上周我們認(rèn)為市場價格調(diào)整接近這一波調(diào)整的重點，市場實際的走勢仍在探底，本周商品價格再度錄得下跌，趨勢上呈先跌后漲狀態(tài)。全球股市逐步修復(fù)，亞洲股市正在收復(fù)8月初以來的下跌空間，市場衰退交易預(yù)期緩解，前期刺激商品價格下跌的因素正在消退，積極信號增多。
權(quán)益市場：A股本周錄得上漲，市場情緒隨著北上資金超額流入發(fā)生變化，或再度向3000點發(fā)起沖擊。權(quán)重股表現(xiàn)較好，50股指期貨與300股指期貨本周總體上漲，500股指和1000股指期貨仍下跌；亞洲股市持續(xù)修復(fù)前期跌幅，經(jīng)濟軟著陸預(yù)期再起。
貨幣市場：人民幣在經(jīng)歷月初升值后維持低位震蕩狀態(tài)，離岸人民幣自月內(nèi)低位向上修復(fù)近千基點；日元升值后最近兩周略有下跌；美元指數(shù)維持偏弱震蕩狀態(tài)。
國內(nèi)商品：國內(nèi)商品本周維持下跌狀態(tài)，趨勢上先跌后漲，工業(yè)品跌幅小于農(nóng)產(chǎn)品。從分板塊看，國內(nèi)需求屬性商品跌幅領(lǐng)先，建材板塊跌幅超過5%，鋼鐵板塊緊隨其后，均充分反映弱需求和弱現(xiàn)實的戴維斯雙殺特點；有色、石油、貴金屬板塊錄得上漲，在宏觀情緒有所修復(fù)的背景下，基本面存在預(yù)期的商品會受到資金青睞。有色、石油、貴金屬是上半年商品價格反彈的主力。
從具體商品看，本周純堿跌幅最大，弱需求、高產(chǎn)量、高庫存格局影響市場預(yù)期，生產(chǎn)端主動調(diào)整是后續(xù)價格回暖的基本條件；焦炭、玻璃、紅棗、熱卷、碳酸鋰價格跌幅超過5%，高庫存是價格下跌的重要驅(qū)動因素；氧化鋁價格漲幅超過5%，漲幅最大，國內(nèi)供應(yīng)緊張疊加海外因素影響，鋁土礦供應(yīng)緊張影響市場預(yù)期。
市場價格在經(jīng)過兩周的“衰退交易”之后，隨著近期宏觀面利好數(shù)據(jù)增多、空頭資金撤離、美聯(lián)儲9月降息預(yù)期強化等因素影響下，商品價格或結(jié)束短期尋底過程，迎來價格上的反彈。前期基本面存在利好，且在最近幾個月中存在超調(diào)的品種或率先反彈。
國內(nèi)宏觀：7月份國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)出臺，總體來看，宏觀基本面延續(xù)修復(fù)態(tài)勢。供給端，7月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.1%，工業(yè)穩(wěn)增長措施效果顯著；需求端，社零銷售平穩(wěn)恢復(fù)，有效需求不足、企業(yè)經(jīng)營壓力較大的問題依舊存在，居民加杠桿意愿不強，7月信貸數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，汽車、房地產(chǎn)銷售疲軟。
國際宏觀：美國7月PPI同比升2.2%，預(yù)期升2.3%；CPI同比上升2.9%，連續(xù)第四個月回落；美國7月零售銷售額環(huán)比增長1%，是自2023年1月以來的最高值，汽車、電子產(chǎn)品、食品等銷售額均增長。美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，幾項數(shù)據(jù)強化美聯(lián)儲9月份降息預(yù)期。
政策視角：國內(nèi)近期在雙碳方面政策較多，旨在推動美麗中國建設(shè)，各行業(yè)雙碳約束壓力增大；海外方面，新西蘭聯(lián)儲將利率從5.5%降至5.25%，為2020年3月以來首次降息，市場預(yù)期為維持不變。此前新西蘭聯(lián)儲連續(xù)八次選擇維持利率不變。
宏觀數(shù)據(jù)
1、國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.5%，與上月持平，制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定。財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（財新中國制造業(yè)PMI）為51.8，較上個月微升0.1個百分點，連續(xù)8個月改善，是2021年5月后最快增速。
