一周大宗商品觀點(diǎn)
【核心觀點(diǎn)】大宗商品價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)，在9月份美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期進(jìn)入兌現(xiàn)階段前商品市場(chǎng)價(jià)格或迎來(lái)調(diào)整和反轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)。
在上周的討論中我們認(rèn)為經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整，商品市場(chǎng)或迎來(lái)反彈的時(shí)機(jī)，前期基本面存在利好，且在最近幾個(gè)月中存在超調(diào)的品種或率先反彈。本周國(guó)內(nèi)大宗商品價(jià)格先漲后跌，現(xiàn)貨價(jià)格方面，截止到22日，卓創(chuàng)資訊大宗商品價(jià)格指數(shù)收于103.77點(diǎn)，較上周同期下跌1.36%。期貨方面，文華商品指數(shù)下跌0.63%，跌勢(shì)明顯放緩，其中工業(yè)品下跌0.75%，農(nóng)產(chǎn)品下跌0.35%。
權(quán)益市場(chǎng)：全球股市延續(xù)向好趨勢(shì)，日經(jīng)225指數(shù)繼續(xù)反彈，納斯達(dá)克略有下跌；國(guó)內(nèi)方面，A股本周錄得下跌，北上資金維持流入狀態(tài)，但市場(chǎng)交投情緒依舊不佳。權(quán)重股表現(xiàn)較好，50股指期貨維持上漲趨勢(shì)，300股指期貨由漲轉(zhuǎn)跌，500股指和1000股指期貨繼續(xù)下跌。
貨幣市場(chǎng)：離岸人民幣繼續(xù)修復(fù)，價(jià)格略有反彈；日元升值后結(jié)束兩周調(diào)整貶值狀態(tài)，再度轉(zhuǎn)為上漲；美元指數(shù)維持偏弱震蕩狀態(tài)，本周錄的下跌。
國(guó)內(nèi)商品：國(guó)內(nèi)商品本周仍下跌，趨勢(shì)上先漲后跌，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)好于工業(yè)品。從分板塊看，上漲板塊明顯增多，貴金屬價(jià)格延續(xù)上漲趨勢(shì)，本周漲幅最大。不確定性依舊增加貴金屬的買入需求，向好趨勢(shì)總體延續(xù)；農(nóng)產(chǎn)品中，油脂板塊，表現(xiàn)相對(duì)較好，棕櫚油上漲帶動(dòng)油脂價(jià)格走高；石油板塊受宏觀利空因素影響出現(xiàn)明顯調(diào)整，石油及近原油端商品下跌較為明顯。
從具體商品看，集運(yùn)歐線繼續(xù)下跌，本周跌幅超過(guò)10%，瀝青、燃料油價(jià)格跌幅超過(guò)5%，對(duì)二甲苯、PTA、低硫燃料油、瀝青等近原油端商品跌幅超過(guò)4%；玻璃、純堿繼續(xù)下跌，玻璃供給數(shù)據(jù)降至近年來(lái)同期低位形成對(duì)純堿負(fù)反饋，導(dǎo)致庫(kù)存壓力持續(xù)增大；棕櫚油本周上漲3.56%，漲幅最大，印尼強(qiáng)制性B40生物柴油政策及棕櫚油減產(chǎn)帶動(dòng)棕櫚價(jià)格重回漲勢(shì)；有色金屬中鋅、氧化鋁、錫漲幅超過(guò)2%，鉛、銅有小幅下跌。
美聯(lián)儲(chǔ)釋放強(qiáng)烈的降息預(yù)期，9月份降息只存在降多少的問(wèn)題，且從釋放信號(hào)和近期數(shù)據(jù)看，年底前仍有兩次降息可能；美國(guó)大幅下修非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)81.8萬(wàn)個(gè)，形成對(duì)市場(chǎng)利空引導(dǎo)，商品價(jià)格短期行情由漲轉(zhuǎn)跌。當(dāng)前商品市場(chǎng)仍未完全從衰退預(yù)期中走出來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求推高貴金屬價(jià)格，對(duì)依賴需求端的商品形成約束。從商品價(jià)格的角度看，整個(gè)商品的宏觀環(huán)境是在好轉(zhuǎn)的，疊加降息的預(yù)期，繼續(xù)維持短期價(jià)格完成尋底這一觀點(diǎn)。
國(guó)內(nèi)宏觀：國(guó)家稅務(wù)總局18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，七月，隨著各項(xiàng)宏觀政策效應(yīng)逐步釋放，市場(chǎng)主體銷售收入穩(wěn)步恢復(fù)，多個(gè)領(lǐng)域呈現(xiàn)積極亮點(diǎn)；發(fā)電數(shù)據(jù)亦能從側(cè)面觀察行業(yè)目前的狀態(tài)，7月份，全社會(huì)用電量9396億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.7%。1-7月，全社會(huì)用電量累計(jì)55971億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.7%。
