本周?chē)?guó)內(nèi)大宗商品價(jià)格先跌后漲，有筑底跡象。受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期影響，黃金價(jià)格再創(chuàng)新高。目前市場(chǎng)仍處于低位狀態(tài)，方向選擇壓力研究存在，商品走出企穩(wěn)向上的行情。

從短期看利空較多，市場(chǎng)的交易邏輯主線包括：國(guó)內(nèi)現(xiàn)實(shí)和預(yù)期雙弱和；海外的衰退風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)的需求的弱現(xiàn)實(shí)已經(jīng)交易足夠長(zhǎng)時(shí)間，價(jià)格上已經(jīng)充分反映；預(yù)期上問(wèn)題正在隨著政策落地執(zhí)行而擺脫，汽車(chē)、家電、家居、造船等行業(yè)景氣度回升，利好因素正在集聚。政策端，“抓好三季度末和四季度經(jīng)濟(jì)工作，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)”的講話或?yàn)楹罄m(xù)政策發(fā)力提供便利。

海外的衰退交易在“硬著陸”與“軟著陸”之間反復(fù)搖擺，歐盟如期再度降息引領(lǐng)全球貨幣寬松趨勢(shì)，后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)下周開(kāi)啟降息周期，代表全球整體緊縮換進(jìn)將緩解并走向?qū)捤伞?/p>

往后看，一旦商品擺脫利空，商品市場(chǎng)將很快企穩(wěn)回升，回升的力度和持續(xù)性取決于海內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。國(guó)內(nèi)方面，需要關(guān)注制造業(yè)價(jià)格的回暖，制造業(yè)PMI的修復(fù)情況，以及政策落地的節(jié)奏是否加速；海外方面，需要關(guān)注美國(guó)失業(yè)率和企業(yè)信用利差，以及歐洲和新興國(guó)家的PMI情況。

總體判斷，價(jià)格短期筑底的行動(dòng)仍或繼續(xù)，震蕩反復(fù)仍可能存在，關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)政策力度及實(shí)物工作量的落地。

國(guó)內(nèi)宏觀：8月居民消費(fèi)價(jià)格保持回暖態(tài)勢(shì)，但工業(yè)品出廠價(jià)格同比跌幅擴(kuò)大。國(guó)內(nèi)需求回暖仍需等待工業(yè)品價(jià)格完成筑底；出口方面，在海外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳的背景下，國(guó)內(nèi)出口實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，實(shí)屬不易，8月出口增速創(chuàng)年內(nèi)新高，環(huán)比2.7%的增速亦高于去年同期。制造業(yè)PMI新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)指示性總體偏弱。

海外經(jīng)濟(jì)：美國(guó)勞工部公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，連續(xù)低于預(yù)期，疊加前期大幅下修非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的深切擔(dān)憂；美國(guó)通脹水平較7月份明顯下降，連續(xù)第五個(gè)月回落，創(chuàng)2021年2月以來(lái)最低水平，環(huán)比上漲0.2%，持平預(yù)期和前值。對(duì)未來(lái)通脹的擔(dān)憂或約束下周美聯(lián)儲(chǔ)第一次降息的幅度。

政策視角：《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2024年版）》，自2024年11月1日起施行。制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施實(shí)現(xiàn)“清零”；中加貿(mào)易爭(zhēng)端繼續(xù)，中方對(duì)加油菜籽發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查，以回應(yīng)此前加方對(duì)中國(guó)新能源汽車(chē)、鋼鋁制品征收高額關(guān)稅行為。國(guó)內(nèi)繼續(xù)加力推進(jìn)消費(fèi)品依舊換新行動(dòng)，商務(wù)部9日印發(fā)通知，將于今年9月9日至10月31日組織開(kāi)展第二屆“全國(guó)一刻鐘便民生活節(jié)”活動(dòng)。

宏觀數(shù)據(jù)

1、9月6日，美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人口增加14.2萬(wàn)人，預(yù)期16.5萬(wàn)人，7月數(shù)據(jù)從11.4萬(wàn)人大幅下修至8.9萬(wàn)人，6月數(shù)據(jù)下修了6.1萬(wàn)人。

