烯烴行研課題組  薛群、劉舜心

關(guān)鍵詞：丙烯、丙烯衍生品、進(jìn)口、出口、替代消費(fèi)

說明：1）本文丙烯及衍生品為丙烯、PP、PO、正丁醇、辛醇、異丁醇、丙烯腈、丙烯酸、丙酮、ECH、異丙醇；2）本文“衍生品進(jìn)口替代消費(fèi)量”，指基于丙烯衍生品進(jìn)口量按照單耗折算得出的當(dāng)量丙烯量；本文中“衍生品出口消費(fèi)貢獻(xiàn)量”，指基于丙烯衍生品出口量按照單耗折算得出的當(dāng)量丙烯量。3）本文中分析均基于1）、2）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果展開討論，僅作為參考。

【導(dǎo)語】近年來，中國丙烯及衍生品供應(yīng)能力不斷提升，進(jìn)口規(guī)模呈現(xiàn)趨勢性下降，出口規(guī)模呈現(xiàn)趨勢性增長。其中衍生品進(jìn)口替代消費(fèi)量仍占據(jù)一定規(guī)模，約占國內(nèi)丙烯消費(fèi)總量的11%。隨著下游出口規(guī)模的增長，衍生品出口消費(fèi)貢獻(xiàn)量相應(yīng)增長。未來在中國丙烯及衍生品供應(yīng)規(guī)模的提升及東南亞地區(qū)需求增長預(yù)期的帶動下，出口規(guī)模仍有擴(kuò)張空間。

2024年1-5月，中國丙烯及衍生品進(jìn)出口延續(xù)了近五年來的波動趨勢，進(jìn)口量同比下降，出口量同比增長。一方面是由于中國原料多元化、產(chǎn)品精細(xì)化發(fā)展，裝置投產(chǎn)周期效應(yīng)釋放，供應(yīng)能力不斷提升；與此同時，東南亞地區(qū)基礎(chǔ)石油化工薄弱，尤其以越南較為顯著，加之東南亞地區(qū)新興經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對化工原料需求增長。

丙烯及衍生品進(jìn)口量呈現(xiàn)趨勢性下降

近年來，丙烯及大部分衍生品進(jìn)口量呈現(xiàn)趨勢性下降。根據(jù)中華人民共和國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2019年丙烯及衍生品累計(jì)進(jìn)口量約1050萬噸，至2023年進(jìn)口規(guī)模降至810萬噸附近，2019-2023年年復(fù)合下降率6.2%，2021-2023年年復(fù)合下降率5.5%。

從各產(chǎn)品來看，2019-2023年丙烯及PP、PO等大部分產(chǎn)品進(jìn)口量呈現(xiàn)趨勢性下降，僅正丁醇、辛醇、異丁醇、異丙醇等產(chǎn)品出現(xiàn)了階段性進(jìn)口增量。近年來國內(nèi)石油化工生產(chǎn)能力不斷提升，同時丙烯工藝路線多元化加快了丙烯產(chǎn)能擴(kuò)張，與此同時下游產(chǎn)品配套逐步完善，是進(jìn)口規(guī)模下降的主要原因。卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2023年中國丙烯產(chǎn)能規(guī)模超過了6300萬噸，較2019年增加2400余萬噸。

從進(jìn)口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，PP進(jìn)口規(guī)模最高，占據(jù)丙烯及衍生品進(jìn)口總量的五成左右，2023年，PP進(jìn)口量約412萬噸，占丙烯及衍生品進(jìn)口總量51%附近。

需要指出的是，正丁醇、辛醇、異丁醇、異丙醇、丙烯酸在近五年中進(jìn)口量有階段性增長。2019-2023年，辛醇、異丁醇、異丙醇進(jìn)口量年復(fù)合增長率分別為12.0%、6.4%、8.1%；2021-2023年，正丁醇、辛醇、丙烯酸進(jìn)口量年復(fù)合增長率為20.1%、16.4%、1.1%。從2019-2023年的連續(xù)數(shù)據(jù)來看，辛醇進(jìn)口量的變化較為明顯，截至2023年，辛醇進(jìn)口量約31萬噸，較2019年增長57.2%。這主要是由于國內(nèi)辛醇供需存在一定程度的失衡，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，2019-2023年，辛醇國內(nèi)消費(fèi)量逐年增長，而產(chǎn)能增速緩慢，辛醇產(chǎn)能利用率在85%以上運(yùn)行，進(jìn)而需要通過進(jìn)口補(bǔ)充。