國(guó)際宏觀：美國(guó)公布的8月Markit PMI初值顯示，制造業(yè)PMI為48，仍處于榮枯線下方，不及預(yù)期；服務(wù)業(yè)PMI為55.2，超出預(yù)期的54；綜合PMI為54.1，同樣超出預(yù)期的53.2。其中，制造業(yè)萎縮速度創(chuàng)今年最快，再度推升美國(guó)衰退擔(dān)憂；美國(guó)大幅度下修2023年4月至2024年3月期間的新增就業(yè)崗位數(shù)據(jù)81.8萬(wàn)，引發(fā)市場(chǎng)補(bǔ)充交易，原油等國(guó)際大宗商品轉(zhuǎn)跌。
政策視角：瑞典第二次降息；美聯(lián)儲(chǔ)美國(guó)時(shí)間周三公布的7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，“絕大多數(shù)”官員認(rèn)為9月份可能適合降息。而根據(jù)會(huì)議紀(jì)要中的預(yù)測(cè)，除了9月，美聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候至少還會(huì)再降息一次，明年將進(jìn)一步放松貨幣政策；商務(wù)部等7部門發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好汽車以舊換新工作的通知》；工信部等八部門發(fā)布公告，為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)<推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案>的通知》。
宏觀數(shù)據(jù)
1、7月份我國(guó)市場(chǎng)主體銷售收入穩(wěn)步恢復(fù)。國(guó)家稅務(wù)總局今天（18日）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，七月，隨著各項(xiàng)宏觀政策效應(yīng)逐步釋放，市場(chǎng)主體銷售收入穩(wěn)步恢復(fù)，多個(gè)領(lǐng)域呈現(xiàn)積極亮點(diǎn)。國(guó)家稅務(wù)總局增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示：7月份，我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，工業(yè)企業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)6%，比二季度增速提高1.7個(gè)百分點(diǎn)。新質(zhì)生產(chǎn)力加快成長(zhǎng)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)13.3%。電子及通信設(shè)備制造、鐵路船舶航空設(shè)備制造、新能源車制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)銷售收入都保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)（12.1%、14.6%、26.7%）。
【分析】稅務(wù)數(shù)據(jù)能夠很好的反映經(jīng)濟(jì)主體的運(yùn)行情況。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局?jǐn)?shù)據(jù)，7月份增值稅發(fā)票現(xiàn)實(shí)我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，較之二季度有明顯提升，其中有關(guān)于新質(zhì)生產(chǎn)力的行業(yè)表現(xiàn)較好。
2、根據(jù)澳洲氣象局最新展望，厄爾尼諾-南方濤動(dòng)（ENSO）目前呈中性。自2023年12月以來(lái)，赤道太平洋中部的海面溫度（SST）已從厄爾尼諾水平逐漸降溫，處于厄爾尼諾-南方濤動(dòng)中性狀態(tài)。太平洋中部和東部的深海浮出水面，使降溫得以持續(xù)。不過(guò)，自上兩周以來(lái)，冷水的范圍和強(qiáng)度都有所減弱。大氣模式，包括云和信風(fēng)，目前與厄爾尼諾/南方濤動(dòng)無(wú)關(guān)。
