(fā)貨結束后仿佛又有了這一因素接棒支撐。由于近期外盤價格偏高，硬脂酸和月桂酸的成本壓力并未明顯減輕，隨著商家出貨壓力階段式緩解，低出意愿也將減弱，脂肪酸市場商談重心或再度上移。