關(guān)鍵詞：丙烷脫氫、產(chǎn)能占比、利潤(rùn)、新增產(chǎn)能

【導(dǎo)語(yǔ)】 自2013年起，得益于高盈利、高收率、低能耗等優(yōu)勢(shì)，丙烷脫氫工藝制丙烯在中國(guó)落地并迅速發(fā)展。歷時(shí)近10年的發(fā)展，丙烷脫氫已經(jīng)成為丙烯產(chǎn)能占比最高的生產(chǎn)工藝。未來(lái)丙烷脫氫行業(yè)投資熱度不減，仍有大量丙烷脫氫意向新增產(chǎn)能計(jì)劃上馬，丙烯行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)加劇。

近年來(lái)中國(guó)丙烯產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，且產(chǎn)能增速提升，產(chǎn)能對(duì)于丙烯格局的影響力度加劇，直接導(dǎo)致丙烯逐步進(jìn)入過剩階段。在產(chǎn)能擴(kuò)張過程中，企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加，企業(yè)規(guī)模也不斷擴(kuò)大，并且由于不同工藝制丙烯產(chǎn)能增速不同，導(dǎo)致不同工藝制丙烯產(chǎn)能占比發(fā)生明顯變化。其中丙烷脫氫（PDH）作為丙烯產(chǎn)能擴(kuò)張的主力軍，在丙烯產(chǎn)能占比中飛速提升。

丙烷脫氫優(yōu)勢(shì)明顯，產(chǎn)能占比躍居首位

近年來(lái)在不同工藝制丙烯產(chǎn)能占比中，傳統(tǒng)工藝占比下降，新興工藝占比提升。傳統(tǒng)工藝主要為油制丙烯，丙烯作為副產(chǎn)品，收率相對(duì)偏低；新興工藝主產(chǎn)丙烯，并且具有規(guī)模大，利潤(rùn)優(yōu)的特點(diǎn)。

從傳統(tǒng)工藝來(lái)看，蒸汽裂解作為傳統(tǒng)工藝，主要分布在中石油、中石化及大型煉化一體化企業(yè)，作為丙烯起步較早的生產(chǎn)工藝，在丙烯產(chǎn)能占比中遙遙領(lǐng)先。蒸汽裂解主產(chǎn)乙烯，副產(chǎn)丙烯等低分子烯烴，是石油化學(xué)工業(yè)的基礎(chǔ)。近年來(lái)丙烯新增產(chǎn)能中，蒸汽裂解工藝占比依舊較大。而同為傳統(tǒng)工藝的催化裂化制丙烯產(chǎn)能占比逐漸下降，催化裂化制丙烯主要分布在三桶油及地方煉廠，丙烯作為副產(chǎn)品，收率較低且產(chǎn)能較小，近年來(lái)部分產(chǎn)能逐漸被整合淘汰。

從新興工藝來(lái)看，煤制烯烴作為新興工藝，成本低、利潤(rùn)大，不過產(chǎn)能占比也出現(xiàn)下降。煤制烯烴（CTO）產(chǎn)能集中在西北地區(qū)，主要得益于西北地區(qū)豐富的煤炭資源，不過順應(yīng)國(guó)家煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，煤制烯烴產(chǎn)能規(guī)模受到一定局限。另有部分甲醇制烯烴（MTO）產(chǎn)能集中在東部沿海，不過因外采甲醇成本較高，盈利欠佳導(dǎo)致部分產(chǎn)能長(zhǎng)期停工，新增裝置同樣較少。丙烷脫氫作為新興工藝，集中在東部地區(qū)，投資門檻低、工藝流程短等優(yōu)勢(shì)使得丙烷脫氫成為丙烯目前及未來(lái)最主要的產(chǎn)能擴(kuò)張群體。丙烷脫氫工藝主產(chǎn)丙烯，丙烯收率較高，單套產(chǎn)能較大，并且項(xiàng)目投資少、能耗低、污染小，裝置副產(chǎn)氫氣，符合“雙碳”發(fā)展趨勢(shì)，因此丙烷脫氫產(chǎn)能擴(kuò)張突飛猛進(jìn)，在丙烯總產(chǎn)能占比中不斷提升。

整體來(lái)看，2023年丙烷脫氫工藝制丙烯產(chǎn)能占比躍居首位，同比增速依然較快。2023年丙烷脫氫產(chǎn)能占比為29%，與傳統(tǒng)工藝蒸汽裂解持平，其余工藝產(chǎn)能占比下降，但產(chǎn)能基數(shù)均有增長(zhǎng)。丙烷脫氫產(chǎn)能的快速釋放，對(duì)于丙烯市場(chǎng)格局的影響力度也持續(xù)提升，丙烷脫氫裝置的運(yùn)行情況也成為市場(chǎng)行情變動(dòng)的重要影響因素之一，市場(chǎng)關(guān)注度持續(xù)提升。

