1.歐美原油期貨連續(xù)兩周上漲

2.投機(jī)商和基金管理者在布倫特原油期貨繼續(xù)持有凈空頭

3.市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息和中東局勢(shì)對(duì)市場(chǎng)的影響

對(duì)需求疲軟擔(dān)憂抵消了美聯(lián)儲(chǔ)四年多來(lái)首次降息和中東緊張局勢(shì)繼續(xù)升級(jí)影響，歐美原油期貨小幅下跌，但是連續(xù)第二周上漲。周五(9月20日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2024年10月期貨結(jié)算價(jià)每桶71.92美元，比前一交易日下跌0.03美元，跌幅0.04%，交易區(qū)間71.36-72.4美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2024年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶74.49美元，比前一交易日下跌0.39美元，跌幅0.52%，交易區(qū)間74.00-75.00美元。

美聯(lián)儲(chǔ)降息通常會(huì)提振經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和能源需求，但一些分析師擔(dān)心美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“市場(chǎng)得出結(jié)論，低于70美元的水平，再加上對(duì)沖基金對(duì)原油和燃料產(chǎn)品價(jià)格上漲的信心創(chuàng)下歷史新低，將需要有經(jīng)濟(jì)衰退的理由，而本周美國(guó)大幅降息有助于降低這種風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Matador Economics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Snyder表示：“美聯(lián)儲(chǔ)降息的決定和颶風(fēng)弗朗辛的一些后遺癥是目前支撐市場(chǎng)的唯一兩件事?！彼€說(shuō)：“明年和后年美聯(lián)儲(chǔ)再降息50至75個(gè)基點(diǎn)的打算讓市場(chǎng)對(duì)一定程度的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定抱有希望?！?/p>

當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日晚間，以色列國(guó)防軍在一份聲明中確認(rèn)，以軍在黎巴嫩貝魯特南郊的襲擊行動(dòng)中打死黎真主黨高級(jí)指揮官。以色列官方在一份聲明中說(shuō)，以軍將繼續(xù)采取行動(dòng)在多個(gè)領(lǐng)域打擊黎真主黨軍事力量。

美國(guó)能源服務(wù)公司貝克休斯周五在其備受關(guān)注的報(bào)告中表示，本周美國(guó)能源企業(yè)活躍石油和天然氣鉆機(jī)數(shù)六周內(nèi)第五周減少。

數(shù)據(jù)顯示，截止到9月20日當(dāng)周，美國(guó)石油和天然氣鉆機(jī)總數(shù)588座，環(huán)比減少2座,同比減少42座，降幅7%。同期石油鉆機(jī)數(shù)持穩(wěn)于488座;天然氣鉆機(jī)數(shù)96座，環(huán)比減少1座。

上周由于國(guó)際機(jī)構(gòu)下調(diào)全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，歐美原油期貨跌至33個(gè)月來(lái)最低。WTI和布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)雙雙跌破每桶70美元。然而，隨著颶風(fēng)弗朗辛造成墨西哥灣能源生產(chǎn)部分中斷，歐美原油期貨從33個(gè)月低點(diǎn)反彈。本周中東局勢(shì)再度緊張，美聯(lián)儲(chǔ)決定降息50個(gè)基點(diǎn)，加之上周美國(guó)原油庫(kù)存降至12個(gè)月來(lái)最低，歐美原油期貨返回至每桶70美元上方。

過(guò)去的一周，紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨凈漲3.27美元，漲幅4.76%；每桶結(jié)算均價(jià)71.21美元，比前一周高3.334美元，結(jié)算價(jià)最高每桶71.95美元，最低每桶70.09美元；交易區(qū)間每桶68.65-72.49美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈漲2.88美元，漲幅4.02%；每桶結(jié)算均價(jià)73.89美元，比前一周高2.85美元，結(jié)算價(jià)最高每桶74.88美元，最低每桶72.75美元；交易區(qū)間每桶71.52-75.18美元。

然而，有分析師認(rèn)為，當(dāng)前石油市場(chǎng)大起大落并非石油市場(chǎng)基本面所致，而是投機(jī)商根據(jù)消息面依靠模型進(jìn)行操作。截止到上周二，布倫特原油期貨和期權(quán)的投機(jī)頭寸歷史上首次出現(xiàn)負(fù)值，即凈空頭，這是市場(chǎng)超賣(mài)的體現(xiàn)，基金經(jīng)理看跌的布倫特原油押注超過(guò)了看漲的布倫特原油期貨押注，而截止到本周二，投機(jī)商和基金管理者在布倫特原油期貨繼續(xù)持有凈空頭。凱雷集團(tuán)能源路徑(energy pathways)首席戰(zhàn)略官Jeff Currie表示，主導(dǎo)石油期貨交易的短期參與者，如大宗商品交易顧問(wèn)和算法主導(dǎo)的策略，導(dǎo)致了市場(chǎng)創(chuàng)紀(jì)錄的做空?？吕锸菍?zhuān)門(mén)研究能源和大宗商品市場(chǎng)的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他最近在接受采訪時(shí)表示，“他們不像以前的全權(quán)交易者那樣對(duì)市場(chǎng)基本面信息做出反應(yīng)，而是根據(jù)技術(shù)信號(hào)和動(dòng)量進(jìn)行交易。”他說(shuō)，這是因?yàn)樵谪泿攀袌?chǎng)約5.3%的健康回報(bào)率下，全權(quán)交易者受到冷落，很難將資金撤出?！拌b于石油期貨的波動(dòng)性，我估計(jì)在你開(kāi)始考慮把錢(qián)投入石油期貨之前，回報(bào)率必須超過(guò)15%。剩下的主要是系統(tǒng)性的短期動(dòng)量玩家，他們已經(jīng)把石油市場(chǎng)推向了創(chuàng)紀(jì)錄的空頭?！彼f(shuō)，“當(dāng)我們看今天的油價(jià)時(shí)，它更多地反映了技術(shù)定位，而不是基本面的反映。”

其實(shí)，與其他商品價(jià)格反映了價(jià)值不同，石油這種商品是特殊商品，不單純是以市場(chǎng)供求關(guān)系來(lái)決定價(jià)格的。比如，沙特阿拉伯這個(gè)世界上最大的石油出口國(guó)，原油生產(chǎn)成本每桶只有10美元左右。但是，在這個(gè)以石油收入為財(cái)政主要來(lái)源的國(guó)家，需要以財(cái)政盈虧來(lái)平衡油價(jià)，這就需要把原油價(jià)格每桶提高到80美元左右。2023年國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)沙特阿拉伯的盈虧平衡油價(jià)為每桶80.90美元，這使得其在近10年來(lái)首次出現(xiàn)盈余后重新陷入財(cái)政赤字。石油收入財(cái)政的國(guó)家有不少，歐佩克國(guó)家多為此類(lèi)。

美國(guó)消費(fèi)者與商業(yè)頻道認(rèn)為，沙特經(jīng)濟(jì)從2022年的276.8億美元預(yù)算盈余大幅轉(zhuǎn)向2023年的216億美元赤字，原因是沙特增加了公共支出，并因其在歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)供應(yīng)削減協(xié)議而減少了石油產(chǎn)量。該國(guó)政府預(yù)測(cè)2024年的赤字(意味著支出總額將超過(guò)收入)為211億美元，預(yù)計(jì)收入為3125億美元，支出為3335億美元。