【分析】6月PMI弱于季節(jié)性，“倒U型”判斷如預(yù)期進入下半場，政策有望加碼對沖。反映需求端的新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)表現(xiàn)不佳，內(nèi)需走弱導(dǎo)致整體新訂單指數(shù)回落，新出口訂單持平。6月新訂單指數(shù)回落0.1至49.5，而往年6月新訂單指數(shù)平均回升0.5，顯示6月工業(yè)品需求仍然承壓。拆分結(jié)構(gòu)看，新出口訂單持平48.3，相對表現(xiàn)仍然較好，但內(nèi)需訂單回落0.1至49.7，權(quán)重也更大，是導(dǎo)致整體新訂單偏弱的核心來源。
2、中國1-7月社會融資規(guī)模增量18.87萬億元人民幣，前值18.1萬億元；7月末社會融資規(guī)模存量為395.72萬億元，同比增長8.2%。1-7月新增人民幣貸款13.53萬億元，前值13.27萬億元。1-7月，中國人民幣存款增加10.66萬億元。其中，住戶存款增加8.94萬億元，非金融企業(yè)存款減少3.23萬億元。7月末，廣義貨幣(M2)余額303.31萬億元，同比增長6.3%。狹義貨幣(M1)余額63.23萬億元，同比下降6.6%。M2-M1剪刀差為-12.9%，較6月末的-11.2%進一步下降。
【分析】從總量口徑上看，7月份社融存量增速為8.2%，較上月提高0.1個百分點。其中，當(dāng)月社融增量為7708億元，政府債券和企業(yè)債券構(gòu)成了主要支撐。社融口徑下信貸出現(xiàn)了負增長，上一次出現(xiàn)負增長是在05年7月，融資低迷主要有以下幾個方面的原因，企業(yè)和居民部門的新增融資需求偏弱，且忙于償還貸款。
從企業(yè)角度看， 企業(yè)部門短期貸款減少5500億元，同比多減1715億元；中長期貸款新增1300億元，同比少增1412億元。居民部門方面，短期貸款減少2156億元，同比多減821億元；中長期貸款僅增加100億元。企業(yè)部門貸款減少表征對為未來信心不足，投資欲望較差，而居民部門新增貸款減少表征居民部門仍維持加杠桿消費的低欲望狀態(tài)。
短期貸款方面反映消費者信心持續(xù)低迷，其中耐用消費品消費數(shù)據(jù)疲軟。例如，7月汽車銷量同比下滑5.2%，降幅較6月份擴大2.5個百分點；長期貸款方面反映居民仍優(yōu)先選擇提前償還貸款。盡管LPR下調(diào)后，但新舊利率倒掛現(xiàn)象依舊明顯，提前償還貸款的意愿較強。
總體來看，社融增速邊際企穩(wěn)，但主要是政府債的支撐，但同時有去年基數(shù)偏低的影響。除了政府債，私人部門的融資需求依然偏弱，不過7月本來就是信貸小月，季節(jié)性因素較強，加上金融“擠水分”影響還在延續(xù)，數(shù)據(jù)可比性并不強。但如果將近幾個月的社融數(shù)據(jù)結(jié)合起來看，整體依然指向了當(dāng)前社會有效融資需求還有待提振。近期，像大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的政策已經(jīng)在推進落地，可以期待更多政策的加碼。貨幣政策方面，二季度貨政報告指出“外部環(huán)境復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性仍然較大”、“國內(nèi)有效需求不足”，要繼續(xù)“加強逆周期調(diào)節(jié)”、“推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降”。我們認(rèn)為，貨幣政策仍將保持穩(wěn)健寬松基調(diào)，未來政策利率、房貸利率、包括存款利率均有繼續(xù)調(diào)整空間，同時匯率、利率曲線也都是需要考慮的因素，政策仍會權(quán)衡考量。
3、美國7月PPI漲幅低于預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，美國7月PPI同比升2.2%，預(yù)期升2.3%，前值自升2.6%修正至升2.7%；環(huán)比升0.1%，預(yù)期升0.2%，前值升0.2%。