【分析】失業(yè)率是衡量經(jīng)濟(jì)衰退的一個(gè)較為直觀的標(biāo)志。當(dāng)失業(yè)率上升持續(xù)一定時(shí)間，幅度超過(guò)一定限度，就可以認(rèn)定經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期。而今年以來(lái)，美國(guó)失業(yè)率已連續(xù)數(shù)月上升，非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)則被多次大幅下修，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)軟著陸的深切懷疑。

2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.6%。其中，城市上漲0.6%，農(nóng)村上漲0.8%；食品價(jià)格上漲2.8%，非食品價(jià)格上漲0.2%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.7%，服務(wù)價(jià)格上漲0.5%。1--—8月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.2%。8月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.4%。其中，城市上漲0.3%，農(nóng)村上漲0.4%；食品價(jià)格上漲3.4%，非食品價(jià)格下降0.3%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.7%，服務(wù)價(jià)格下降0.1%。

【分析】8月CPI同環(huán)比上漲動(dòng)力來(lái)源于食品領(lǐng)域價(jià)格的進(jìn)一步走強(qiáng)，本月食品價(jià)格同比漲2.8%，環(huán)比漲3.4%，其中環(huán)比漲幅創(chuàng)近八年新高水平，鮮菜和豬肉價(jià)格的上漲是食品價(jià)格整體保持較高漲幅的主要原因。一方面天氣因素影響部分地區(qū)蔬菜采收運(yùn)輸物流成本相應(yīng)增加，進(jìn)而造成了一些尤其是不耐儲(chǔ)蔬菜價(jià)格短期的快速上漲；另一方面豬肉供應(yīng)端產(chǎn)能的相對(duì)低位以及短期二育影響出欄的季節(jié)性收窄，造成豬肉價(jià)格的顯著走強(qiáng)。除此之外，因汽柴油價(jià)格下跌以及電子設(shè)備消費(fèi)的季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，影響交通通訊價(jià)格環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，同比跌幅擴(kuò)大至2.7%；加之暑期旅行需求放緩，機(jī)票及酒店價(jià)格回落幅度較大，拖累旅行分項(xiàng)環(huán)比季節(jié)性下跌。共同影響8月CPI整體物價(jià)水平漲勢(shì)相對(duì)溫和，同比漲幅不及市場(chǎng)預(yù)期，核心CPI漲幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至0.3%。

3、2024年8月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.8%，環(huán)比下降0.7%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降0.8%，環(huán)比下降0.6%。1-8月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降1.9%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降2.1%。

【分析】工業(yè)生產(chǎn)出廠價(jià)格跌幅明顯加快，從結(jié)構(gòu)看高耗能行業(yè)價(jià)格下降是PPI下降的主要原因。黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降4.4%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降2.3%，石油煤炭和其他燃料加工業(yè)價(jià)格下降2.0%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格下降0.9%，非金屬礦物制品業(yè)價(jià)格下降0.7%。

4、海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，按美元計(jì)，1-8月我國(guó)進(jìn)出口總值為4.02萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)3.7%，其中，進(jìn)口總值為1.71萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)2.5%，出口總值為2.31萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)4.6%。8月當(dāng)月進(jìn)出口總值5262.7億美元，同比增長(zhǎng)5.2%，出口總值3086.5億美元，同比增長(zhǎng)8.7%，進(jìn)口總值2176.3億美元，同比增長(zhǎng)0.5%。

【分析】出口依舊表現(xiàn)出極強(qiáng)的韌性，8月份延續(xù)偏景氣的狀態(tài)。8月份出口增速創(chuàng)年內(nèi)最高，環(huán)比2.7%的增速也高于過(guò)去10年。

從出口目標(biāo)角度看，對(duì)歐盟、印度、東盟、巴西等單月出口增速較快。出口結(jié)構(gòu)的變化是中國(guó)出口韌性得以恢復(fù)的核心原因，特別是在外需總體偏弱的背景之下。從外需角度看，全球主要國(guó)家的出口普遍回落，全球制造業(yè)PMI也繼續(xù)收縮。8月份韓國(guó)出口同比增速下降5.6pct到14.5%，越南下降2.5pct至11.4%，國(guó)內(nèi)同比增速則明顯好于預(yù)期，增速提升1.7pct。

