【導語】 硫酸產(chǎn)品有明顯的淡旺季區(qū)分，旺季通常集中在春、秋兩季，冬夏兩季則為淡季。2024年，硫酸市場第一波旺季出現(xiàn)在3月份附近，符合季節(jié)性特點，按照歷史規(guī)律，第二波旺季或?qū)⒂?月份前后啟動。

硫酸產(chǎn)品淡旺季劃分

硫酸產(chǎn)品由于需求主要集中在春、秋季特點，因此具有明顯的季節(jié)性特征。從高頻表征消費的數(shù)據(jù)（產(chǎn)量+進口-出口-庫存變動）特點看，每年春秋兩季會出現(xiàn)消費回升的現(xiàn)象。

硫酸需求淡旺季主要受磷肥需求量影響。春秋兩季大田作物及其他農(nóng)作物種植初期均以高濃度磷肥作為底肥，而后期的追肥則對磷肥的需求量減少，淡旺季時間明顯。磷酸一銨作為復合肥的主要原材料，復合肥企業(yè)一般會在備肥季前兩三個月提前啟動原料采購，9-10月份是秋季用肥高峰期，5-8月份復合肥企業(yè)會有一輪集中集采，磷酸一銨的銷售量也占到全年銷售的一半左右，而9月份以后市場會出現(xiàn)1-2個月的采購淡季。

從磷酸二銨需求來看，每年的3-5月份華北、東北春季用肥以及9-10月份的秋季用肥是全年磷肥用肥的旺季階段。春季用肥區(qū)域主要集中在東北、西北地區(qū)，以玉米、水稻、棉花用肥為主，而秋季市場則以華北、華東地區(qū)冬小麥用肥為主。4-6月份磷肥市場華北需求一般，銷售有限，此時多數(shù)企業(yè)裝置開始停車檢修，開工率降低，供應面減弱，企業(yè)以消化庫存為主。

綜合來看，結合主力下游產(chǎn)品特點，硫酸需求旺季主要集中在春秋兩季，淡季集中夏季和冬季。

2024年上半年硫酸旺季按歷史規(guī)律展開

從2024年1-5月硫酸市場價格走勢來看，行情表現(xiàn)基本符合傳統(tǒng)歷史規(guī)律。3月份附近，市場迎來第一波旺季，價格震蕩攀升至1-5月份的高位。究其原因，3月份附近為硫酸傳統(tǒng)消費旺季，隨著下游開工提升，市場對于硫酸需求量出現(xiàn)增加，市場看漲情緒明顯，交投氛圍提升；同時3月份也是原料硫磺的傳統(tǒng)旺季，在原料盤整上行的趨勢下，硫酸成本支撐增強；另外，除需求及原料方面的提振，2024年3月份附近，受部分酸企檢修影響，多數(shù)區(qū)域硫酸庫存處于中低位水平，供應端表現(xiàn)偏緊，也支撐了市場挺價心態(tài)。在供需及原料端支撐均偏強的情形下，2024年硫酸的第一輪旺季表現(xiàn)要強于往年。

下半年硫酸旺季或于秋季啟動

按照傳統(tǒng)季節(jié)性規(guī)律，硫酸市場第二輪旺季通常出現(xiàn)在9月份附近，伴隨秋季用肥的提升，硫酸需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，價格通常出現(xiàn)上行。

根據(jù)2024年硫酸市場具體表現(xiàn)來看，原料硫磺市場走勢或延續(xù)歷史規(guī)律，在秋季同期出現(xiàn)上行，對硫酸形成成本面提振；而從硫酸供應面來看，根據(jù)目前監(jiān)測的裝置動態(tài)顯示，9月份附近東北及華東市場仍有部分酸企計劃檢修，局部供應或表現(xiàn)偏緊；綜合來看，成本面及供應面整體或呈利多支撐，疊加下游需求向好預期，預計下半年硫酸市場旺季或延續(xù)歷史規(guī)律，于9月份前后啟動。