【分析】PPI變化反映的是工業(yè)生產(chǎn)成本端的變化，是衡量通脹的關(guān)鍵指標(biāo)。鑒于近期公布的多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)均顯示通脹“降溫”，各方都預(yù)計美聯(lián)儲將在9月會議降息。美聯(lián)儲7月31日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%的水平不變。這是美聯(lián)儲2023年9月以來連續(xù)第八次維持這一利率區(qū)間不變。美聯(lián)儲主席鮑威爾稱，如果未來能看到更多“希望看到的數(shù)據(jù)”，美聯(lián)儲最早可能會在9月會議降息。
4、美國7月CPI同比上升2.9%，連續(xù)第四個月回落，是2021年3月以來首次重回“2字頭”，市場預(yù)估為上升3%，前值為上升3%。
5、7月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)
1）7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.1%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率）。從環(huán)比看，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.35%。1-7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.9%。分三大門類看，7月份，采礦業(yè)增加值同比增長4.6%，制造業(yè)增長5.3%，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長4.0%。
【分析】7月份工業(yè)增加值增速進一步回落至5.1%，較之6月份數(shù)據(jù)回落0.2個百分點，但從單月數(shù)據(jù)看7月份工業(yè)增加值略有上漲。工業(yè)生產(chǎn)積極性相對有所提升，但仍維持相對低增長，我們理解這與當(dāng)下需求端表現(xiàn)不佳關(guān)系密切。特別是房地產(chǎn)表現(xiàn)不佳，影響到建材、鋼鐵、化工以及各種機械設(shè)備等行業(yè)需求。這一點與工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量上有明顯體現(xiàn)。傳統(tǒng)工業(yè)品中，水泥為代表的建筑業(yè)產(chǎn)品同比延續(xù)深度負增長趨勢，發(fā)電量維持低增速，有色金屬增速保持高增長，工業(yè)乙烯產(chǎn)量增速明顯加快，但同時規(guī)模以上工業(yè)原油加工量同比降速明顯加深，日加工量為今年以來最低水平，日加工量逼近190萬噸。與之相對應(yīng)的是，新型產(chǎn)品中，新能源汽車同比保持高增長狀態(tài)，同比增速為32.9%，集成電路增速保持增加29.3%。
分門類看，制造業(yè)增加值增速略有下滑，但制造業(yè)中的高新技術(shù)制造業(yè)增速仍在加快，采礦業(yè)增加值增速保持回暖態(tài)勢，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速連續(xù)五個月回落；
從主要行業(yè)看，采礦業(yè)之中的煤炭開采和洗選業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)和制造業(yè)中的金屬制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)保持回暖態(tài)勢，食品制造業(yè)、紡織業(yè)、計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)三個行業(yè)增加值增速由跌轉(zhuǎn)漲；其余行業(yè)增加值增速下降，其中非金屬制品業(yè)增加值增速由漲轉(zhuǎn)跌。
發(fā)電量方面，受雨水偏多影響，水力發(fā)電量同比增加324.5%，太陽能發(fā)電增速加快，同比增加26.4%，火力發(fā)電和核能發(fā)電增速低于1%。