【分析】進(jìn)入8月以來(lái)，澳洲氣象局監(jiān)測(cè)的太平洋表層海溫下降趨勢(shì)有所放緩，模型顯示接下來(lái)更大概率仍將維持厄爾尼諾中性狀態(tài)，這也意味著氣候模式的轉(zhuǎn)換節(jié)奏對(duì)年內(nèi)的極端天氣沖擊概率的下降，尤其是對(duì)作物生長(zhǎng)季的擾動(dòng)因素或有減弱。而在過(guò)去的近一個(gè)月以來(lái)，北半球干旱天氣有所緩解，包括美豆和印度稻米在內(nèi)的供應(yīng)預(yù)期較上半年也有明顯轉(zhuǎn)向?qū)捤傻目赡堋Ｒ惨虼?，從目前宏觀天氣模式來(lái)看，中長(zhǎng)期在田作物的供應(yīng)基本面整體趨穩(wěn)且相對(duì)略有增長(zhǎng)的格局仍將是主要的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素。
3、7月份，全社會(huì)用電量9396億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.7%。1-7月，全社會(huì)用電量累計(jì)55971億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.7%。從分產(chǎn)業(yè)用電看，7月，第一產(chǎn)業(yè)用電量142億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)1.5%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5656億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.0%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1871億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.8%；城鄉(xiāng)居民生活用電量1727億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.9%。
4、美國(guó)公布的8月Markit PMI初值顯示，制造業(yè)PMI為48，仍處于榮枯線下方，不及預(yù)期；服務(wù)業(yè)PMI為55.2，超出預(yù)期的54；綜合PMI為54.1，同樣超出預(yù)期的53.2。其中，制造業(yè)萎縮速度創(chuàng)今年最快，再度推升美國(guó)衰退擔(dān)憂。
政策視角
1、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)8月16日主持召開國(guó)務(wù)院第五次全體會(huì)議。李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)要集中力量抓好改革部署的落實(shí)，以進(jìn)一步全面深化改革為強(qiáng)大動(dòng)力扎實(shí)做好各項(xiàng)工作，堅(jiān)定不移完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。要以經(jīng)濟(jì)體制改革為牽引，聚焦財(cái)稅體制改革、建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)、推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化等重點(diǎn)領(lǐng)域攻堅(jiān)突破。
2、商務(wù)部表示，計(jì)劃對(duì)《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》進(jìn)行修訂，修訂工作將重點(diǎn)放在先進(jìn)制造業(yè)、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、數(shù)智技術(shù)以及綠色技術(shù)應(yīng)用等關(guān)鍵領(lǐng)域。
3、8月16日，商務(wù)部等7部門發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好汽車以舊換新工作的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》）。具體來(lái)看，這次的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)大幅提高了。在汽車報(bào)廢更新方面，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)由原來(lái)的購(gòu)買新能源乘用車補(bǔ)貼1萬(wàn)元、購(gòu)買燃油乘用車補(bǔ)貼7000元，分別提高到2萬(wàn)元和1.5萬(wàn)元，都增長(zhǎng)了一倍及以上。除了報(bào)廢更新之外，這次政策還將置換更新也納入補(bǔ)貼范圍。國(guó)家直接向地方安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，支持地方自主開展置換更新。
