房地產(chǎn)行業(yè)的頹勢表現(xiàn)大概已出現(xiàn)了5-6年，從2018年開始，國內(nèi)經(jīng)濟增速開始放緩，房地產(chǎn)行業(yè)供需矛盾顯現(xiàn)，部分城市和區(qū)域出現(xiàn)了房地產(chǎn)供應(yīng)過剩的問題，庫存壓力加大，房價難以繼續(xù)上漲。同時人口結(jié)構(gòu)也在發(fā)生改變，人口老齡化進程增加，城市化的進程則放緩，這使得對于住房的剛性需求相對趨緩。

地產(chǎn)端增速放緩

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，近三年國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)新開工面積增速持續(xù)處于負增長的狀態(tài)。2023年以來，雖然政策端不斷跟進釋放。無論是從資金支撐方面，還是從促進下游消費方面，均有相應(yīng)的政策落地。房地產(chǎn)新開工面積增速出現(xiàn)了邊際回暖，但始終未擺脫同比回落的頹勢。這也顯現(xiàn)了當下行業(yè)面臨問題的嚴峻性。且抑制行業(yè)增長的因素是復(fù)雜而多方面的。

地產(chǎn)行業(yè)鋼材需求占比回落

對于鋼鐵行業(yè)來說，房地產(chǎn)是鋼材需求量最大的領(lǐng)域之一。無論是地產(chǎn)前端，在房屋建造過程中使用螺紋鋼、鋼結(jié)構(gòu)框架等來進行主體加固；還是在后端，房地產(chǎn)項目的內(nèi)部裝修和基礎(chǔ)設(shè)施配套（如電梯、門窗、欄桿等）過程中鋼材的使用。鋼材在地產(chǎn)行業(yè)被廣泛的應(yīng)用。這也使得在當下國內(nèi)經(jīng)濟快速增長階段，地產(chǎn)行業(yè)支撐起國內(nèi)鋼鐵工業(yè)的主要需求。根據(jù)粗略統(tǒng)計及相關(guān)的市場分析，房地產(chǎn)行業(yè)占中國鋼材消費總量的約30-40%。這一比例表明房地產(chǎn)行業(yè)是鋼材需求的主要驅(qū)動力之一。

實際帶動量來看，一般情況下，每平方米建筑面積大約需要消耗40-60公斤鋼材。高層建筑和大型公共設(shè)施的單位面積鋼材消耗量會更高。例如，一座普通的高層住宅每平方米可能需要60公斤以上的鋼材，而一些大型商場或公共設(shè)施的單位面積鋼材消耗量甚至?xí)^100公斤。近年來，中國每年的房地產(chǎn)新開工建筑面積大約在20-30億平方米左右。以此估算，房地產(chǎn)行業(yè)每年的鋼材需求量大約在8000萬噸至1.8億噸之間。

伴隨著房地產(chǎn)新增速度的下降，新建住房量增速下降，相應(yīng)的對于此類鋼材的需求量增長也會承壓。建筑類鋼材的使用占比在近年也在持續(xù)回落。國內(nèi)鋼材的需求結(jié)構(gòu)在悄然改變。今年5月份，在中鋼協(xié)一季度信息發(fā)布會上，中鋼協(xié)副會長兼秘書長姜維日就曾表示：建筑鋼材需求趨勢下降已成為行業(yè)共識，汽車、家電、船舶、機械等制造業(yè)用鋼量穩(wěn)中有升，風(fēng)電、核電等新能源產(chǎn)業(yè)對鋼鐵的需求快速增長。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整速度明顯加快，制造業(yè)用鋼占比從2020年的42%提高到2023年的48%，今年初以來呈進一步上升的態(tài)勢。

行業(yè)面臨陣痛期 新變革提出新要求

控產(chǎn)量、調(diào)結(jié)構(gòu)成為了后期鋼鐵行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。隨著經(jīng)濟發(fā)展階段的改變，鋼鐵行業(yè)粗放化的發(fā)展模式不再適用。而對應(yīng)新時代發(fā)展要求的新質(zhì)生產(chǎn)力則需求迫切。通過觀察近年來行業(yè)的發(fā)展變化，可以看出，圍繞新型工業(yè)化，以節(jié)能降碳、超低排放、數(shù)字化、智能化等為發(fā)展方向的新型產(chǎn)業(yè)布局正在逐步形成。

對于傳統(tǒng)行業(yè)來說，轉(zhuǎn)型就意味著要面臨陣痛期。在當下需求和供應(yīng)出現(xiàn)質(zhì)和量的錯位時，鋼企的經(jīng)營面臨較大的壓力。后期向綠色化轉(zhuǎn)型意味著要投入更多的資金和技術(shù)。會在一定階段內(nèi)增加鋼廠的生產(chǎn)成本。但隨著后期轉(zhuǎn)型結(jié)束，鋼廠的自身競爭力無論是在國內(nèi)，還是在國際上都將有顯著提升，尤其是目前國際對于碳排放的管制要求趨嚴的背景下，轉(zhuǎn)型的意義更加凸顯。

今年各大城市相繼降低首付比例和房貸利率，再加上當下國常會的強調(diào)，充分說明了當下地產(chǎn)行業(yè)去庫存的重要性。從這一角度來看，未來房地產(chǎn)行業(yè)的重點更多的是體現(xiàn)在后端。這意味著對于鋼材領(lǐng)域來說，需求的帶動實際量不會特別大。下半年的需求的看點仍將集中在制造業(yè)以及基建等新增長領(lǐng)域。而當下既有產(chǎn)品的庫存結(jié)構(gòu)和新需求的匹配程度將是新看點。