從出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，汽車(chē)船舶等資本品改善明顯，紡織服裝箱包、地產(chǎn)鏈商品出口略有回升。8月織服裝箱包出口同比仍下降，降幅收窄0.9pct至-2.1%，整體汽車(chē)機(jī)械和高端制造有所反彈，其中高端制造提升3.5pct至17%，能源資源品則繼續(xù)呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，同比增速下降15.1pct至-15.5%。

出口回暖主要有幾個(gè)方面的原因，短期看臺(tái)風(fēng)擾動(dòng)緩和，7月份部分出口順延至8月；中期看成本優(yōu)勢(shì)成為重要驅(qū)動(dòng)，也是出口強(qiáng)勁的核心來(lái)源；同時(shí)搶出口效應(yīng)也對(duì)短期市場(chǎng)形成支撐。

5、美國(guó)8月CPI同比上漲2.5%，較前值2.9%明顯下降，連續(xù)第5個(gè)月回落，并創(chuàng)2021年2月以來(lái)最低水平，環(huán)比上漲0.2%，持平預(yù)期和前值。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，8月核心CPI環(huán)比上漲0.3%，市場(chǎng)原先預(yù)期會(huì)保持在0.2%；同比增速則繼續(xù)維持在3.2%不變，與市場(chǎng)預(yù)期一致。

【分析】8月美國(guó)CPI總體走勢(shì)符合預(yù)期，但核心CPI才是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容。8月核心CPI環(huán)比上漲0.4%，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月呈上升趨勢(shì)，同時(shí)核心服務(wù)的同比數(shù)據(jù)也顯示反彈，其中表現(xiàn)為明顯的是住房?jī)r(jià)格。CPI總體下行最重要的貢獻(xiàn)來(lái)自于能源項(xiàng)目的下降，但這也讓市場(chǎng)存在若后續(xù)原油反彈，通脹或再度成為市場(chǎng)關(guān)注核心。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期較為顯著，這也主要是基于對(duì)通脹的擔(dān)憂。

6、央行數(shù)據(jù)顯示，前8個(gè)月，人民幣貸款增加14.43萬(wàn)億元；社會(huì)融資規(guī)模增量21.9萬(wàn)億元，比上年同期少3.32萬(wàn)億元。8月末，廣義貨幣(M2)供應(yīng)量同比增速維持在6.3%，連續(xù)兩個(gè)月增速持平。

政策視角

1、國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部8日全文發(fā)布《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2024年版）》，自2024年11月1日起施行。制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施實(shí)現(xiàn)“清零”。

【分析】2021版《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）》中共有31條，其中包括制造業(yè)兩條即“出版物印刷須由中方控股”，以及“禁止投資中藥飲片的蒸、炒、炙、煅等炮制技術(shù)的應(yīng)用及中成藥保密處方產(chǎn)品的生產(chǎn)”2個(gè)條目，刪除上述兩條后的負(fù)面清單為29條。2013年中國(guó)第一份外資準(zhǔn)入負(fù)面清單發(fā)布實(shí)施。十多年來(lái)，外資準(zhǔn)入負(fù)面清單多次“瘦身”，折射出中國(guó)擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放的堅(jiān)定決心，也為全球投資者共享中國(guó)發(fā)展紅利創(chuàng)造了條件。

2、商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判代表兼副部長(zhǎng)王受文與美國(guó)商務(wù)部副部長(zhǎng)拉戈在天津共同主持召開(kāi)中美商貿(mào)工作組第二次副部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。中方重點(diǎn)就美對(duì)華301關(guān)稅和造船等產(chǎn)業(yè)301調(diào)查等表達(dá)關(guān)切，強(qiáng)調(diào)厘清經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的國(guó)家安全邊界有助于穩(wěn)定企業(yè)合作預(yù)期，反對(duì)以“產(chǎn)能過(guò)?！钡葹榻杩趯?shí)施貿(mào)易投資限制措施。

