[導(dǎo)語] 9月下旬江蘇甲醇價(jià)格高位回調(diào)之后，價(jià)格一改往月6-9月單邊持續(xù)上漲走勢，進(jìn)入高頻震蕩階段，持續(xù)維持2400-2500元/噸區(qū)間震蕩，短時(shí)漲跌波段增多，波動空間極為有限，多空交易量分布也極為不均。短時(shí)消息面對于價(jià)格驅(qū)動作用增強(qiáng)，中短期內(nèi)江蘇甲醇價(jià)格上可能仍保持高頻寬幅震蕩的形態(tài)。

6月份至今，江蘇甲醇價(jià)格最高點(diǎn)出現(xiàn)在9月中旬，價(jià)格在2620元/噸，此后價(jià)格進(jìn)入弱勢回跌通道，隨后從9月下旬至今，價(jià)格進(jìn)入高頻寬幅震蕩階段，不足2個(gè)月的時(shí)間江蘇價(jià)格已經(jīng)走出8輪漲跌。多數(shù)時(shí)間波動頻率快速且振幅擴(kuò)大，其背后的較為激烈的多空心態(tài)。

近兩個(gè)月漲跌驅(qū)動因素

9月下旬至今，江蘇價(jià)格漲跌均存，驅(qū)動下跌的因素主要是部分MTO裝置降負(fù)停車、下游原料庫存走高、利潤萎縮。驅(qū)動價(jià)格上漲的因素是預(yù)期氣頭企業(yè)停車供應(yīng)縮減、成本（煤炭和美金）持續(xù)走高。另外宏觀情緒向好和商談長約對驅(qū)動因素的助推也是重要的一環(huán)。

價(jià)格波動幅度收窄

除了漲跌頻繁之外，江蘇甲醇價(jià)格波動幅度收窄，尤其是中間波段。10月份，多數(shù)時(shí)間日度波動幅度僅在5-18元/噸，持續(xù)時(shí)間較長。此外交易量分布不均，基本在底部附近顯著放量。量價(jià)齊升的形態(tài)未能有效顯現(xiàn)，交易的持續(xù)性持續(xù)欠佳。

震蕩走勢仍具有持續(xù)性

隨著價(jià)格再度震蕩上漲，目前價(jià)格進(jìn)入2400-2550元/噸波動，對于貿(mào)易商而言，后期多空因素并存，價(jià)格暫難以回踩前期低點(diǎn)，后續(xù)下游買氣能否持續(xù)釋放仍是未知數(shù)，因此建倉時(shí)間和點(diǎn)位難以把握，對于下游用戶而言，雖然短期內(nèi)原料庫存充裕，但對于遠(yuǎn)月仍是難以確定批量入市的點(diǎn)位，因此近期用戶在采取策略上更多的傾向于階段低點(diǎn)適量采購，盡量避開階段高點(diǎn)介入。供應(yīng)端上，雖然中東其它區(qū)域裝港速度依然較快，但非伊船貨近幾個(gè)月相對有限，內(nèi)地流入港口量仍是少于預(yù)期，因此國外供方的庫存積累仍需時(shí)日。另外四季度仍然有部分國外裝置計(jì)劃檢修包括國外裝置。因此生產(chǎn)商和下游用戶的心態(tài)并不一致，對于價(jià)格的作用力也始終存在較大分歧。中間商貿(mào)易環(huán)節(jié)由于倉位和看法的差異，因此也同樣呈現(xiàn)多空兩立的局面。

綜上所述，中短期內(nèi)江蘇甲醇價(jià)格上可能仍保持高頻寬幅震蕩的形態(tài)，上下兩個(gè)方向的突破均存在一定阻力，價(jià)格或?qū)⒕S持2350-2550元/噸區(qū)間震蕩。在基本面，尤其是需求未有出現(xiàn)大的波動下，后續(xù)消息面對于心態(tài)和價(jià)格的驅(qū)動作用仍然較強(qiáng)，關(guān)注天然氣、煤炭和國內(nèi)外裝置的即時(shí)動態(tài)。