【分析】《通知》是在4月份《汽車以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》基礎(chǔ)上的進(jìn)一步調(diào)整，調(diào)整后補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)翻倍?！锻ㄖ分械难a(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)與此前7月24日國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》保持一致。1-7月份我國(guó)汽車產(chǎn)銷量同比保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，新能源汽車滲透率顯著提高，其中7月份新能源汽車占比首次超過(guò)傳統(tǒng)燃油汽車。汽車行業(yè)以舊換新政策在一定程度上刺激居民換新需求，但同樣存在透支未來(lái)消費(fèi)潛力的問(wèn)題。7月份汽車進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，產(chǎn)銷節(jié)奏均有所放緩，需要警惕未來(lái)內(nèi)外需所面臨的壓力。
4、8月20日，自然資源部出臺(tái)了《關(guān)于保護(hù)和永續(xù)利用自然資源扎實(shí)推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)的實(shí)施意見》。自然資源部綜合司司長(zhǎng)杜官印今日在新聞發(fā)布會(huì)上介紹，《實(shí)施意見》提出大力推進(jìn)新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)，推動(dòng)能源和重要礦產(chǎn)資源勘探開發(fā)。
5、8月20日，工信部等八部門發(fā)布公告，為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)<推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案>的通知》，做好老舊新能源城市公交車輛安全有序更換動(dòng)力電池工作，服務(wù)人民群眾安全便捷出行。其中提出，應(yīng)在確保整車安全的前提下實(shí)施，新能源城市公交車輛運(yùn)營(yíng)企業(yè)、動(dòng)力電池更換服務(wù)提供商應(yīng)具有法人資格，并遵循“誰(shuí)主張、誰(shuí)負(fù)責(zé)；誰(shuí)更換、誰(shuí)負(fù)責(zé)”的原則，嚴(yán)格落實(shí)安全主體責(zé)任。
【分析】公共交通也是我國(guó)城市交通體系中的主體。交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，全國(guó)公交車保有量68.25萬(wàn)輛(其中新能源公交車55.44萬(wàn)輛，占比81.2%)。
6、當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月20日，瑞典央行宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從3.75%降至3.50%，符合市場(chǎng)預(yù)期。瑞典央行表示，如果通脹前景不變，下半年還可以再降息兩到三次。此前，瑞典央行在5月降息25個(gè)基點(diǎn)，在6月維持利率不變。
【分析】瑞典央行年內(nèi)第二次降息，符合市場(chǎng)預(yù)期。瑞典央行再一次率先引領(lǐng)市場(chǎng)，且美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入本周后，官員持續(xù)出面引導(dǎo)降息預(yù)期，美元指數(shù)持續(xù)回落，貴金屬受益上行，外盤金更是再創(chuàng)高值。美股錄的小幅下行，日元端受到日本潛在的通脹加息風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于整體市場(chǎng)的流動(dòng)性依舊持有謹(jǐn)慎態(tài)度。
7、8月21日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布的《能源重點(diǎn)領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新實(shí)施方案》指出，推進(jìn)火電設(shè)備更新和技術(shù)改造。目標(biāo)到2027年，能源重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長(zhǎng)25%以上，重點(diǎn)推動(dòng)實(shí)施煤電機(jī)組節(jié)能改造、供熱改造和靈活性改造“三改聯(lián)動(dòng)”，輸配電、風(fēng)電、光伏、水電等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)設(shè)備更新和技術(shù)改造。