3、商務(wù)部稱(chēng)，中方就加拿大電動(dòng)汽車(chē)、鋼鋁制品征收附加稅措施在世貿(mào)組織向加方提出磋商請(qǐng)求。加方無(wú)視世貿(mào)規(guī)則，嚴(yán)重?fù)p害以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制，擾亂全球電動(dòng)汽車(chē)、鋼鋁等產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，中方對(duì)此堅(jiān)決反對(duì)。中方敦促加方遵守世貿(mào)規(guī)則，立即糾正錯(cuò)誤做法。

4、商務(wù)部發(fā)布公告，對(duì)原產(chǎn)于加拿大的進(jìn)口油菜籽進(jìn)行反傾銷(xiāo)立案調(diào)查，本次調(diào)查確定的傾銷(xiāo)調(diào)查期為2023年1月1日至2023年12月31日，產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查期為2021年1月1日至2023年12月31日。

5、9月8日，生態(tài)環(huán)境部公開(kāi)征求《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見(jiàn)稿）》意見(jiàn)。2024年作為水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)首個(gè)管控年度，2025年底前完成首次履約工作。采用碳排放強(qiáng)度控制的思路實(shí)施配額免費(fèi)分配，企業(yè)所獲得的配額數(shù)量與產(chǎn)品產(chǎn)量（產(chǎn)出）掛鉤，不設(shè)置配額總量上限，將企業(yè)配額盈缺率控制在較小范圍內(nèi)。

5、河南將統(tǒng)籌100億元，用于汽車(chē)報(bào)廢更新、新能源公交車(chē)及動(dòng)力電池更新、家電以舊換新等重點(diǎn)領(lǐng)域，其中90億元為中央財(cái)政安排本省的2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債。

6、商務(wù)部9日印發(fā)通知，將于今年9月9日至10月31日組織開(kāi)展第二屆“全國(guó)一刻鐘便民生活節(jié)”活動(dòng)，推動(dòng)家電產(chǎn)品以舊換新、家裝廚衛(wèi)“煥新”等多項(xiàng)惠民服務(wù)進(jìn)社區(qū)。通知提出，推動(dòng)家電產(chǎn)品以舊換新進(jìn)社區(qū)。鼓勵(lì)家電生產(chǎn)、流通和平臺(tái)企業(yè)，在社區(qū)搭建冰箱、洗衣機(jī)、電視、空調(diào)、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機(jī)等家電產(chǎn)品以舊換新展示區(qū)、實(shí)景體驗(yàn)區(qū)等場(chǎng)景，舉辦家電以舊換新宣傳促銷(xiāo)活動(dòng)。推動(dòng)家裝廚衛(wèi)“煥新”進(jìn)社區(qū)。各地要圍繞舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造、居家適老化改造、智能家居等重點(diǎn)領(lǐng)域，鼓勵(lì)家居賣(mài)場(chǎng)、家居產(chǎn)品和家裝企業(yè)、電商平臺(tái)在社區(qū)設(shè)置樣板間，組織開(kāi)展優(yōu)惠促銷(xiāo)活動(dòng)，推出多樣化產(chǎn)品和服務(wù)套餐，拓展家居產(chǎn)品清潔、維修、保養(yǎng)等配套服務(wù)。

7、據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12日，總部位于德國(guó)法蘭克福的歐洲央行決定，下調(diào)存款機(jī)制利率25個(gè)基點(diǎn)至3.5%；下調(diào)再融資利率60個(gè)基點(diǎn)至3.65%；下調(diào)邊際貸款利率60個(gè)基點(diǎn)至3.9%。

【分析】歐洲央行下調(diào)關(guān)鍵利率25個(gè)基點(diǎn)符合預(yù)期。拉加德在會(huì)后的講話中并未承諾未來(lái)特定的降息路徑，對(duì)10月份議息會(huì)議沒(méi)有任何承諾；對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持悲觀態(tài)度，歐洲央行下調(diào)2024年以及未來(lái)兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并稱(chēng)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