2024年1-5月丙烯及衍生品進(jìn)口量延續(xù)了近五年的波動趨勢，大部分產(chǎn)品進(jìn)口量下降。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年1-5月丙烯及衍生品進(jìn)口量約280萬噸，同比下降14.9%。而辛醇在本階段依然保持了較高的進(jìn)口增速，2024年1-5月辛醇累計(jì)進(jìn)口量同比增長31.4%。未來三年內(nèi)，隨著國內(nèi)新增辛醇產(chǎn)能投產(chǎn)，進(jìn)口依賴有望減弱。

丙烯及衍生品出口規(guī)模震蕩增長

近年來，丙烯及衍生品出口量震蕩增長。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2019年丙烯及衍生品累計(jì)出口量約78萬噸，至2023年出口量增長至188萬噸，2019-2023年年復(fù)合增長率24.5%。

2019-2023年，除異丙醇以外，丙烯及衍生品出口量均呈現(xiàn)增長趨勢，各產(chǎn)品出口量年復(fù)合增長率在3.8%至87.8%；其中丙酮變化最大達(dá)到87.8%。2023年，丙酮出口量約3萬噸，規(guī)模相對較??；丙烯出口量約2.6萬噸，年復(fù)合增長率22.4%；丙烯最大下游PP出口量約131萬噸，2019-2023年年復(fù)合增長率34.1%。如前文所述，近年來中國丙烯及衍生品產(chǎn)能規(guī)模不斷提升，促進(jìn)了出口增加。

從出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，PP出口規(guī)模最高，占丙烯及衍生品出口總量的比例在五至六成，2023年聚丙烯出口量約131萬噸，占出口總量的比例約70%。

需要指出的是，2021-2023年期間，丙烯及部分衍生品出口量出現(xiàn)了階段性下降，主要是由于全球經(jīng)濟(jì)受到公共事件及高利率環(huán)境影響。根據(jù)資料顯示，印度在2021年4月處于公共事件頂峰，醫(yī)療系統(tǒng)運(yùn)作緊張，多地進(jìn)入封停狀態(tài)，制造業(yè)增長放緩，2021年6月1日印度國家銀行將2021-2022財(cái)年的增長預(yù)估從10.4%下調(diào)至7.9%。對于越南來說，2021年雖然開始逐步放松限制，但其單日新增病例超過1.5萬，盡管出口依然強(qiáng)勁，但內(nèi)需顯著下滑，實(shí)際GDP增長僅為5.22%遠(yuǎn)低于6.5%這一目標(biāo)。2022年，雖然東南亞地區(qū)陸續(xù)開放，但“疤痕效應(yīng)”仍存，內(nèi)需受到制約。2022-2023年，美聯(lián)儲施行緊縮型貨幣政策，全球制造業(yè)投資面臨逐漸抬高的利率環(huán)境，累計(jì)加息500BP，根據(jù)歷史規(guī)律來看，加息周期的開啟往往意味著泡沫破裂，經(jīng)濟(jì)衰退，市場普遍對經(jīng)濟(jì)前景保持相對悲觀，全球經(jīng)濟(jì)活躍度受限。

  2024年1-5月，丙烯及衍生品出口量延續(xù)了近年來的波動趨勢，大部分產(chǎn)品出口量呈現(xiàn)增長趨勢。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年1-5月丙烯及衍生品累計(jì)出口量約146萬噸，同比增長80.5%。在本階段，僅丙烯酸、丙酮累計(jì)出口量同比小幅下降，其中丙烯酸累計(jì)出口量約4萬噸，同比下降25.7%，丙酮累計(jì)出口量約0.9萬噸，同比下降37.1%。

出口貿(mào)易伙伴集中在越南、印度  

丙烯及衍生品的出口貿(mào)易伙伴主要集中在越南、印度、韓國、印度尼西亞。2023年，丙烯及衍生品至越南的累計(jì)出口量占總量的11.2%，至印度的比例約9.2%，較2019年有所下降。2024年1-5月累計(jì)數(shù)據(jù)來看，印度、越南依舊位居出口貿(mào)易伙伴TOP2，其中至越南出口量占比達(dá)到13.1%，至印度出口量占比約11.1%。