【分析】《方案》的出臺(tái)，旨在推動(dòng)能源領(lǐng)域的設(shè)備更新和技術(shù)改造，以適應(yīng)新型電力系統(tǒng)的發(fā)展需求，同時(shí)也是適應(yīng)我國(guó)能源設(shè)備的更新周期，推動(dòng)能源行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、相應(yīng)雙碳目標(biāo)的重要實(shí)施方案。從我國(guó)能源設(shè)備的建設(shè)、發(fā)展和更新周期來(lái)看，近幾年即將或已經(jīng)進(jìn)入了能源設(shè)備更新較為集中的階段，可以從以下幾個(gè)方面來(lái)看：首先，《方案》中提到的時(shí)間和目標(biāo)，是“預(yù)計(jì)到2027年，能源重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年將增長(zhǎng)25%以上”；另外，此前電網(wǎng)公司也曾表示將力爭(zhēng)2027年實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)設(shè)備更新投資規(guī)模較2023年增長(zhǎng)52%；而除了電網(wǎng)，（據(jù)相關(guān)研究顯示）我國(guó)光伏組件集中淘汰更新或?qū)?025年開始，屆時(shí)將有大批量的光伏組件達(dá)到25年（粗略計(jì)算，從2000年開始建設(shè)算起）的使用年限需要退役。從建設(shè)周期來(lái)看，《方案》的出臺(tái)為接下來(lái)即將到來(lái)的設(shè)備更新提供了政策指導(dǎo)和保障。另外，《方案》主要聚焦于火電、輸配電、風(fēng)電、光伏和水電等五個(gè)方面的設(shè)備更新和技術(shù)改造，為保障方案的實(shí)施，提出了加大財(cái)稅金融等政策支持力度、加強(qiáng)要素保障等措施，并強(qiáng)調(diào)了聚焦重大技術(shù)裝備“卡脖子”難題，積極開展科技攻關(guān)和創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。
8、美聯(lián)儲(chǔ)美國(guó)時(shí)間周三公布的7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，“絕大多數(shù)”官員認(rèn)為9月份可能適合降息。而根據(jù)會(huì)議紀(jì)要中的預(yù)測(cè)，除了9月，美聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候至少還會(huì)再降息一次，明年將進(jìn)一步放松貨幣政策。紀(jì)要公布后，芝商所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為64%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為36%。
9、8月23日，外交部發(fā)言人毛寧主持例行記者會(huì)。毛寧表示，得益于新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，中國(guó)已經(jīng)成為世界上能耗強(qiáng)度降低最快的國(guó)家之一，還建成了全球最大最完整的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，為世界提供了70%的光伏組件和60%的風(fēng)電設(shè)備，為實(shí)現(xiàn)全球能源轉(zhuǎn)型，綠色低碳可持續(xù)發(fā)展提供了重要的動(dòng)力。毛寧強(qiáng)調(diào)，“需要指出的是，一些國(guó)家以所謂產(chǎn)能過(guò)剩為由打壓中國(guó)的綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不利于全球應(yīng)對(duì)氣候變化的能力。世界需要的不是綠色壁壘，而是攜手合作，共同實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。”
10、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長(zhǎng)董建國(guó)在新聞發(fā)布會(huì)上表示，研究建立房屋體檢、房屋養(yǎng)老金、房屋保險(xiǎn)這三項(xiàng)制度，構(gòu)建全生命周期的房屋安全管理長(zhǎng)效機(jī)制，上海等22個(gè)城市目前正開展試點(diǎn)。其中，房屋養(yǎng)老金個(gè)人的賬戶通過(guò)繳納住宅專項(xiàng)維修基金已經(jīng)建立起來(lái)，試點(diǎn)的重點(diǎn)是政府將公共賬戶建立起來(lái)。
產(chǎn)業(yè)觀察