2）2024年1-7月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）287611億元，同比增長3.6%，分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資5367億元，同比增長3.3%；第二產(chǎn)業(yè)投資98451億元，增長12.5%；第三產(chǎn)業(yè)投資183793億元，下降0.7%。第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資同比增長12.5%。其中，采礦業(yè)投資增長19.3%，制造業(yè)投資增長9.3%，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資增長23.8%。第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長4.9%。其中，水利管理業(yè)投資增長28.9%，航空運輸業(yè)投資增長25.5%，鐵路運輸業(yè)投資增長17.2%。
3）7月份，社會消費品零售總額37757億元，同比增長2.7%。其中，除汽車以外的消費品零售額33959億元，增長3.6%。1-7月份，社會消費品零售總額273726億元，同比增長3.5%。其中，除汽車以外的消費品零售額246990億元，增長4.0%。
【分析】受暑期消費影響帶動，7月社零同比高增部分主要源于體育娛樂及通訊設(shè)備等商品需求的帶動；同時7月肉蛋菜價格的回升以及高溫天氣冷飲支出的增加，也提振了食品飲料營收同比改善明顯；再疊加中西醫(yī)藥今年以來的穩(wěn)定增長態(tài)勢，共同支撐了本月的社零規(guī)模繼續(xù)擴大。不過同期餐飲收入明顯轉(zhuǎn)弱，限上餐飲企業(yè)營收同比由正轉(zhuǎn)負，季節(jié)性下滑因素背后，餐飲消費降級的趨勢或正在形成。另外家電、家具、建材等耐久品零售情況表現(xiàn)依舊低迷，與7月商品房市場價格繼續(xù)下跌相呼應(yīng)，且房地產(chǎn)投資累積同比下滑，存量和增量部分均缺乏家具建材銷售增長空間。最后汽車零售同比繼續(xù)回落，價格下跌之外，出口及國內(nèi)購車需求逐步趨于平穩(wěn)，后續(xù)能夠形成的增量帶動作用或?qū)⒊掷m(xù)走弱?？傮w來看，后續(xù)社零增長將更大程度上有賴于糧油食品、中西醫(yī)藥的規(guī)模增長，以及餐飲部分的季節(jié)性修復(fù)推動。
4）1-7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資60877億元，同比下降10.2%；其中，住宅投資46230億元，下降10.6%。1-7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積703286萬平方米，同比下降12.1%。其中，住宅施工面積491532萬平方米，下降12.7%。房屋新開工面積43733萬平方米，下降23.2%。其中，住宅新開工面積31684萬平方米，下降23.7%。房屋竣工面積30017萬平方米，下降21.8%。其中，住宅竣工面積21867萬平方米，下降21.8%。
【分析】從數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)市場開發(fā)投資下降速度仍在加深，表征房地產(chǎn)市場投資預(yù)期仍表現(xiàn)不佳。7月份房地產(chǎn)開發(fā)投資增速下滑0.11Pct。從一組關(guān)于投資的數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金呈邊際好轉(zhuǎn)狀態(tài)，到位資金同比下降速度連續(xù)第二個月收窄，表征房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自我造血功能正在緩慢恢復(fù)，有利于房地產(chǎn)開發(fā)商信心恢復(fù)。
供給端上看，房地產(chǎn)新開工面積下降速度連續(xù)第二個月收窄，竣工面積同比下降速度較上月持平。連續(xù)多月的存量房消化政策效果初顯，但7月份商品房待售面積較之6月末略有增加。
從需求端看，7月商品房銷售面積略有改觀，7月份商品房銷售面積和房地產(chǎn)銷售額同比下降速度均較6月數(shù)據(jù)略有改善。從房地產(chǎn)銷售價格數(shù)據(jù)看，7月份，商品住宅銷售價格環(huán)比下降，同比降幅整體略有擴大，其中一線城市二手住宅銷售價格同比降幅繼續(xù)收窄。從環(huán)比看，一線城市中上海新房和二手房均有上漲，但其他城市仍保持環(huán)比下跌狀態(tài)。從同比看，一線城市新建商品住宅價格同比下滑，降幅有所擴大，其中上海同比上漲4.4%，二手房方面同比下降8.8%，降幅略有收窄，北上廣深四大城市同比均下降，其中廣州二手房同比下降12.4%。