8、9月13日，美國(guó)政府確定大幅度上調(diào)中國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅，其中包括將電動(dòng)汽車(chē)關(guān)稅提高100%，對(duì)中國(guó)太陽(yáng)能電池加征50%的關(guān)稅，對(duì)中國(guó)鋼鐵、鋁、電動(dòng)汽車(chē)電池和關(guān)鍵礦物加征25%的關(guān)稅。商務(wù)部新聞發(fā)言人就美發(fā)布提高部分對(duì)華301關(guān)稅最終措施發(fā)表談話指出，中方對(duì)此強(qiáng)烈不滿，堅(jiān)決反對(duì)。美方應(yīng)立即糾正錯(cuò)誤做法，取消全部對(duì)華加征關(guān)稅。中方將采取必要措施，堅(jiān)決捍衛(wèi)中方企業(yè)利益。

產(chǎn)業(yè)觀察

1、鹽湖股份9月8日公告，公司控股股東青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理有限公司與中國(guó)五礦集團(tuán)有限公司及下屬子企業(yè)簽署合作總協(xié)議，計(jì)劃共同組建中國(guó)鹽湖集團(tuán)，公司實(shí)控人將由青海省政府國(guó)資委變更為中國(guó)五礦集團(tuán)。

【分析】鹽湖股份主要從事化學(xué)原料和化學(xué)品制造業(yè)，公司位于格爾木市，是中國(guó)的鉀肥工業(yè)生產(chǎn)基地。旗下生產(chǎn)的工業(yè)品主要有氯化鉀、碳酸鋰、金屬鎂等。中國(guó)五礦業(yè)務(wù)布局包括礦業(yè)開(kāi)采、金屬冶煉、新能源材料等，旗下有五礦鹽湖有限公司，主要產(chǎn)品有電池級(jí)碳酸鋰、氯化鉀、磷酸鋰等，其中，碳酸鋰產(chǎn)量規(guī)模位列國(guó)內(nèi)鹽湖第二，氯化鉀產(chǎn)量規(guī)模達(dá)到國(guó)內(nèi)第二梯隊(duì)。組建中國(guó)鹽湖集團(tuán)后，可以整合國(guó)內(nèi)鹽湖資源的集中管理和優(yōu)化配置，為后續(xù)可持續(xù)開(kāi)發(fā)，減少浪費(fèi)，提升效率打下基礎(chǔ)。

此前，中國(guó)重工和中國(guó)船舶兩家上市公司同時(shí)發(fā)布公告稱(chēng)，兩家公司正在籌劃合并交易。2019年南北船合并，優(yōu)勢(shì)誕生中國(guó)船舶集團(tuán)這一“中國(guó)神船”，五年后兩大上市公司是“南北船”合并后中國(guó)船舶集團(tuán)最大的一次資產(chǎn)整合，被外界視為再一次“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，強(qiáng)化集團(tuán)資源調(diào)配能力的同時(shí)，也展現(xiàn)著央企整合的新趨向。

2、中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)：2024年8月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)14647臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.8%。其中，國(guó)內(nèi)6694臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.1%；出口7953臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.95%。1-8月，共銷(xiāo)售挖掘機(jī)131550臺(tái)，同比下降2.21%。其中，國(guó)內(nèi)66335臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.32%；出口65215臺(tái)，同比下降10.3%。2024年8月銷(xiāo)售電動(dòng)挖掘機(jī)1臺(tái)。

【分析】8月份國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)反映積極信號(hào)。其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求連續(xù)五個(gè)月維持同比正增長(zhǎng)，出口方面結(jié)束連續(xù)13個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，同比增速再度轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。從累計(jì)數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求恢復(fù)較為明顯，但出口仍維持負(fù)增長(zhǎng)。從終端市場(chǎng)需求來(lái)看，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資的持續(xù)改善和固定資產(chǎn)投資的增加為挖掘機(jī)市場(chǎng)提供了良好的需求基礎(chǔ)。特別是在第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)4.9%，其中水利管理業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)投資均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)較快增速，這些領(lǐng)域的投資增長(zhǎng)為挖掘機(jī)等工程機(jī)械的需求提供了支撐。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，截止2024年7月國(guó)內(nèi)基建固定投資持續(xù)發(fā)力，同比增長(zhǎng)8.14%；其中，水利管理業(yè)固定投資，同比增長(zhǎng)28.90%，帶動(dòng)下游需求；同時(shí)，各地方政府推動(dòng)大規(guī)模淘汰老舊設(shè)備補(bǔ)貼政策落地，刺激下游更新需求，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量穩(wěn)步回升。從總量數(shù)據(jù)來(lái)看，截止2024年8月我國(guó)挖掘機(jī)總銷(xiāo)量同比下降2.21%，降幅持續(xù)改善，年內(nèi)有望回正。

