【導(dǎo)語】2024年1-5月，國內(nèi)甲苯市場凈進口量持續(xù)減少，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)外銷量亦降幅明顯，國內(nèi)外貨源補充量均呈現(xiàn)下降趨勢，總供應(yīng)偏緊給予市場強有力支撐的情況下，需求端階段性向好推動市場商談價格上漲，且6月份供應(yīng)繼續(xù)減少，市場商談呈現(xiàn)易漲難跌趨勢。

2024年1-5月江蘇主港船貨到貨量遠低于往年同期水平，外地內(nèi)貿(mào)貨源補充量呈現(xiàn)減少趨勢。

2024年至今，在甲苯歧化需求及調(diào)油需求輪番階段性上漲的影響下，甲苯生產(chǎn)企業(yè)自用量增加，外銷量有所減少，另外自3月份開始甲苯生產(chǎn)企業(yè)檢修裝置增多，4-5月份集中檢修使得甲苯產(chǎn)量及企業(yè)外銷量下降幅度更加明顯。江蘇地區(qū)作為國內(nèi)最主要的集散地，往年不論是廣州還是東北貨源，外加進口貨源均以船運方式運抵至江蘇，作為當(dāng)?shù)厥袌龅难a充量，而因企業(yè)產(chǎn)量及外銷量的減少，使得1-5月份船貨到江蘇地區(qū)貨源遠低于往年同期水平。如圖1所示，據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，2024年1-5月份江蘇主港甲苯船貨到貨量僅有不足16萬噸，對比去年同期下降42.26%，僅1月份到貨量尚可，2月份開始到貨量降至3萬噸以下，并持續(xù)維持低到貨量。

2024年1-4月國內(nèi)甲苯較往年同期對比進口減少，出口增多，凈進口量持續(xù)負值。

國內(nèi)甲苯生產(chǎn)企業(yè)自用量增加，外銷量減少的同時，2024年1-4月份，在市場提前預(yù)支美國夏季出行季帶來的調(diào)油需求增加的預(yù)期，以及國際油價持續(xù)震蕩上行的利好帶動下，來自印度及歐洲等地需求提升，使得中國進口量降至低位，出口量持續(xù)增加，凈進口量持續(xù)呈現(xiàn)負值。也就是在內(nèi)貿(mào)貨源補充量減少的同時，海外需求增多使得國內(nèi)甲苯供應(yīng)持續(xù)減少。如圖2所示，據(jù)中華人民共和國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-4月份中國甲苯進口累計0.29萬噸，較去年同期下降85.08%，其中進口全部來自4月份；1-4月份中國甲苯出口累計18.33萬噸，較去年同期增長116.85%。

江蘇主港庫存連續(xù)2個月呈現(xiàn)下降趨勢，已降至今年低位。

僅1-5月江蘇地區(qū)甲苯船貨較去年到貨減少量疊加1-4月份中國甲苯凈進口較去年同期損失量相加，甲苯市場供應(yīng)減少量已超過20萬噸，而5月甲苯出口量亦維持較高水平，實際1-5月份累計減少的供應(yīng)量或?qū)⒊^25萬噸。年內(nèi)至今，國內(nèi)調(diào)油需求不及預(yù)期，調(diào)油需求多依賴于海外需求；但因國內(nèi)純苯價格持續(xù)上漲，純苯-甲苯價差較大，甲苯歧化生產(chǎn)利潤較高，因而甲苯歧化需求尚可給予支撐，在供應(yīng)持續(xù)減少的情況下，整體需求降幅有限，因而使得江蘇主港庫存連續(xù)下降至今年低位，截止到6月3日，江蘇主港庫存僅有3.52萬噸，其中可流通貨源僅有半數(shù)左右。

6月不論內(nèi)貿(mào)貨源還是外貿(mào)貨源，補充量有限，供應(yīng)持續(xù)偏緊。

進入6月，國內(nèi)甲苯生產(chǎn)企業(yè)開工負荷依舊維持低位，茂名石化、廣州石化裝置持續(xù)檢修，華南區(qū)域供應(yīng)有限；新增大連西太等裝置檢修，東北地區(qū)供應(yīng)有限；另外前期檢修的企業(yè)如：山東正和、寧波中金、洛陽宏興、湖北金澳裝置雖存重啟計劃，但多于月末重啟，對山東和華中區(qū)域供應(yīng)補充量亦有限。綜合來說，6月份內(nèi)貿(mào)貨源供應(yīng)維持低位。從現(xiàn)有的進出口商談來看，6月份進口量存增加預(yù)期，可給予國內(nèi)市場一定量補充，且出口量預(yù)期將有所減少，但預(yù)期凈進出口量較低，因而預(yù)計進出口量對國內(nèi)市場影響將逐步減小，但綜合來說其對國內(nèi)供應(yīng)補充量有限，總供應(yīng)量將維持偏緊趨勢。

甲苯歧化需求維持強勢，調(diào)油需求存變數(shù)，整體易漲難跌。

需求端看，6月份純苯市場價格高位震蕩的概率較大，甲苯歧化利潤將維持高位，生產(chǎn)企業(yè)外銷量仍有限且部分外采企業(yè)外采總量維持高位；另外，雖當(dāng)前國際油價出現(xiàn)寬幅震蕩走勢，使得調(diào)油需求存在一定變數(shù)，但汽油出口船單預(yù)售量尚可，調(diào)油需求減弱空間不大。疊加當(dāng)前不論是甲苯生產(chǎn)企業(yè)庫存還是社會庫存均處于較低水平，因而在供應(yīng)持續(xù)偏緊的情況下，甲苯歧化需求給予甲苯市場價格較強支撐，調(diào)油需求的變化是推動市場價格波動的關(guān)鍵，若原油價格連日寬幅下跌，調(diào)油需求存減弱預(yù)期，但空間有限，限制下行幅度；若國際油價震蕩上行，調(diào)油需求穩(wěn)步提升，在供應(yīng)偏緊的情況下需求提升的變量將被放大，帶動市場商談價格上漲。綜合而言，6月份國內(nèi)甲苯市場易漲難跌。