導(dǎo)語：無水氫氟酸產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)增，市場供應(yīng)過剩的局面愈發(fā)明顯。2024年仍有產(chǎn)能待建，但隨著國內(nèi)產(chǎn)能的飽和及下游需求的縮減，預(yù)計(jì)產(chǎn)能增速將放緩。單一型生產(chǎn)企業(yè)競爭愈發(fā)明顯，行業(yè)龍頭企業(yè)及有下游配套的企業(yè)優(yōu)勢會(huì)逐漸顯現(xiàn)。

2019-2023年無水氫氟酸產(chǎn)能持續(xù)增加。截止到2023年底全國無水氫氟酸企業(yè)共計(jì)69家，年內(nèi)有效產(chǎn)能為327.6萬噸，產(chǎn)能增速為11.58%，五年復(fù)合增長率為10.26%。產(chǎn)能持續(xù)增加主要有以下幾方面因素：一方面下游需求帶動(dòng)明顯，鋰電行業(yè)及芯片行業(yè)發(fā)展的刺激下，作為原料之一的無水氫氟酸也緊跟發(fā)展趨勢，產(chǎn)能不斷增加；另一方面，隨著下游的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有逐漸向下傳導(dǎo)的表現(xiàn)，為提升企業(yè)利潤，部分大廠紛紛配套原料產(chǎn)線。從2023年的產(chǎn)能變化情況來看，主要體現(xiàn)在：福建龍氟化工產(chǎn)能由5.5萬噸/年擴(kuò)增至12萬噸/年；內(nèi)蒙古金鄂博氟化工8月投產(chǎn)12萬噸/年；廣西鵬越生態(tài)科技有限公司5月投產(chǎn)3萬噸/年；福建福建省清流縣東瑩化工有限公司總產(chǎn)能擴(kuò)增至 10萬噸/年。

從國內(nèi)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，國內(nèi)無水氫氟酸生產(chǎn)工藝仍以螢石硫酸法為主，年內(nèi)此工藝產(chǎn)能為303.6萬噸，占總產(chǎn)能的92.67%，企業(yè)主要分布在內(nèi)蒙、河南、浙江、福建、江西、湖南等地。氟硅酸法產(chǎn)能24萬噸，占總產(chǎn)能的7.33%，企業(yè)主要分布在福建、湖北、貴州、云南等地，主要依托技術(shù)支持及磷礦石資源豐富，利用磷肥企業(yè)副產(chǎn)物順勢發(fā)展氟化工。

預(yù)見2024——無水氫氟酸產(chǎn)能仍有增加的預(yù)期，行業(yè)競爭加劇

根據(jù)目前企業(yè)公開信息及卓創(chuàng)資訊監(jiān)測匯總，2024年中國無水氫氟酸產(chǎn)能仍有增加表現(xiàn)，截止到3月數(shù)據(jù)來看，內(nèi)蒙古金鄂博氟化工無水氫氟酸產(chǎn)能增加至18萬噸上下，兩條新產(chǎn)線將陸續(xù)投產(chǎn)；湖南中藍(lán)新材料科技有限公司技改升級(jí)，產(chǎn)能增加至6萬噸。從其他企業(yè)新建產(chǎn)能投產(chǎn)情況來看，目前多處建設(shè)階段，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，未來五年國內(nèi)仍有155.4萬噸產(chǎn)能待建。

從新增產(chǎn)能分布情況來看，華北、華東地區(qū)是新增產(chǎn)能建設(shè)最主要的地區(qū)，分別占比26%及33%。華北地區(qū)來看，內(nèi)蒙河北地區(qū)螢石資源豐富，同時(shí)來自蒙古的螢石進(jìn)口較多，原料充裕，近年來多數(shù)氟化工企業(yè)為節(jié)省成本在內(nèi)蒙地區(qū)建設(shè)新廠，生產(chǎn)無水氫氟酸；華東地區(qū)中浙江及江西地區(qū)是螢石資源分布最為廣泛的區(qū)域，是無水氫氟酸企業(yè)分布最為集中地區(qū)域，隨著行業(yè)的發(fā)展，部分企業(yè)為節(jié)省成本，在原有基礎(chǔ)上擴(kuò)增或新建原料無水氫氟酸產(chǎn)線以滿足下游產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)。從生產(chǎn)工藝方面來看，螢石硫酸法生產(chǎn)工藝占比77.80%，氟硅酸法生產(chǎn)工藝占比為22.2%，對比歷史數(shù)據(jù)，氟硅酸法生產(chǎn)工藝占比逐步提升，該工藝產(chǎn)能主要分布在華中、西南地區(qū)，主要依托當(dāng)?shù)亓椎V石資源豐富，部分磷肥企業(yè)為提升企業(yè)利潤，增加副產(chǎn)物利用率，順勢配套無水氫氟酸產(chǎn)線，增加企業(yè)效益。

供需錯(cuò)配為主調(diào)，市場低價(jià)競爭的困局短期難改

2024年市場供需有錯(cuò)配的表現(xiàn)，年內(nèi)供應(yīng)市場飽和的情況下，產(chǎn)能增速或能放緩。頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢愈發(fā)明顯，單一型生產(chǎn)企業(yè)生存難度增加。從下游需求來看，制冷劑行業(yè)在配額的影響下，整體供應(yīng)量有減少的預(yù)期，對無水氫氟酸的消耗也將同步減少；同時(shí)光伏行業(yè)對無水氫氟酸的需求也面臨收緊的預(yù)期，需求量整體偏弱。2024年在產(chǎn)能過剩的情況下，預(yù)計(jì)產(chǎn)能增速將放緩，隨著需求的縮減，企業(yè)之間競爭會(huì)有增加，體現(xiàn)到價(jià)格上難有利好支撐，年內(nèi)無水氫氟酸產(chǎn)品利潤或保持在較低水平。在此有下游配套企業(yè)及行業(yè)龍頭企業(yè)優(yōu)勢會(huì)逐漸顯現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有向下傳導(dǎo)的可能。