3、中汽協(xié)：8月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成249.2萬(wàn)輛和245.3萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)9%和8.5%，同比分別下降3.2%和5%。8月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為110萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30%。1-8月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1867.4萬(wàn)輛和1876.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)2.5%和3%。

【分析】汽車(chē)報(bào)廢更新補(bǔ)貼力度得到加碼，部分省市也出臺(tái)了置換更新政策，讓市場(chǎng)消費(fèi)熱情被激發(fā)，尤其是新能源汽車(chē)表現(xiàn)強(qiáng)勁、貢獻(xiàn)顯著。數(shù)據(jù)顯示，8月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成109.2萬(wàn)輛和110萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)29.6%和30%，新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到汽車(chē)新車(chē)總銷(xiāo)量的44.8%。國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售增量明顯，8月新能源汽車(chē)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售99萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)11.6%，同比增長(zhǎng)30.9%；出口方面，8月新能源汽車(chē)出口11萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)6.1%，同比增長(zhǎng)22%。

從汽車(chē)產(chǎn)量的結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)看，傳統(tǒng)燃油汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)維持相對(duì)低位狀態(tài)，新能源汽車(chē)對(duì)市場(chǎng)的帶動(dòng)能力明顯上升，新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到汽車(chē)總銷(xiāo)量的44.8%，而在乘用車(chē)方面連續(xù)第二個(gè)月滲透率超過(guò)50%。

從品牌角度看，國(guó)產(chǎn)品牌在乘用車(chē)細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼。數(shù)據(jù)顯示，8月，乘用車(chē)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量174.4萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)9.3%，同比下降9.4%。其中，中國(guó)品牌乘用車(chē)8月銷(xiāo)量146萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13%，銷(xiāo)量占有率達(dá)到66.9%，上升10.1個(gè)百分點(diǎn)。

消費(fèi)品以舊換新政策會(huì)繼續(xù)驅(qū)動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)繼續(xù)回暖，預(yù)計(jì)四季度或維持高景氣度。中央報(bào)廢港新政策加力效果或逐步顯現(xiàn)，疊加地方召喚更新政策陸續(xù)見(jiàn)效，對(duì)未來(lái)9-12月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)起到積極的促進(jìn)作用。

4、近日，小松官網(wǎng)公布了2024年8月小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2024年8月，中國(guó)小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為93小時(shí)，同比提高3.3%，環(huán)比提高5.4%。2024年1-8月，中國(guó)小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)累計(jì)667小時(shí)，同比下降3.5%，降幅連續(xù)三個(gè)月收窄。

【分析】8月份國(guó)內(nèi)土建開(kāi)工情況環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，從趨勢(shì)上看連續(xù)第二個(gè)月回暖，但從數(shù)據(jù)角度分析，當(dāng)前挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)依舊處于19年以來(lái)的低位水平，高出22-23年同期。同期8月份挖掘機(jī)銷(xiāo)量環(huán)比明顯增長(zhǎng)，同時(shí)高于去年同期水平。

5、海關(guān)總署2024年9月10日數(shù)據(jù)顯示，2024年8月中國(guó)出口家用電器41881.7萬(wàn)臺(tái)；1-8月累計(jì)出口295294.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.6%。

技術(shù)進(jìn)展

1、技術(shù)進(jìn)步：吉林石化承擔(dān)的玉米纖維生產(chǎn)燃料乙醇技術(shù)研究開(kāi)發(fā)科研項(xiàng)目試驗(yàn)成功，并通過(guò)了中國(guó)石油科技管理部專(zhuān)家組驗(yàn)收。該項(xiàng)目采用低碳生物合成技術(shù)，利用基因編輯對(duì)草酸青霉菌株的生物酶系統(tǒng)進(jìn)行重構(gòu)，獲得高效降解纖維素的生物酶系，實(shí)現(xiàn)了綠色生物質(zhì)原料的高值化利用。