1、在美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期推動(dòng)下，8月16日，海外貴金屬震蕩走高，其中黃金盤中單邊上漲，國(guó)際期現(xiàn)貨金價(jià)同創(chuàng)歷史新高。截至當(dāng)天收盤時(shí)，紐約商品交易所交投最活躍的12月黃金期貨價(jià)格上漲53.8美元，報(bào)收于每盎司2546.2美元，漲幅2.16%。盤中最高觸及每盎司2548.3美元，創(chuàng)下歷史新高。
【分析】驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格上漲的原因在于金融市場(chǎng)的不確定性因素，包括美聯(lián)儲(chǔ)即將開啟降息周期、地緣政治沖突加劇、美國(guó)大選不確定性等事件。除不確定性因素的影響之外，投資需求的增加亦是一大助力，世界黃金協(xié)會(huì)最新報(bào)告顯示，因歐美市場(chǎng)黃金ETF的強(qiáng)勁資金流入，2024年7月全球黃金ETF吸引了37億美元，為2022年4月以來(lái)表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的一個(gè)月，且為連續(xù)第三個(gè)月資金凈流入。尤其是當(dāng)月來(lái)自北美的基金錄得20億美元的凈流入。往后看，市場(chǎng)分析人士表示，考慮到全球利率預(yù)期將走低，黃金的看漲前景仍未改變。而短期內(nèi)，市場(chǎng)注意力將轉(zhuǎn)移到杰克遜霍爾會(huì)議和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話上，以更多了解美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑。
2、7月，全球成交新船訂單70艘449萬(wàn)載重噸，較6月大幅下滑，按載重噸計(jì)，下降幅度達(dá)53.9%。在7月的新船訂單中，集裝箱船成為占比最高的船型，按載重噸計(jì)，占7月全部訂單的51%；其次是干散貨船和油船，新船訂單分別占7月全部訂單的18%和17%。7月，韓國(guó)憑借大型集裝箱船訂單超越中國(guó)位居全球首位，按載重噸計(jì)，接單量占全球訂單的55.9%。
【分析】從數(shù)據(jù)看，韓國(guó)新接訂單落后中國(guó)三個(gè)月之后，韓國(guó)船企再度反超取得第一。但從累計(jì)數(shù)據(jù)看，今年前7個(gè)月來(lái)中國(guó)船企仍以60%的占有率瑤瑤領(lǐng)先，在全球造船市場(chǎng)中穩(wěn)居榜首，力壓韓國(guó)和日本。2024年全球造船需求強(qiáng)勢(shì)，長(zhǎng)遠(yuǎn)看全球航運(yùn)船隊(duì)老齡化和新能源化的必然趨勢(shì)將拉動(dòng)船舶更替需求持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)中信證券研報(bào)，2024年開始全球新造船市場(chǎng)將進(jìn)入“量?jī)r(jià)齊升”階段，新船訂單價(jià)值量將望迎來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，2024-2032年新造船市場(chǎng)將出現(xiàn)持續(xù)的供需缺口，造船業(yè)景氣上升趨勢(shì)明確。船舶行業(yè)的景氣度上升會(huì)帶來(lái)對(duì)船舶用鋼材，相關(guān)有色金屬產(chǎn)品的需求。
3、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年7月，我國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)量19965臺(tái)，同比增長(zhǎng)50.7%。2024年1-7月，我國(guó)挖掘機(jī)累計(jì)產(chǎn)量168624臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.4%。
4、稀土：2024年第二批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為135000噸、127000噸。2024年前兩批合計(jì)稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為270000噸、254000噸。
5、鋼鐵：工業(yè)和信息化部辦公廳發(fā)布關(guān)于暫停鋼鐵產(chǎn)能置換工作的通知。各地區(qū)自2024年8月23日起，暫停公示、公告新的鋼鐵產(chǎn)能置換方案。未按本通知要求，繼續(xù)公示、公告鋼鐵產(chǎn)能置換方案的，將視為違規(guī)新增鋼鐵產(chǎn)能，并作為反面典型進(jìn)行通報(bào)。
【分析】鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換辦法已經(jīng)執(zhí)行超過(guò)7年時(shí)間。追溯歷史，《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》最早由工信部在2017年發(fā)布，文件編號(hào)為工信部原〔2017〕337號(hào)，2021年對(duì)文件進(jìn)行了修訂，文件2021年6月1日起實(shí)施，直到2024年8月23日工信部發(fā)文暫停公示、公告新的鋼鐵產(chǎn)能置換方案。
鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換辦法第一版內(nèi)容對(duì)產(chǎn)能置換設(shè)置等量置換，減量置換兩種辦法，按照不同區(qū)域?qū)Ξa(chǎn)能置換進(jìn)行對(duì)頂，京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角環(huán)境敏感區(qū)置換比例不低于1.25:1，其他地區(qū)實(shí)施減量置換；2021年調(diào)整后對(duì)地區(qū)進(jìn)行更細(xì)致劃分，設(shè)置大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域，包括京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角、汾渭平原等地區(qū)以及其他“2+26”大氣通道城市，敏感區(qū)域置換比例調(diào)整為1.5:1，其他地區(qū)調(diào)整為1.25:1，滿足特殊條件的重點(diǎn)區(qū)域置換比例可以不低于1.25:1，其他地區(qū)的置換可以不低于1.1:1。具體條件是指對(duì)完成實(shí)質(zhì)性兼并重組（實(shí)現(xiàn)實(shí)際控股且完成法人或法人隸屬關(guān)系、股權(quán)關(guān)系、章程等工商變更）后取得的合規(guī)產(chǎn)能用于項(xiàng)目建設(shè)時(shí)。
產(chǎn)能置換實(shí)施辦法在推動(dòng)鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能上成效卓越，有效推動(dòng)了鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)供需關(guān)系面臨新挑戰(zhàn)，綠色低碳、結(jié)構(gòu)調(diào)整、布局優(yōu)化、兼并重組等對(duì)產(chǎn)能置換政策提出了新要求。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換到了需要調(diào)整的時(shí)候，我們理解后續(xù)產(chǎn)能置換政策需要匹配現(xiàn)階段大規(guī)模設(shè)備更新改造相結(jié)合，對(duì)新的設(shè)備提出更高的要求，更好滿足高質(zhì)量發(fā)展需要，同時(shí)匹配雙碳對(duì)行業(yè)發(fā)展的要求。
6、房地產(chǎn)：住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長(zhǎng)董建國(guó)稱，為了打好商品住房項(xiàng)目保交房攻堅(jiān)戰(zhàn)，我部會(huì)同金融監(jiān)管總局組織各地進(jìn)行了一次“大起底”，全面排查在建已售未交付的商品住房項(xiàng)目，鎖定了按照合同約定應(yīng)該在今年年底前交付的396萬(wàn)套住房，作為保交房攻堅(jiān)戰(zhàn)的目標(biāo)任務(wù)。
技術(shù)進(jìn)展
1、技術(shù)動(dòng)態(tài)：8月18日，由陜西煤業(yè)化工技術(shù)開發(fā)中心有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱陜煤技術(shù)中心）自主開發(fā)的世界首套非光氣法TDI綠色合成工藝技術(shù)中試裝置，在陜西渭南市華州區(qū)通過(guò)陜西省石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)組織的72小時(shí)考核標(biāo)定。該技術(shù)主要工藝包括合成、分離、水洗、熱解4個(gè)工段。即以綠色化學(xué)品碳酸二甲酯替代劇毒的光氣，與甲苯二胺在自主研發(fā)的專用催化劑作用下生成中間產(chǎn)物甲苯二氨基甲酸甲酯（TDC），經(jīng)分離、水洗后，在專用催化劑作用下熱解制備甲苯二異氰酸酯（TDI）。
2、技術(shù)進(jìn)展：近日，由中國(guó)五環(huán)工程有限公司牽頭開發(fā)的“控溫甲烷化催化劑及工藝關(guān)鍵技術(shù)”通過(guò)了中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)組織的科技成果評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)委員會(huì)認(rèn)為，該技術(shù)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，創(chuàng)新性顯著，中試關(guān)鍵性能指標(biāo)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，建議加快工業(yè)化示范工程建設(shè)。
