【導(dǎo)語】 5月，國內(nèi)硫酸市場盤整運(yùn)行，市場價格漲跌互現(xiàn)。后市來看，供應(yīng)端或逐步寬松，在主力下游淡季氛圍影響下，需求疲軟或逐步主導(dǎo)市場情緒，硫酸價格或偏弱運(yùn)行為主。

硫酸市場運(yùn)行情況回顧

5月國內(nèi)硫酸價格盤整運(yùn)行為主，各區(qū)域供需表現(xiàn)略有差異，價格表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，其中華中、華東、山東、華南部分市場在需求表現(xiàn)疲軟的干擾下，交投重心下移；西南、西北、東北部分區(qū)域庫存偏緊，適當(dāng)支撐心態(tài)，局部仍有小漲。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月16日，國內(nèi)98%硫酸市場均價為342.5元/噸，環(huán)比下跌6.29%，較去年同期上漲111.50%。

5月硫酸市場價格波動主要受供需面影響，具體如下：

供應(yīng)面：開工繼續(xù)回落　局部供應(yīng)仍有支撐

5月，華中、西北區(qū)域檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，華東部分裝置新增檢修，華南、西北部分酸企負(fù)荷偏低，整體市場開工負(fù)荷繼續(xù)回落。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，5月國內(nèi)硫酸工廠平均開工負(fù)荷為65.17%，較上月下降2.34個百分點。其中硫磺酸開工為47.97%；冶煉酸開工63.24%；礦石酸開工84.93%。5月國內(nèi)商品硫酸產(chǎn)量預(yù)估環(huán)比回落3.78%。5月下旬附近，華東部分裝置仍存檢修計劃，預(yù)估影響產(chǎn)量13.50萬噸左右，影響總供應(yīng)量3.04%左右，短期內(nèi)局部供應(yīng)端仍存一定支撐，適當(dāng)支撐酸企心態(tài)。

需求面：化肥領(lǐng)域需求回落 ?化工品領(lǐng)域仍存支撐

從需求面來看，硫酸下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為化肥及化工品市場，其中化肥領(lǐng)域主要為磷肥，約占硫酸消費(fèi)總量的36%，化工品領(lǐng)域主要為鈦白粉，占比約16%，因此從磷肥和鈦白粉市場的開工狀態(tài)可洞悉硫酸下游的需求表現(xiàn)情況。

從磷肥市場來看，5月份，磷肥市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，受整體需求下降影響，企業(yè)出貨壓力增加，部分企業(yè)裝置進(jìn)入檢修或降量運(yùn)行，雖五一節(jié)后，下游復(fù)合肥企業(yè)對磷酸一銨進(jìn)行了一輪補(bǔ)貨，但結(jié)合整體市場開工來看，提振力度有限，磷肥企業(yè)開供整體仍維持在偏低水平。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月16日，國內(nèi)磷酸一銨企業(yè)平均開工率47.11%，環(huán)比下降0.72個百分點；磷酸二銨企業(yè)平均開工率57.55%，環(huán)比下降2.11個百分點。

從鈦白粉市場來看，5月各廠家保持相對較高的開工負(fù)荷狀態(tài)，但整體出貨速度不快，新單交易少。從庫存角度看，庫存逐步上升，預(yù)估在10-15天的水平。下游保持看空觀點，原料采購意愿低。由于市場步入需求淡季，加上看空心態(tài)濃重，對于原料的采購積極性很低，基本剛需小單多次采購為主，市場交易活躍度低。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，國內(nèi)鈦白粉行業(yè)平均開工負(fù)荷率預(yù)估在76.62%，環(huán)比增加3.05個百分點。

綜合來看，5月份，硫酸主力下游開工表現(xiàn)不一，化肥領(lǐng)域需求回落較為明顯，化工品領(lǐng)域仍存一定支撐，整體來看，需求端支撐較前期有所減弱，對價格提振力度不足。

預(yù)計后期硫酸市場或偏弱運(yùn)行。從硫酸市場后期走勢來看，影響市場的主要因素依舊是供需面，雖局部區(qū)域供應(yīng)端短時仍有支撐，但維持時間有限，隨著后期裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)及主力下游淡季氛圍彌漫，需求端疲軟干擾或逐步凸顯，利空市場心態(tài)，進(jìn)而影響價格走勢。具體影響因素如下：

下游需求或呈回落趨勢。從化肥領(lǐng)域來看，主力下游磷肥5月中下旬將有部分檢修工廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，開工將有所提升，但預(yù)計空間有限，后期隨著淡季氛圍彌漫，貿(mào)易商及下游采購積極性或出現(xiàn)回落，企業(yè)繼續(xù)接單空間有限，開工或低位徘徊為主。從化工品領(lǐng)域來看，5月中旬開始，鈦白粉市場淡季氛圍逐步凸顯，市場心態(tài)偏空，交投逐步減弱，下游少有采購，工廠庫存持續(xù)累積下，后期開工或存穩(wěn)中下行趨勢。整體來看，主力下游開工不足，或逐步減少對硫酸采購，需求端呈回落趨勢。

供應(yīng)支撐預(yù)期逐步減弱。從硫酸裝置運(yùn)行情況來看，5月國內(nèi)部分酸企仍處于檢修期中，整體開工預(yù)計維持偏低，供應(yīng)端尚存支撐，但考慮多數(shù)裝置或于6月末附近結(jié)束檢修，后期供應(yīng)端或逐步寬松，支撐逐步減弱。