2、技術(shù)進(jìn)展：科技日?qǐng)?bào)，當(dāng)汽車(chē)、飛機(jī)、船艦或計(jì)算機(jī)采用一種既能作為電池又能作為承重結(jié)構(gòu)的材料制造時(shí)，其重量和能源消耗將大大降低。據(jù)10日發(fā)表在最新一期《先進(jìn)材料》雜志上的論文，瑞典查爾姆斯理工大學(xué)研究團(tuán)隊(duì)在“無(wú)質(zhì)量?jī)?chǔ)能”研究方面取得進(jìn)展，開(kāi)發(fā)出一種多功能碳纖維結(jié)構(gòu)電池。這種電池可以將筆記本電腦的重量減半，使手機(jī)像信用卡一樣薄，或者將電動(dòng)汽車(chē)單次充電的續(xù)航里程提高70%。

3、技術(shù)進(jìn)步：9月9日，河鋼集團(tuán)張宣科技全球首例120萬(wàn)噸氫冶金示范工程，成功應(yīng)用綠氫作為還原氣實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)，產(chǎn)品合格率百分百，金屬化率超94％，驗(yàn)證了“綠電—綠氫—綠鋼”生產(chǎn)的技術(shù)可行性，豐富了氫冶金的原料氣源，標(biāo)志著張宣科技探索實(shí)現(xiàn)全綠氫近零碳?xì)湟苯鸺夹g(shù)邁出重要一步。

4、產(chǎn)能變化：獲悉，9月12日，巴斯夫宣布其位于比利時(shí)安特衛(wèi)普一體化基地的世界級(jí)烷基乙醇胺生產(chǎn)裝置建成投產(chǎn)，該項(xiàng)目于2022年3月宣布啟動(dòng)。項(xiàng)目的投產(chǎn)使得巴斯夫全球烷基乙醇胺的年產(chǎn)能提高近30%，達(dá)到每年14萬(wàn)噸以上。此次投產(chǎn)的產(chǎn)能主要包括二甲基乙醇胺（DMEOA）和甲基二乙醇胺（MDEOA）。

產(chǎn)能分布：24年9月巴斯夫安特衛(wèi)普2.5-3萬(wàn)噸；中國(guó)南京揚(yáng)子巴斯夫；巴斯夫德國(guó)路德維希港5萬(wàn)噸+20%；2007年巴斯夫美國(guó)路易斯安那州2萬(wàn)噸

熱點(diǎn)追蹤

1、美國(guó)大選

1）當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月8日，美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人特朗普承諾，放棄使用美元的國(guó)家將付出嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)代價(jià)，這為他的關(guān)稅政策增加了新的一環(huán)。他表示：“如果你不使用美元，就別想和美國(guó)做生意，因?yàn)槲覀儗?duì)你的商品征收100%的關(guān)稅?！?/span>

2）據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)紐約州最高法院法官胡安·梅爾尚6日宣布，將共和黨總統(tǒng)候選人、前總統(tǒng)唐納德·特朗普所涉“封口費(fèi)”刑事案判決日期推遲至11月26日，即11月5日美國(guó)總統(tǒng)選舉投票日三周后。

3）一項(xiàng)最新民調(diào)顯示，美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人、前總統(tǒng)特朗普的民意支持率輕微領(lǐng)先民主黨總統(tǒng)候選人、副總統(tǒng)哈里斯。根據(jù)該項(xiàng)由《紐約時(shí)報(bào)》與Siena College合作進(jìn)行的民調(diào)，特朗普支持率為48%，哈里斯則為47%。

4）9月10日，特朗普與哈里斯舉行總統(tǒng)辯論會(huì)。首次辯論表現(xiàn)：不相上下，但哈里斯的話術(shù)更討喜。在辯論開(kāi)始前，特朗普勝選的概率為 52.38%，哈里斯為 47.62%；但辯論結(jié)束后，特朗普的勝率降至47.62%，哈里斯為52.38%。