【導(dǎo)語】節(jié)后BDO上下游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格漲多跌少，隨下游需求恢復(fù)，部分產(chǎn)品供方挺價(jià)意向增強(qiáng)，但終端消費(fèi)市場仍不活躍，多數(shù)業(yè)者心態(tài)較謹(jǐn)慎。

春節(jié)假期后已10個(gè)工作日，回顧期間BDO產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格表現(xiàn)情況，共有8個(gè)產(chǎn)品價(jià)格較春節(jié)前上漲，占到產(chǎn)業(yè)鏈的62%，共有4個(gè)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，占到產(chǎn)業(yè)鏈的31%，共有1個(gè)產(chǎn)品價(jià)格下跌，占到產(chǎn)業(yè)鏈的7%。其中價(jià)格上漲產(chǎn)品分別分布在產(chǎn)業(yè)鏈上中下游，期間原油價(jià)格上漲帶動(dòng)PTA價(jià)格上漲但隨后跌幅多有回吐，產(chǎn)業(yè)鏈終端需求仍待恢復(fù)，因此價(jià)格上漲的普遍性及持續(xù)性不佳，但成本壓力亦存，存多產(chǎn)品供方挺價(jià)意向呈增強(qiáng)趨勢。

中間環(huán)節(jié)生產(chǎn)恢復(fù)較順暢

從BDO及下游產(chǎn)業(yè)鏈開工來看，本周下游行業(yè)開工提升明顯，尤其是主力行業(yè)PTMEG-氨綸整體開工處于歷史相對(duì)高位水平，PBT復(fù)工進(jìn)展亦相對(duì)順暢，已恢復(fù)至2023年平均水平，GBL行業(yè)整體開工仍相對(duì)低位，且現(xiàn)貨較集中的聚氨酯領(lǐng)域元宵節(jié)后復(fù)工進(jìn)程加快，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場交投氣氛恢復(fù)，而BDO行業(yè)開工存在窄幅下滑。

從后續(xù)發(fā)展趨勢來看，BDO仍存部分換劑及小檢修計(jì)劃，新產(chǎn)能持續(xù)開車但短線對(duì)整體供應(yīng)影響有限。BDO下游行業(yè)開工方面，主力行業(yè)PTMEG及PBT預(yù)計(jì)仍能維持穩(wěn)定開工，3月份存少數(shù)PBAT工廠計(jì)劃重啟，且聚氨酯領(lǐng)域隨前期庫存消化或恢復(fù)正常補(bǔ)倉節(jié)奏，因此后續(xù)預(yù)計(jì)BDO庫存將緩慢消化。

后續(xù)原料端價(jià)格仍存一定支撐

后續(xù)份電石供應(yīng)仍存不穩(wěn)定因素，預(yù)計(jì)3月產(chǎn)量相對(duì)低位，但PVC行情有所好轉(zhuǎn)，且檢修較少，需求處于高位，市場供需或逐漸發(fā)生變化，預(yù)計(jì)電石價(jià)格盤整后存上漲預(yù)期。甲醇價(jià)格或維持穩(wěn)定為主，可售貨源緊縮進(jìn)一步支撐沿海甲醇價(jià)格走高，但高價(jià)逐步受到買方抵觸，周后期高位價(jià)格略有調(diào)整；內(nèi)地甲醇價(jià)格或有松動(dòng)可能。

雖BDO及下游產(chǎn)品成本承壓已久，在成本面支撐及需求復(fù)蘇情況下供方多存挺價(jià)意向，但產(chǎn)業(yè)過剩問題仍不容忽視，終端消費(fèi)市場仍不活躍，中間生產(chǎn)多環(huán)節(jié)仍存在成品庫存，因此市場整體心態(tài)偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回暖幅度或有限。