517新政后房地產(chǎn)市場邊際好轉(zhuǎn)跡象越加明顯，但邊際好轉(zhuǎn)不足以改變?nèi)跣枨蟮默F(xiàn)狀，未來房地產(chǎn)仍會維持邊際好轉(zhuǎn)的趨勢，待市場情緒轉(zhuǎn)出衰退預(yù)期前，房地產(chǎn)帶來的弱需求依舊是核心關(guān)注點。
6、美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國7月零售銷售額環(huán)比增長1%，是自2023年1月以來的最高值，汽車、電子產(chǎn)品、食品等銷售額均增長。6月零售銷售額環(huán)比下降0.2%。具體來看，汽車和零部件銷售額環(huán)比上漲3.6%；電子產(chǎn)品和家電銷售額環(huán)比上漲1.6%；食品銷售額環(huán)比上漲0.9%；建材類產(chǎn)品銷售額環(huán)比增長0.9%；健康保健類產(chǎn)品銷售額環(huán)比增長0.8%；服飾類產(chǎn)品銷售額環(huán)比下跌0.1%；運動器材、樂器、圖書銷售額環(huán)比下跌0.7%。
【分析】當(dāng)下美國零售市場表現(xiàn)仍具有韌性，對中國商品需求的支撐依舊存在。上半年美國補庫存帶動中國出口需求增加，有效對沖國內(nèi)需求不足帶來的利空影響，帶來上半年商品價格的反彈。6月份之后市場開始交易海外衰退邏輯，這個時候國內(nèi)需求不足的問題會被凸顯出來，因此國內(nèi)需求屬性商品領(lǐng)跌，隨著市場衰退交易力量減弱，市場對海外需求的關(guān)注會重新起來。7月美國零售數(shù)據(jù)表征海外沒有那么差，反應(yīng)到國內(nèi)出口的韌性仍存在，出口對沖國內(nèi)需求不足的邏輯會重演，疊加國內(nèi)擴張的財政政策，或形成托底作用，內(nèi)需預(yù)期亦會有所好轉(zhuǎn)，商品價格見底邏輯逐步清晰。
政策視角
1、中共中央、國務(wù)院發(fā)布關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見。意見提出系列目標(biāo)：到2030年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到15萬億元左右；非化石能源消費比重提高到25%左右；營運交通工具單位換算周轉(zhuǎn)量碳排放強度比2020年下降9.5%左右；大宗固體廢棄物年利用量達到45億噸左右等。
2、中國人民銀行公眾號發(fā)文稱，下階段，要繼續(xù)發(fā)揮好支持政策對住房租賃產(chǎn)業(yè)的推動作用，完善住房租賃金融支持體系，同時，充分調(diào)動市場化機構(gòu)的積極性，通過更多社會資金的投入，建立可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，支持存量商品房去庫存，助力推動房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
【分析】在央行二季度貨幣執(zhí)行報告中提到，充分認(rèn)識房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的新變化，順應(yīng)人民群眾對優(yōu)質(zhì)住房的新期待，著力推動已出臺金融政策措施落地見效，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。引導(dǎo)金融機構(gòu)強化金融保障，加大保障性住房建設(shè)和供給，滿足工薪群體剛性住房需求，支持城鄉(xiāng)居民多樣化改善住房需求，加大住房租賃金融支持，推動加快建立租購并舉的住房制度，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。住房租賃金融體系支持是未來城鎮(zhèn)化發(fā)展過程中重要的配套政策，對中遠期
3、央行發(fā)布二季度貨幣政策執(zhí)行報告。報告在總結(jié)上半年貨幣政策執(zhí)行情況、全面分析當(dāng)前經(jīng)濟金融形勢的基礎(chǔ)上，還闡釋了下階段政策取向及工作重點，釋放了積極信號。中國人民銀行表示，下階段，穩(wěn)健的貨幣政策要注重平衡好短期和長期、穩(wěn)增長和防風(fēng)險、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系，增強宏觀政策取向一致性，加強逆周期調(diào)節(jié)，為完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)營造良好的貨幣金融環(huán)境。
