【導(dǎo)語】從PMI角度來看，4月工業(yè)領(lǐng)域下游制造企業(yè)生產(chǎn)或維持?jǐn)U張狀態(tài)，市場階段需求有增加預(yù)期，結(jié)合鋼鐵整體生產(chǎn)放緩以及鐵水分配微調(diào)，4月整體工業(yè)用鋼市場供需形勢(shì)或有好轉(zhuǎn)，考慮當(dāng)前整體鋼市信心不佳以及各方低庫存運(yùn)行的狀態(tài)，預(yù)計(jì)4月鋼鐵市場或先跌后漲，整體漲勢(shì)或較為明顯。

作為最主要的先行指標(biāo)，PMI指數(shù)對(duì)于鋼鐵行業(yè)具有重要的意義，本文嘗試通過解析鋼鐵行業(yè)PMI以及制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)來分析鋼鐵市場4月可能出現(xiàn)的情況。

鋼鐵PMI情況解析：繼續(xù)偏弱

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2024年3月份為44.20%，環(huán)比上期減少1.80個(gè)百分點(diǎn)，距離50%枯榮線5.80個(gè)百分點(diǎn)。從分項(xiàng)指數(shù)來看，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)延續(xù)上期下降趨勢(shì)至22.40%，原料弱勢(shì)局面相對(duì)明顯，這與整體鋼鐵生產(chǎn)下降是相關(guān)聯(lián)的，從分項(xiàng)指數(shù)中，不難看出生產(chǎn)指數(shù)亦下降7.50個(gè)百分點(diǎn)至37.70%。結(jié)合產(chǎn)成品庫存下降來看，鋼鐵市場供應(yīng)端下降明顯。需求相關(guān)分項(xiàng)指數(shù)來看，新出口訂單增加7.30個(gè)百分點(diǎn)至54.30%，顯示海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，出口恢復(fù)明顯，新訂單指數(shù)增加3.00個(gè)百分點(diǎn)至44.40%，4月鋼鐵需求有好轉(zhuǎn)跡象，尤其是出口方面。綜合來看，整體鋼鐵市場供需形勢(shì)有好轉(zhuǎn)跡象，但考慮到房地產(chǎn)、基建等下游數(shù)據(jù)不佳的影響，4月市場供需矛盾或仍存。

制造業(yè)PMI情況解析：回暖明顯

國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年3月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.8%，比上月增加1.70個(gè)百分點(diǎn)，繼2023年9月之后，重新回到50%枯榮線上方，整體制造業(yè)回到擴(kuò)張區(qū)間。從分項(xiàng)指數(shù)來看，與上月相比，制造業(yè)多數(shù)分項(xiàng)指數(shù)繼續(xù)有明顯的回暖跡象，尤其是與鋼鐵需求直接相關(guān)的在手訂單、新出口訂單、新訂單、生產(chǎn)指數(shù)、采購量指數(shù)均有所回升，且除了在手訂單之外，其余指數(shù)均在50%枯榮線的上方，表明制造業(yè)需求有明顯的增加，且隨著訂單的增加，下游制造業(yè)在拿貨時(shí)間以及空間上的積極性或有所增大，對(duì)于工業(yè)用鋼鋼需求有明顯的帶動(dòng)作用。

對(duì)于后期鋼價(jià)的判斷

結(jié)合鋼鐵行業(yè)以及下游制造業(yè)相關(guān)的情況，對(duì)于4月鋼鐵市場來看，需求方面，工業(yè)用鋼領(lǐng)域需求保持?jǐn)U張狀態(tài)，剛需增大；供應(yīng)方面，整體鋼鐵生產(chǎn)放緩，且隨著房地產(chǎn)等復(fù)工，鋼廠整體生產(chǎn)工業(yè)用鋼規(guī)?；蛴袦p弱，整體工業(yè)用鋼供需壓力預(yù)期有所減弱，但在建筑用鋼市場乏力局面不改的情況下，整體鋼廠鐵水仍傾向工業(yè)用鋼。綜合來看，僅從PMI角度來看，4月工業(yè)用鋼市場供需形勢(shì)或好轉(zhuǎn)，但考慮當(dāng)前整體鋼市信心不佳以及各方低庫存運(yùn)行的狀態(tài)，預(yù)計(jì)4月鋼鐵市場或先跌后漲，整體漲勢(shì)或較為明顯。