近五年來，東南亞地區(qū)作為新興經(jīng)濟(jì)體，電子產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)等高端制品業(yè)不斷發(fā)展，然而化工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，對海外化工品的需求量不斷增加，成為了主要出口區(qū)域。

衍生品進(jìn)口替代消費(fèi)量仍具有一定規(guī)模

說明：本文“衍生品進(jìn)口替代消費(fèi)量”，指基于丙烯衍生品進(jìn)口量按照單耗折算得出的當(dāng)量丙烯量；本文中“衍生品出口消費(fèi)貢獻(xiàn)量”，指基于丙烯衍生品出口量按照單耗折算得出的當(dāng)量丙烯量。

丙烯衍生品進(jìn)出口規(guī)模的變動對國內(nèi)丙烯生產(chǎn)及消費(fèi)產(chǎn)生一定影響。我們分別計(jì)算對比了丙烯衍生品進(jìn)口對丙烯的替代消費(fèi)量以及丙烯衍生品出口對丙烯消費(fèi)的貢獻(xiàn)量。

通過數(shù)據(jù)看出，近年來衍生品進(jìn)口替代消費(fèi)量維持在相對較高的規(guī)模，其替代量遠(yuǎn)高于衍生品出口帶來的丙烯消費(fèi)貢獻(xiàn)量。由此也可以看出，未來隨著丙烯及衍生品供應(yīng)能力的不斷提升，以及出口增長預(yù)期下，丙烯消費(fèi)仍有一定增長潛力。

計(jì)算數(shù)據(jù)顯示，2019-2023年期間，衍生品進(jìn)口替代消費(fèi)量在500萬-850萬噸的區(qū)間波動，并呈現(xiàn)趨勢性下降。2023年，進(jìn)口替代消費(fèi)量約539萬噸，占國內(nèi)丙烯消費(fèi)量的11%附近，較2019年下降22.5%。同期，衍生品出口消費(fèi)貢獻(xiàn)量在60萬-200萬噸的區(qū)間波動，并呈現(xiàn)趨勢性增長。2023年，出口消費(fèi)貢獻(xiàn)量約176萬噸，占國內(nèi)丙烯消費(fèi)量的3.5%，較2019年增長155.8%。

未來丙烯及衍生品出口空間仍有望擴(kuò)張

根據(jù)IMF經(jīng)濟(jì)展望，2024-2026年東南亞地區(qū)或保持顯著的經(jīng)濟(jì)增長，尤其是印度和越南，年均GDP增產(chǎn)均超過6.5%。在全球貿(mào)易逆全球化和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，東南亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)外貿(mào)承壓，多國政府開放外資政策，成為全球制造業(yè)轉(zhuǎn)移的目的地，從近期的經(jīng)濟(jì)增長分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，印度的主要增長值來源于工業(yè)制造，越南的計(jì)算機(jī)、電子產(chǎn)品及零部件出口金額攀升，2024年1-5月，同比增長31.6%。出口和外資促進(jìn)東南亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展。然而當(dāng)?shù)厣嫌位せA(chǔ)薄弱，對于海外化工原料依賴度高，或?yàn)槲覈峁┍┘跋掠卧铣隹诳臻g。

同時，中國丙烯及衍生品供應(yīng)能力的進(jìn)一步提升有望繼續(xù)促進(jìn)出口增長。卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年下半年預(yù)計(jì)仍有超過800萬噸的新建丙烯產(chǎn)能釋放，截至2024年底，中國丙烯產(chǎn)能有望突破7000萬噸，預(yù)計(jì)較2019年增長78.3%。2024年下半年，丙烯衍生品累計(jì)新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)在1000萬噸附近，其中PP新建產(chǎn)能超400萬噸。海外方面，越南作為丙烯及衍生品主要出口地區(qū)，未來1-2年內(nèi)聚丙烯供應(yīng)能力難有突破，而在需求增長背景下，進(jìn)口規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)張。

總體來看，未來在中國石油化工新建產(chǎn)能不斷釋放以及海外需求增長預(yù)期下，中國丙烯及衍生品的出口空間有望進(jìn)一步擴(kuò)張，衍生品進(jìn)口替代消費(fèi)量預(yù)計(jì)延續(xù)下降，而衍生品出口消費(fèi)貢獻(xiàn)量會隨著出口增長預(yù)期不斷提升，并將進(jìn)一步帶動國內(nèi)丙烯消費(fèi)潛力釋放。