【分析】8月9日央行發(fā)布二季度貨幣政策執(zhí)行報告，是黨的二十屆三中全會之后第一次發(fā)布的貨幣政策執(zhí)行報告。在過去的2個月里，央行一邊采取措施對長端國債收益率進行調(diào)控，一邊在短端進行降息，同時調(diào)整貨幣政策操作框架，這也是央行在這一系列的操作之后首次發(fā)布貨幣政策執(zhí)行報告進行官方的闡釋說明。本次貨幣政策執(zhí)行報告的摘要中，對于貨幣政策未來的展望新增了“推動金融高質(zhì)量發(fā)展，深化金融體制改革，加快完善中央銀行制度，推進貨幣政策框架轉(zhuǎn)型”，并且央行在專欄2中也明確提出“寓改革于調(diào)控”。
在對經(jīng)濟的判斷上，央行貨幣政策執(zhí)行報告基本使用了730會議的判斷，在專欄5中，央行提出要密切關(guān)注“主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)π屡d市場經(jīng)濟體的外溢影響”并提出“從歷史經(jīng)驗看，在全球流動性面臨拐點時，國際金融市場通常會出現(xiàn)一定程度的波動”。我們理解當(dāng)全球開啟同步的降息周期，無風(fēng)險利率下降，那么中國降息的空間是打開的；但如果降息過程中產(chǎn)生較強的金融市場波動，全球風(fēng)險溢價明顯上升，作為新興市場貨幣的人民幣匯率或許又會面臨一定的壓力。
4、國家能源局印發(fā)《配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展行動實施方案（2024-2027年）》，建立健全配電網(wǎng)與電動汽車充電設(shè)施等協(xié)調(diào)發(fā)展機制。電動汽車發(fā)展規(guī)模較大的重點省份，要組織開展配電網(wǎng)可接入充電設(shè)施容量研究，引導(dǎo)充電設(shè)施合理分層有序接入中低壓配電網(wǎng)。
5、財聯(lián)社8月14日電，新西蘭聯(lián)儲將利率從5.5%降至5.25%，為2020年3月以來首次降息，市場預(yù)期為維持不變。此前新西蘭聯(lián)儲連續(xù)八次選擇維持利率不變。
6、工信部就《新能源汽車廢舊動力電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》公開征求意見。其中提出，積極開展針對正負極材料、隔膜、電解液等再生利用技術(shù)、設(shè)備、工藝的研發(fā)和應(yīng)用，努力提高廢舊動力電池再生利用水平，通過冶煉或材料修復(fù)等方式保障主要有價金屬得到有效提取回收。
產(chǎn)業(yè)觀察
1、機械：據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年7月銷售各類挖掘機13690臺，同比增長8.6%，其中國內(nèi)6234臺，同比增長21.9%；出口7456臺，同比下降0.51%。7月單月裝載機銷量增長27.1%，國內(nèi)增長24.7%。
【分析】6-9月是國內(nèi)挖掘機銷售的淡季，但今年7月內(nèi)需保持復(fù)蘇勢頭，淡季不淡。國內(nèi)銷售方面出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，出口方面總體仍有小幅下滑，但降幅進一步收窄。從下游看，國內(nèi)房地產(chǎn)表現(xiàn)依舊不佳，房地產(chǎn)領(lǐng)域承壓，基建方面，經(jīng)濟穩(wěn)定器作用發(fā)揮不明顯，但由于同期基數(shù)低、設(shè)備換新周期逐步開啟等因素影響，中小挖市場開始恢復(fù)增長。由于去年下半年挖機出口基數(shù)較低，預(yù)計今年下半年挖機出口有望實現(xiàn)轉(zhuǎn)正。
從行業(yè)角度看，目前工程機械行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)一些積極信號，土石方作業(yè)機械連續(xù)多月轉(zhuǎn)正，萬億元增發(fā)國債項目、“大規(guī)模設(shè)備更新”政策，可能短時間不會出現(xiàn)大的變化，但是中長期會助力行業(yè)恢復(fù)。