3、裝備動(dòng)態(tài)：8月17日上午，青海格爾木60MW液態(tài)空氣儲(chǔ)能示范項(xiàng)目壓縮機(jī)組下線儀式在沈鼓集團(tuán)營(yíng)口透平廠區(qū)總裝車間舉行。據(jù)悉，該儲(chǔ)能示范項(xiàng)目建成后將成為液態(tài)空氣儲(chǔ)能領(lǐng)域發(fā)電功率世界第一、儲(chǔ)能規(guī)模世界最大的示范項(xiàng)目，其配套壓縮機(jī)是世界最大規(guī)模水平剖分式離心壓縮機(jī)。
4、裝置動(dòng)態(tài)：8月16日，湖北三寧化工有限公司酰胺及尼龍新材料項(xiàng)目雙氧水裝置成功投產(chǎn)，這是索爾維在國(guó)內(nèi)的首套雙氧水大型工廠授權(quán)裝置，也是首套專門配套己內(nèi)酰胺生產(chǎn)的過(guò)氧化氫大型工廠。該工廠單線年產(chǎn)20萬(wàn)噸的過(guò)氧化氫大型生產(chǎn)線，所生產(chǎn)的過(guò)氧化氫專供下游己內(nèi)酰胺裝置，廣泛用于生產(chǎn)尼龍6（PA6）產(chǎn)品。
熱點(diǎn)追蹤
1、天氣追蹤
1）颶風(fēng)“埃內(nèi)斯托”：當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月18日，熱帶風(fēng)暴“埃內(nèi)斯托”再次成為颶風(fēng)，離開百慕大，向大西洋東北部移動(dòng)，并向美國(guó)東海岸推進(jìn)，產(chǎn)生的激流導(dǎo)致至少1人死亡。
2）美國(guó)國(guó)家颶風(fēng)中心：熱帶風(fēng)暴“霍恩”在夏威夷群島東南偏東形成。
2、地緣政治：
1）【外媒：伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)稱不會(huì)就哈尼亞遇刺事件采取“倉(cāng)促行動(dòng)”】綜合路透社、美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)援引伊朗媒體消息報(bào)道，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)發(fā)言人納伊尼當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日表示，伊朗不會(huì)就以色列殺害巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)(哈馬斯)政治局領(lǐng)導(dǎo)人哈尼亞采取“倉(cāng)促行動(dòng)”，看到伊朗對(duì)以色列的報(bào)復(fù)“可能要等待很長(zhǎng)時(shí)間”。
2）當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月22日晚，也門胡塞武裝發(fā)言人葉海亞·薩雷亞發(fā)表講話稱，胡塞武裝襲擊了兩艘違反其禁令的過(guò)往船只。第一艘為紅海上航行的油輪“SOUNION”號(hào)，另一艘為航行在亞丁灣附近和紅海的“SW NORTH WIND I”號(hào)。胡塞武裝表示兩次襲擊均精準(zhǔn)命中。
3）烏克蘭武裝部隊(duì)海軍發(fā)言人普萊滕丘克當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月23日證實(shí)，烏海軍襲擊了俄“高加索”港一艘載有油罐的渡輪，該渡輪已被摧毀，但他并沒(méi)有透露進(jìn)一步細(xì)節(jié)。他表示，該渡輪是俄羅斯軍事后勤、運(yùn)輸燃料和武器的重要工具。俄羅斯克拉斯諾達(dá)爾邊疆區(qū)行動(dòng)指揮部此前稱，“高加索”港口當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日遭烏克蘭導(dǎo)彈襲擊，一艘載有油罐的渡輪被擊中后沉沒(méi)。
他山之石
1、【瑞銀：金價(jià)企穩(wěn)于2,500美元上方環(huán)境仍利好黃金】 “在觸及歷史新高后，市場(chǎng)似乎穩(wěn)居2,500美元上方，”JoniTeves等瑞銀策略師在電郵報(bào)告中稱。“人們?cè)絹?lái)越關(guān)注即將到來(lái)的美國(guó)大選及其對(duì)財(cái)政政策的相應(yīng)影響，”再加上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派預(yù)期、美元走軟和持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，這些都支撐金價(jià)。金價(jià)與實(shí)際利率之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系“似乎正在趨于穩(wěn)定”。