春節(jié)假期結(jié)束至今，中國(guó)醋酸市場(chǎng)整體走勢(shì)偏弱，不過(guò)2月均價(jià)仍高于1月。截至2月29日，華東醋酸市場(chǎng)2月均價(jià)為32013元/噸，環(huán)比上漲0.52%，當(dāng)日價(jià)格約3100元/噸，較節(jié)前價(jià)格下跌4.62%。春節(jié)假期期間醋酸企業(yè)庫(kù)存累積較快，節(jié)后出貨排庫(kù)為主，需求雖有恢復(fù)，但整體交投仍較一般，使得醋酸市場(chǎng)運(yùn)行偏弱。

庫(kù)存壓力使醋酸企業(yè)出貨為主

春節(jié)假期期間，雖然仍有部分剛需交投，但現(xiàn)貨商談?shì)^少，且部分下游行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷有所下降，使得醋酸整體需求有所減弱。而醋酸企業(yè)生產(chǎn)正常，行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷處于96.6%左右，供應(yīng)充足，使得醋酸企業(yè)庫(kù)存迅速累積，節(jié)中行業(yè)整體庫(kù)存提升至約16萬(wàn)噸，較2月初增加77.78%。

節(jié)后歸來(lái)，雖然少數(shù)醋酸裝置出現(xiàn)短暫停車(chē)，但整體醋酸供應(yīng)仍處于正常水平，行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷始終保持在九成及以上。下游企業(yè)有所補(bǔ)貨，但是部分用戶回歸時(shí)間較晚，因此需求整體表現(xiàn)一般，商談氣氛相對(duì)平淡。醋酸生產(chǎn)企業(yè)為減輕庫(kù)存壓力，出貨意向較強(qiáng)，報(bào)價(jià)穩(wěn)中有所下調(diào)。不過(guò)月底時(shí)醋酸企業(yè)整體庫(kù)存依舊處于偏高水平，約17萬(wàn)噸。

下游開(kāi)工有所恢復(fù)，而交投仍較一般

春節(jié)假期期間，部分醋酸下游行業(yè)開(kāi)工有明顯下降，且多數(shù)用戶假期前已提前備貨，因此需求減少。例如醋酸乙酯節(jié)內(nèi)周度開(kāi)工負(fù)荷約46.0%，較節(jié)前下降15.7個(gè)百分點(diǎn)；醋酸丁酯節(jié)內(nèi)周度開(kāi)工負(fù)荷約6.7%，較節(jié)前下降33.1個(gè)百分點(diǎn)。

節(jié)后歸來(lái)，醋酸下游企業(yè)陸續(xù)回歸市場(chǎng)，下游開(kāi)工負(fù)荷逐步提升。2月最后一周醋酸乙酯周開(kāi)工恢復(fù)至50.1%，但仍低于節(jié)前約11個(gè)百分點(diǎn)，醋酸丁酯也有明顯恢復(fù)。盡管剛需不斷恢復(fù)，但并未達(dá)到正常水平，且業(yè)者看空心態(tài)之下接貨意向不強(qiáng)，使得醋酸現(xiàn)貨商談氣氛平淡，需求對(duì)價(jià)格支撐力度十分有限。

3月醋酸市場(chǎng)或偏弱震蕩

醋酸企業(yè)盈利空間已有收縮，成本對(duì)價(jià)格支撐力度提升，但企業(yè)整體庫(kù)存依舊偏高，因此醋酸價(jià)格反彈存在一定困難，月初或延續(xù)跌勢(shì)，隨后存反彈可能，但空間有限，下旬則仍有回落可能。具體來(lái)看：

　　1.公布的醋酸裝置檢修計(jì)劃較少，醋酸供應(yīng)量或較為充足，生產(chǎn)企業(yè)仍有一定排庫(kù)壓力，因此月初仍有下行可能；

　　2.雖需求較2月也會(huì)有所恢復(fù)，但仍可能出現(xiàn)階段性的供大于求情況，對(duì)價(jià)格支撐力度不強(qiáng)；

　　3.醋酸企業(yè)利潤(rùn)率已約在3%左右，成本壓力逐步顯現(xiàn)，因此后續(xù)下行空間有限，價(jià)格跌至成本線之后，不排除會(huì)出現(xiàn)減產(chǎn)保價(jià)情況，且下游接貨積極性也有恢復(fù)可能，支撐醋酸價(jià)格反彈。

　　4.下旬剛需矛盾仍存，且國(guó)內(nèi)醋酸有效產(chǎn)能也有增加預(yù)期，市場(chǎng)缺乏利多指引，存在再次跌價(jià)可能。