水利部22日18時(shí)針對(duì)云南、四川兩省啟動(dòng)干旱防御Ⅳ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，同時(shí)派出工作組赴云南省檢查指導(dǎo)抗旱工作。水利部發(fā)布旱情通報(bào)稱(chēng)，今年以來(lái)，云南、四川兩省降雨和來(lái)水持續(xù)偏少，局地蓄水不足，發(fā)生不同程度旱情。據(jù)預(yù)測(cè)，今年春季旱區(qū)降雨量仍偏少，蓄水逐步消耗，加之氣溫快速升高、春耕生產(chǎn)用水量增大，旱情可能持續(xù)發(fā)展。

【分析】2018年之后，云南大力引進(jìn)電解鋁和工業(yè)硅等高載能行業(yè)，已解決此前稱(chēng)其存在的“棄水”難題。隨著電解鋁和工業(yè)硅產(chǎn)能的逐步建成，云南省電力供需形勢(shì)發(fā)生根本性變化，2022年9月至2023年5月枯水期，云南相關(guān)高耗能行業(yè)受到?jīng)_擊。2024年再度遭遇干旱問(wèn)題，水利部已經(jīng)于3月22日18時(shí)針對(duì)云南、四川兩省啟動(dòng)干旱防御Ⅳ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。

在此之前，2023年11月份云南省進(jìn)入枯水期后，電力就已經(jīng)出現(xiàn)緊張趨勢(shì)，工業(yè)用電不同程度受到限制。為應(yīng)對(duì)電力緊缺狀況，云南省出臺(tái)限制工業(yè)用電，并提高火力發(fā)電的措施，1-2月云南省發(fā)電量累計(jì)增長(zhǎng)5.7%，其中，水力發(fā)電量下降10.8%，火力發(fā)電量增長(zhǎng)15.3%。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)的云南省電解鋁企業(yè)開(kāi)工率數(shù)據(jù)顯示，云南地區(qū)點(diǎn)電解鋁企業(yè)開(kāi)工率仍受限，2023年12月份之后電解鋁開(kāi)工率由11月份91.89%降至79.89%，2024年1-2月延續(xù)這一水平，此前在2023年3-6月份開(kāi)工率一度降至60-70%的水平。

近期，云南省專(zhuān)班會(huì)議根據(jù)云南省電力供給形勢(shì)，決定釋放80萬(wàn)千瓦符合電力用于省內(nèi)電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)，折合電解鋁年化產(chǎn)能52萬(wàn)噸左右。跟蹤調(diào)研云南當(dāng)?shù)仄髽I(yè)情況顯示，部分企業(yè)計(jì)劃4月中旬開(kāi)啟復(fù)產(chǎn)，但由于擔(dān)憂供電情況，啟槽節(jié)奏較為緩慢。根據(jù)公開(kāi)資料現(xiàn)實(shí)，電解槽從關(guān)停到復(fù)產(chǎn)大約需要2-3個(gè)月時(shí)間，即使釋放給電解鋁企業(yè)負(fù)荷之后，要想達(dá)產(chǎn)預(yù)計(jì)需要到5月底。正常供電節(jié)奏下，預(yù)計(jì)二季度末云南電解鋁開(kāi)工率能恢復(fù)至90%。

值得注意的是，2024年云南省電力資源依舊存在供給不足的問(wèn)題。今年2月，昆明電力交易中心發(fā)布的《云南電力市場(chǎng)2023年運(yùn)行總結(jié)及2024年預(yù)測(cè)分析報(bào)告》也認(rèn)為，2024 年，預(yù)計(jì)云南電力電量“雙缺”局面仍將持續(xù)，疊加火電電煤供應(yīng)保障、新能源投產(chǎn)、大工業(yè)用戶(hù)用電需求等諸多不確定因素，電力供需形勢(shì)更加復(fù)雜多變。預(yù)計(jì)全年電量缺口約270億千瓦時(shí)，最大電力缺口達(dá)750萬(wàn)千瓦。

受供給因素制約，以及海外流動(dòng)性影響，近期有色金屬產(chǎn)品表現(xiàn)相對(duì)較好，自2月下旬至今電解鋁價(jià)格上漲約5%，需求端依舊構(gòu)成對(duì)電解鋁需求的抑制。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注降雨情況的變化以及企業(yè)高頻生產(chǎn)數(shù)據(jù)的變化，短期看，電解鋁供應(yīng)仍存在短缺逾期。