導(dǎo)讀：
1. 國內(nèi)財新PMI與官方PMI出現(xiàn)分歧，美國PMI低于市場預(yù)期。
2. 央行12月釋放抵押補(bǔ)充貸款3500億。
3. 2023年馬來西亞棕櫚油減產(chǎn)10.86%。
4. 天氣仍然是南美大豆生長的主要影響因素。
宏觀：
國內(nèi)財新PMI與官方PMI出現(xiàn)分歧，美國PMI低于市場預(yù)期。
美國12月Markit制造業(yè)PMI終值錄得47.9，低于預(yù)期48.4和前值48.2。標(biāo)普全球：隨著美國制造業(yè)訂單數(shù)量以更快的速度下降，產(chǎn)出再次收縮，且制造業(yè)就業(yè)人數(shù)下降速度為2020年6月來最快。
2023年12月財新中國制造業(yè)PMI微升至50.8，為四個月新高。國內(nèi)官方PMI為49.0，低于榮枯線，且環(huán)比有所走低。
官方與財新的PMI往往是同樣的走勢，但目前出現(xiàn)一定程度上的背離，這或許與對民營經(jīng)濟(jì)的政策激勵有關(guān)。財新PMI的統(tǒng)計樣本以民營企業(yè)為主，2023年以來，支持鼓勵民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的措施集中出臺，同時在中央經(jīng)濟(jì)工作會議中提出促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大，進(jìn)一步抬升了民營經(jīng)濟(jì)的底部空間，也導(dǎo)致財新PMI保持在榮枯線之上。
海外宏觀方面，美國PMI仍然保持弱勢，2023年12月Markit制造業(yè)PMI終值錄得47.9。該值是對初值進(jìn)行了下調(diào)，主要在于其本身的經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸增大，美元指數(shù)也將逐步兌現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)下行的壓力，同時對商品端形成需求的負(fù)反饋。
央行12月釋放抵押補(bǔ)充貸款3500億。
1月2日，中國人民銀行公布的2023年12月抵押補(bǔ)充貸款開展情況顯示，2023年12月，國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行凈新增抵押補(bǔ)充貸款3500億元。期末抵押補(bǔ)充貸款余額為32522億元。PSL重啟幾乎可以確定是與房地產(chǎn)三大工程：平急兩用、城中村改造2.0、保障性住房（配售型+租賃型）有關(guān)。3500億的規(guī)模配合一季度地方債和專項(xiàng)債的投放落地，會在一季度和二季度給予較高的支持。
油脂：
2023年馬來西亞棕櫚油減產(chǎn)10.86%。
據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2023年12月1-31日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少10.21%，出油率減少0.14%，產(chǎn)量減少10.86%。
馬來西亞的棕櫚油產(chǎn)量仍處在季節(jié)性減產(chǎn)周期之內(nèi)，但是其出口受各種因素影響也有所減少，整體供需維持相對平衡，價格難有大幅漲跌的機(jī)會。同時從產(chǎn)量減少的幅度上來看，厄爾尼諾的影響并不明顯，因此棕櫚油亦難出現(xiàn)超預(yù)期上漲的預(yù)期，所以綜合來看，棕櫚油的行情或追隨油脂行情同向而動。而在三大油脂當(dāng)中，豆油以及菜籽油受供應(yīng)端相對寬松的影響，價格逐漸開始下滑，因此預(yù)計三大油脂整體偏弱，棕櫚油也將跟隨油脂整體行情下移，但下跌幅度相對于豆油和菜籽油有限。
天氣仍然是南美大豆生長的主要影響因素。
據(jù)外媒報道，巴西中南部南馬托格羅索州的豆農(nóng)將等到1月13日才能結(jié)束2023/24年度大豆播種工作。由于10月和11月巴西大部分地區(qū)天氣炎熱干燥，巴西農(nóng)業(yè)部長延長了該國幾個州的大豆種植窗口期。且根據(jù)帕拉納州農(nóng)村經(jīng)濟(jì)部（Deral）數(shù)據(jù)，截至上周初，帕拉納州大豆作物營養(yǎng)發(fā)育率為30%，開花率為36%，結(jié)英率為34%。1%的大豆評級差，11%評級普通，88%評級良好。
具體來看，南美大豆的核心影響因素仍然是天氣，無論是天氣影響種植，還是天氣影響大豆生長，都是接下來南美大豆的主要關(guān)注點(diǎn)。目前，巴西部分地區(qū)的大豆種植仍未結(jié)束，但有些地區(qū)的大豆已經(jīng)開始收割，同時有些地區(qū)的大豆仍處在生長周期。從生長周期和天氣的變化程度來看，兩者的時間疊合程度不會造成大幅，乃至大面積的大豆生長狀況差異，大豆產(chǎn)量增加正在逐漸變成事實(shí)。
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