丙烷脫氫持續(xù)投產(chǎn)，近兩年較為集中

2013年，天津渤化60萬(wàn)噸/年P(guān)DH裝置建成投產(chǎn)，成為國(guó)內(nèi)第一套丙烷脫氫裝置，也標(biāo)志著丙烷脫氫帷幕正式在國(guó)內(nèi)拉開。2014年-2016年，丙烷脫氫仍處于蓬勃發(fā)展期，浙江衛(wèi)星、寧波金發(fā)、萬(wàn)華化學(xué)、東華能源、河北海偉等9套丙烷脫氫（含混烷脫氫）裝置陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)能遍布華東、山東、華北。不過2017年-2018年，丙烷脫氫產(chǎn)能增速明顯放緩，丙烷脫氫裝置投產(chǎn)出現(xiàn)空檔期，僅有東明石化9.5萬(wàn)噸/年混烷脫氫裝置在2017年投產(chǎn)。2019年-2023年，丙烷脫氫再次進(jìn)入集中投產(chǎn)期，僅有2020年產(chǎn)能增速相對(duì)放緩。尤其在2022年及2023年，丙烷脫氫裝置扎堆投產(chǎn)，僅兩年內(nèi)共計(jì)16套丙烷脫氫裝置建成投產(chǎn)，產(chǎn)能累積達(dá)到825萬(wàn)噸。

截至2023年底，中國(guó)丙烷脫氫（含混烷脫氫）裝置共計(jì)36套，總產(chǎn)能達(dá)到1844.5萬(wàn)噸/年。2024年1月，寧波臺(tái)塑60萬(wàn)噸/年P(guān)DH新增產(chǎn)能計(jì)入，目前國(guó)內(nèi)丙烷脫氫總產(chǎn)能共計(jì)1904.5萬(wàn)噸/年。另外，除寧波臺(tái)塑外，年內(nèi)還有1186萬(wàn)噸新增產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，其中丙烷脫氫產(chǎn)能共計(jì)596萬(wàn)噸。

丙烷脫氫產(chǎn)能擴(kuò)張，丙烯供需及行業(yè)經(jīng)濟(jì)性發(fā)生改變

丙烷脫氫裝置的集中投產(chǎn)，加速了丙烯產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)丙烯市場(chǎng)供需格局以及行業(yè)經(jīng)濟(jì)性均產(chǎn)生一定影響。2023年國(guó)內(nèi)丙烯總產(chǎn)能達(dá)到6356萬(wàn)噸，產(chǎn)量共計(jì)4952萬(wàn)噸，下游消費(fèi)量5083萬(wàn)噸，這標(biāo)志著丙烯市場(chǎng)逐步進(jìn)入供應(yīng)過剩階段，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇。市場(chǎng)參與者已經(jīng)需要通過調(diào)節(jié)裝置開工負(fù)荷來(lái)影響市場(chǎng)行情，2023年國(guó)內(nèi)丙烯開工負(fù)荷僅有77.91%，同比下滑4.23個(gè)百分點(diǎn)。

在丙烷脫氫裝置投產(chǎn)之初，高盈利也是吸引眾多業(yè)者投資的關(guān)鍵影響因素。不過自2019年初開始，丙烯市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌，丙烷脫氫裝置開始出現(xiàn)階段性小幅虧損。并且2020年起，原油價(jià)格持續(xù)攀升帶動(dòng)丙烷價(jià)格同步上漲，丙烷脫氫裝置生產(chǎn)成本增加，盈利受到擠壓。自2021年10月份起，丙烷脫氫工藝制丙烯陷入持續(xù)虧損狀態(tài)。2022年及2023年，丙烷脫氫工藝制丙烯利潤(rùn)平均虧損903元/噸、686元/噸，越來(lái)越多的生產(chǎn)企業(yè)通過調(diào)節(jié)PDH裝置開工負(fù)荷或階段性停工來(lái)減少虧損，這也導(dǎo)致了PDH裝置開停工的頻繁波動(dòng)。

未來(lái)新增產(chǎn)能依舊較多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力不減

展望未來(lái)，仍有眾多的丙烷脫氫意向新增產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力不減。根據(jù)目前網(wǎng)上已公布的丙烷脫氫投產(chǎn)資料統(tǒng)計(jì)，未來(lái)還有超過20套丙烷脫氫裝置存有投產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)能在華東、山東、東北、華中及華南均有分布。截至2028年底，國(guó)內(nèi)丙烷脫氫產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到3512.5萬(wàn)噸，在丙烯總產(chǎn)能中的占比預(yù)計(jì)將達(dá)到37%左右。雖然受利潤(rùn)萎縮影響，部分丙烷脫氫項(xiàng)目放棄規(guī)劃或延期投產(chǎn)，但丙烷脫氫仍是未來(lái)丙烯產(chǎn)能擴(kuò)張的主力軍。丙烷脫氫裝置的投產(chǎn)將推動(dòng)丙烯產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，越來(lái)越多的企業(yè)通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈、異地?cái)U(kuò)能包括尋求新領(lǐng)域等模式來(lái)提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。