【導(dǎo)語(yǔ)】近期，國(guó)際原油寬幅震蕩，國(guó)際冷凍貨價(jià)位也有一定回落，對(duì)丙烷市場(chǎng)形成一定牽制。雖季節(jié)更替利好國(guó)內(nèi)丙烷需求，但外盤疲軟影響下，市場(chǎng)動(dòng)力有限。

9月28日，沙特阿美公司10月CP公布，丙烷、丁烷均有上調(diào)。丙烷為600美元/噸，較9月上調(diào)50美元/噸，丙烷折合到岸成本預(yù)估在5646元/噸左右。CP漲幅超出預(yù)期，對(duì)國(guó)內(nèi)丙烷市場(chǎng)提振明顯，即便雙節(jié)長(zhǎng)假來(lái)臨，也未抵擋丙烷價(jià)格上漲，節(jié)間丙烷生產(chǎn)企業(yè)漲幅在200元/噸左右。

但雙節(jié)期間，國(guó)際原油價(jià)位回落明顯，單日跌幅曾一度超過(guò)5%，外盤價(jià)格也隨之走低，對(duì)國(guó)內(nèi)丙烷市場(chǎng)形成明顯牽制，部分企業(yè)節(jié)間價(jià)格已有率先回落。而節(jié)后國(guó)內(nèi)丙烷下游雖有補(bǔ)貨需求，但整體價(jià)格表現(xiàn)卻相對(duì)平穩(wěn)，除北方低價(jià)略有小漲外，南方多穩(wěn)中局部小跌為主。

當(dāng)前丙烷市場(chǎng)正處于由傳統(tǒng)淡季向旺季轉(zhuǎn)變之際，伴隨氣溫的陸續(xù)回落，丙烷燃燒需求將陸續(xù)增強(qiáng)，業(yè)者對(duì)后市也有一定的信心。但外盤表現(xiàn)欠佳背景下，國(guó)內(nèi)丙烷化工需求令人擔(dān)憂，疊加供應(yīng)量相對(duì)寬松，市場(chǎng)動(dòng)力并不強(qiáng)。

國(guó)際市場(chǎng)方面，近期國(guó)際原油大幅回落后正陸續(xù)向上修復(fù)，但國(guó)際丙烷市場(chǎng)表現(xiàn)卻相對(duì)一般，加之貼水水平回落，11月丙烷進(jìn)口到岸價(jià)陸續(xù)回落。截至10月10日，CFR華東丙烷進(jìn)口到岸價(jià)預(yù)估在5334元/噸，較10月CP折算的到岸價(jià)5646元/噸回落5.53%，國(guó)內(nèi)業(yè)者心態(tài)也相對(duì)謹(jǐn)慎。

下游需求方面，化工需求近期相對(duì)平穩(wěn)，PDH開(kāi)工率變化不大，但近期丙烯價(jià)格表現(xiàn)平平，且10月丙烷進(jìn)口到岸價(jià)偏高，PDH裝置利潤(rùn)情況仍不夠理想。部分檢修的PDH企業(yè)開(kāi)工計(jì)劃后延，丙烷化工需求略低于預(yù)期。燃燒需求方面，季節(jié)更替影響，理論需求存在上升預(yù)期，但下游短期集中補(bǔ)貨之后，采購(gòu)積極性略有回落，市場(chǎng)需求表現(xiàn)并不理想。

供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)前期檢修的企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，進(jìn)入10月份之后，國(guó)產(chǎn)丙烷供應(yīng)量已回歸至偏高水平。截至10月10日，當(dāng)月國(guó)產(chǎn)丙烷日均產(chǎn)量在12.12千噸，較9月份均值增長(zhǎng)3.78%。而碼頭方面，近期進(jìn)口資源也相對(duì)充足。國(guó)內(nèi)丙烷整體供應(yīng)寬松，對(duì)丙烷市場(chǎng)形成一定牽制。

綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)丙烷市場(chǎng)目前處于漲跌兩難態(tài)勢(shì)，短期市場(chǎng)走勢(shì)或回歸橫盤整理。中長(zhǎng)線來(lái)看，10月CP高開(kāi)伴隨的進(jìn)口到岸價(jià)偏高對(duì)市場(chǎng)支撐仍在，碼頭讓利意愿不強(qiáng)。加之燃燒需求預(yù)期回升，而部分新建PDH裝置仍有開(kāi)工計(jì)劃，丙烷市場(chǎng)仍處于難跌態(tài)勢(shì)。但考慮PDH裝置利潤(rùn)情況欠佳，市場(chǎng)上漲空間或同樣有限。