回顧12月，硫磺價格走勢受到下游需求的支撐，而由于供應(yīng)面寬松，終端及貿(mào)易商囤貨意愿不足，各大區(qū)價格走勢不一，國內(nèi)硫磺價格并未出現(xiàn)單邊調(diào)整。進入1月，煉油裝置檢修較少，進口量預(yù)期增長，市場交投氛圍偏弱，預(yù)計硫磺價格將低位盤整，3月春耕備肥或需求好轉(zhuǎn)，預(yù)計支撐小幅反彈。

12月煉廠前期檢修逐漸恢復(fù)，產(chǎn)量小幅增長

根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，12月山東、華南前期檢修煉廠結(jié)束檢修，產(chǎn)量逐漸恢復(fù)。雖然臨近年末，國內(nèi)油品需求一般，國內(nèi)出于對未來石化產(chǎn)品需求轉(zhuǎn)弱的預(yù)期，本月多數(shù)主營煉廠下調(diào)原油計劃加工量，因此國內(nèi)主營煉廠一次原油加工裝置負荷有下調(diào)，但整體來看硫磺產(chǎn)量仍較11月增長。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2023年12月國產(chǎn)硫磺產(chǎn)量為78.99萬噸（包含部分煤制及化工企業(yè)產(chǎn)量），較上月增加2.40萬噸，增幅3.13%。2024年1月煉廠新增檢修較少，此外1月煉廠原油配額下發(fā)，煉廠煉油裝置負荷有提升可能，綜合考慮下，預(yù)計1月硫磺產(chǎn)量繼續(xù)小幅增長。

進口硫磺方面，近期進口成本持續(xù)向低位盤整，此外臨近假期，考慮到后期運力減少，貿(mào)易商按慣例或提前增加進口。海關(guān)12月進口數(shù)據(jù)暫未公布，但根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計的進口船期等數(shù)據(jù)預(yù)測，12月國內(nèi)硫磺進口量預(yù)計在81.40萬噸左右，較11月增加8.84%，同比增加122.28%。12月港口庫存跌后反彈，截至1月初仍處在較高水平，但1月中東地區(qū)FOB價格繼續(xù)下調(diào)，此外根據(jù)了解到的港口到船計劃預(yù)測，1月進口量或較12月增加，預(yù)計1月全國硫磺進口量在90萬噸左右。

12月下游開工高位盤整，需求量支撐尚可

磷肥冬儲期間出口需求較弱，國內(nèi)需求尚可，整體裝置開工處于相對高位。截至12月底，本月一銨開工率預(yù)估49.29%，較上月下降0.67個百分點；本月二銨開工率預(yù)估62.56%，較上月提升1.94個百分點。硫磺酸方面，雖然受硫酸下游開工變化影響，月末裝置開工有小幅回落，但月均開工率50.00%，較11月提升2.06個百分點。綜合考慮下，預(yù)計12月硫磺需求量提升至156.32萬噸，環(huán)比增加1.49%，同比增加11.16%。下游需求小幅增長，對市場價格起到一定支撐作用。1月主要下游磷肥及硫磺酸裝置開工率有小幅下調(diào)，預(yù)計1月硫磺整體需求較12月減少。

后市展望：

綜上所述，回顧12月硫磺價格走勢，下游需求一定程度支撐液硫的價格，但由于供應(yīng)面仍較為寬松，終端及貿(mào)易商囤貨意愿不足，因此固硫成交有一定壓力?？蘸糜绊懸蛩夭┺?，各大區(qū)市場由于區(qū)內(nèi)供需變化，國內(nèi)并未出現(xiàn)單邊價格調(diào)整。隨著進入1月，煉油裝置檢修較少，進口也有增長預(yù)期，此外市場交投氛圍偏弱，因此終端及貿(mào)易商補貨力度有限?？紤]到假期即將臨近，市場運力有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，預(yù)計賣方有出貨壓力，根據(jù)硫磺的季節(jié)性變化特點，1月、2月價格預(yù)計低位盤整，3月春耕備肥需求好轉(zhuǎn)，或能支撐小幅反彈。