【導(dǎo)語】2019年隨著恒力石化煉化一體化裝置投產(chǎn)，拉開了國內(nèi)二甲苯行業(yè)快速發(fā)展的序幕，2018年以來產(chǎn)能復(fù)合增長率達(dá)到17.78%，一體化行業(yè)的投產(chǎn)也助力二甲苯下游行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)差異化，下游PX行業(yè)快速發(fā)展，2022-2023年增速超二甲苯產(chǎn)能增速，使得其需求占比在二甲苯需求中由2018年的63%增至2023年的75%。而自2024年開始，不論是二甲苯還是下游PX行業(yè)產(chǎn)能增速均將放緩，市場(chǎng)將逐步轉(zhuǎn)入成熟期，從面聚焦至點(diǎn)。

煉化項(xiàng)目集中落地 二甲苯產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)快速增長

在2019年至2023年期間，中國二甲苯產(chǎn)能呈現(xiàn)出持續(xù)擴(kuò)張的趨勢(shì)。2018年以來復(fù)合增長率提高至17.78%。這一增長主要受到國內(nèi)一體化裝置新增進(jìn)程加快的影響。自2019年大連恒力一體化裝置投產(chǎn)以來，百萬噸級(jí)別的投產(chǎn)數(shù)量逐漸增加，從而推動(dòng)了產(chǎn)能增速的加快。然而，在2021-2022年間，由于特殊原因，多數(shù)企業(yè)新增產(chǎn)能的投建計(jì)劃被推遲，導(dǎo)致2023年的投產(chǎn)裝置集中，從而使得產(chǎn)能增速更快。到2023年，中國二甲苯的總產(chǎn)能達(dá)到5041.48萬噸，同比增長27.96%。從產(chǎn)能的絕對(duì)值變化來看，2023年的凈增產(chǎn)能高達(dá)1101.50萬噸。這一增長主要由盛虹石化、廣東石化等大型一體化裝置的投產(chǎn)帶動(dòng)，同時(shí)也包括海南煉化、湖北金澳和荊門石化等重整裝置的投產(chǎn)。

預(yù)見2024——二甲苯產(chǎn)能增速放緩的同時(shí)，下游產(chǎn)能零增長

根據(jù)目前企業(yè)公開信息及卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)匯總，2024年中國二甲苯新增產(chǎn)能206萬噸，但主要下游PX暫無新增產(chǎn)能投放預(yù)期，供需增速呈現(xiàn)差異。

隨著煉化一體化裝置投產(chǎn)基本落地，未來一體化項(xiàng)目減少，國內(nèi)二甲苯新增產(chǎn)能主要集中在重整裝置以及乙烯裂解裝置投產(chǎn)所帶來的二甲苯產(chǎn)出，單企業(yè)產(chǎn)能較低，使得二甲苯新增產(chǎn)能增速放緩，另外煙臺(tái)裕龍石化配套PX裝置處于前期推進(jìn)及調(diào)試階段，因而企業(yè)先有部分二甲苯產(chǎn)能釋放，也是導(dǎo)致國內(nèi)二甲苯新增產(chǎn)能和下游PX產(chǎn)能增速不對(duì)等的主要原因。

雖2024年P(guān)X產(chǎn)能零增長，但其下游PTA新增產(chǎn)能將達(dá)到450萬噸。但由于新產(chǎn)能在原料單耗、產(chǎn)出比以及能耗控制上面表現(xiàn)優(yōu)異，部分落后產(chǎn)能或中小型PTA產(chǎn)能加速淘汰，預(yù)估淘汰長停的落后產(chǎn)能232.5萬噸，預(yù)估2024年P(guān)TA產(chǎn)能將達(dá)到8215萬噸，產(chǎn)能增速將達(dá)到4.35%。國內(nèi)PX供需錯(cuò)配式發(fā)展模式進(jìn)一步加深，進(jìn)而對(duì)PX市場(chǎng)呈現(xiàn)脈沖式行情支撐。PTA高需求或?qū)⒅X開工負(fù)荷提升或維持高負(fù)荷運(yùn)行，從而緩解部分二甲苯產(chǎn)能增長帶來的供應(yīng)壓力。

中期二甲苯產(chǎn)能增長以一體化及補(bǔ)充型為主

2024-2026年期間二甲苯新增產(chǎn)能穩(wěn)步增長，中國二甲苯新增產(chǎn)能753.6萬噸，下游PX新增產(chǎn)能共計(jì)970萬噸。中國二甲苯供應(yīng)能力將穩(wěn)步提升，新增產(chǎn)能中，除去古雷石化、華錦石化一體化裝置外，裕龍島石化及寧波大榭均為補(bǔ)充型裝置投產(chǎn)，匹配其PX產(chǎn)能，因而對(duì)市場(chǎng)流通量影響較小，僅鎮(zhèn)海煉化、洛陽石化等乙烯裂解裝置投產(chǎn)中釋放少量二甲苯產(chǎn)能，對(duì)二甲苯行業(yè)影響有限。因而未來三年時(shí)間，國內(nèi)二甲苯將逐步進(jìn)入成熟期，一體化及合約量增加，企業(yè)自給自足能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

因此綜合目前行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，2024年乃至未來的2-3年時(shí)間內(nèi)，因煉化行業(yè)的優(yōu)化布局及競(jìng)爭壓力，中國二甲苯市場(chǎng)進(jìn)入成熟期，行業(yè)產(chǎn)能增長的同時(shí)實(shí)際流通量增速逐步減少，而其較主要下游PX行業(yè)的供需時(shí)間錯(cuò)配、下游PX及調(diào)油需求區(qū)域分布特點(diǎn)導(dǎo)致的區(qū)域間供需差異，對(duì)市場(chǎng)的影響能力將逐步放大，二甲苯行業(yè)將由面轉(zhuǎn)向聚焦至點(diǎn)，從中探索新的交易習(xí)慣和新機(jī)遇。