[導(dǎo)語] 2023年國際油價維持高位，乙二醇成本居高不下，但在供需結(jié)構(gòu)和宏觀疲弱的影響下，并未對乙二醇價格形成良好的提振作用，2023年全年來看，乙二醇價格整體延續(xù)低位區(qū)間震蕩。

2023年，乙二醇與國際原油價格都呈現(xiàn)了寬幅震蕩走勢，但有所不同的是原油在2023年維持高位波動，而乙二醇仍處于低位震蕩。兩者走勢出現(xiàn)明顯差異的主要原因在于，原油市場在2023年受地緣沖突加劇、主產(chǎn)油國持續(xù)減產(chǎn)支撐較多，而乙二醇行業(yè)在擴產(chǎn)周期背景下的弱勢自2022年延續(xù)至今，成本居高不下并未對乙二醇價格形成良好的提振作用，因此導(dǎo)致2023年在原料價格走勢偏強的情況下，乙二醇生產(chǎn)仍延續(xù)長期虧損狀態(tài)。

2023年乙二醇市場價格整體維持低位區(qū)間震蕩運行，進入四季度后乙二醇價格維仍持在4100元/噸偏下。截至10月底，2023年均價4075.12元/噸，較2022年比下跌10.21%，年內(nèi)最高4390元/噸，最低3780元/噸，年內(nèi)振幅較2022年明顯收窄。

年內(nèi)乙二醇價格波動呈現(xiàn)“M型”走勢，具體可以劃分為2022年12月-2023年1月的上漲階段、2023年2-6月的下跌階段、2023年7-9月的上漲階段以及2023年10月至今的下跌階段，詳細來看：

2022年12月-2023年1月上漲階段：在2022年10月前后，宏觀經(jīng)濟走勢疲弱帶來的需求低迷以及情緒降溫影響了商品市場整體走勢，而2022年12月-2023年1月宏觀政策調(diào)整令市場預(yù)期轉(zhuǎn)好，此階段市場參與者對后市需求預(yù)期上修，乙二醇價格筑底持續(xù)反彈，乙二醇現(xiàn)貨價格自2022年11月底的3800元/噸偏下回升至2023年1月底4350元/噸附近，上漲幅度超550元/噸。

2023年2-6月下跌階段：2022年12月-2023年1月價格上漲充分計價了需求回升帶來的支撐，但自2023年春節(jié)后，經(jīng)濟活動表現(xiàn)仍然相對疲弱，市場需求、終端消費回升幅度不及預(yù)期，此階段商品市場對前期價格上漲做出修正。同時2022年12月-2023年2月乙二醇市場持續(xù)累庫導(dǎo)致港口庫存增加明顯，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力增加，帶動乙二醇價格持續(xù)回落至2023年6月底的3800元/噸附近，年初漲幅幾乎全部回吐。

2023年7-9月上漲階段：進入2023年三季度后，政策端一系列經(jīng)濟提振政策陸續(xù)出臺，市場對后市需求回升預(yù)期再度轉(zhuǎn)好，此階段商品市場整體止跌反彈。同時OPEC+減產(chǎn)對原油價格形成提振，疊加二季度乙二醇裝置集中檢修的供應(yīng)縮減，乙二醇持續(xù)去庫帶動供需結(jié)構(gòu)改善，乙二醇供需、成本以及宏觀層面的情緒支撐均有所增強，乙二醇價格再度進入反彈趨勢。2023年9月下旬乙二醇價格回升至4300元/噸偏下。乙二醇超預(yù)期去庫帶來的觸底反彈行情，乙二醇價格自8月下旬的3900元/噸以下，回升至9月中旬的4400元/噸以上。

2023年10月至今下跌階段：而進入2023年四季度后，國慶假期期間外盤原油價格高位持續(xù)回落，隨后中東地緣沖突加劇帶來的反彈亦未能完全收復(fù)國慶假期的跌幅，同時年末階段乙二醇需求仍存淡季帶來的季節(jié)性壓力，下游聚酯開工再度提升難度增加，乙二醇供需結(jié)構(gòu)改善空間受限，乙二醇價格在2023年10月回落至4000元/噸附近后窄幅震蕩整理。