2、鋼鐵：8月10日，云南省主要鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)交流座談，針對當(dāng)前虧損嚴(yán)重現(xiàn)狀，計劃未來根據(jù)自己生產(chǎn)經(jīng)營情況進行產(chǎn)量調(diào)控，最終調(diào)控目標(biāo)以達到省內(nèi)供需平衡為準(zhǔn)，共同努力維護好省內(nèi)鋼鐵行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。
3、房地產(chǎn)：據(jù)中指研究院，重點城市二手房市場延續(xù)“以價換量”態(tài)勢，成交量維持一定規(guī)模。2024年1-7月，重點15城二手房住宅成交59.0萬套，同比下降2.8%，7月成交9.9萬套，環(huán)比增長2.9%，同比增長42.5%。價格方面，根據(jù)中指百城價格指數(shù)，2024年7月，百城二手住宅均價環(huán)比下跌0.74%，已連續(xù)27個月環(huán)比下跌，同比下跌6.58%。二手房對新房市場形成分流，新房市場短期或仍承壓。
4、房地產(chǎn)：根據(jù)中指數(shù)據(jù)，2024年1-7月，重點15城二手房住宅成交59.0萬套，同比下降2.8%，7月成交9.9萬套，環(huán)比增長2.9%，同比增長42.5%。
5、經(jīng)濟日報頭版文章指出，我國新能源汽車從無到有，從小到大，已經(jīng)把先發(fā)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為領(lǐng)先優(yōu)勢。未來，隨著汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展進入深水區(qū)，新能源汽車之路會越來越寬廣。最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，車市一共推出11款燃油車，比2018年同期減少31款，而新能源汽車新推出的車型高達60款，幾乎是燃油車的6倍。新能源汽車大勢已來。在智能化、網(wǎng)聯(lián)化的下半場，新能源車企要尊重產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，加大科技研發(fā)投入，持續(xù)提供高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)，把優(yōu)勢保持住、發(fā)展好。
【分析】新能源汽車發(fā)展已經(jīng)有趕超燃油車跡象。根據(jù)乘聯(lián)會公布數(shù)據(jù)，7月份國內(nèi)新能源車零售滲透率提高至51.1%，首次超過常規(guī)燃油汽車銷量。新能源汽車市場經(jīng)過一輪價格競爭，成本優(yōu)勢凸顯，疊加國家“以舊換新”的乘用車報廢更新政策逐步見效，各地相應(yīng)政策出臺與跟進，政策推動下消費潛力釋放效果顯著。與新能源汽車發(fā)展勢頭相比，傳統(tǒng)燃油汽車制造商特別是日系車生產(chǎn)商正在面臨危機，此前本田關(guān)閉廣州的第四工廠，同時11月會官邸武漢的第二工廠，此外三菱汽車宣布退出中國市場，日產(chǎn)汽車在6月份宣布關(guān)閉在江蘇長軸的工廠。中國的汽車行業(yè)競爭的是存量市場，滿足市場需求特點和趨勢的“技術(shù)型”競爭更容易受到市場關(guān)注。
7月30日中央政治局召開會議明確：要強化行業(yè)自律，防止“內(nèi)卷式”惡-性競爭。強化市場優(yōu)勝劣汰機制，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道。部分品牌努力在經(jīng)銷商利益和銷量預(yù)期之間尋找理性和審慎，因此價格競爭動力減弱，用戶觀望情緒減少，有力地維護了市場預(yù)期。
6、中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月，汽車產(chǎn)銷分別完成228.6萬輛和226.2萬輛，環(huán)比分別下降8.8%和11.4%，同比分別下降4.8%和5.2%。1-7月，汽車產(chǎn)銷分別完成1617.9萬輛和1631萬輛，同比分別增長3.4%和4.4%，產(chǎn)銷增速較1-6月分別收窄1.5個和1.7個百分點。
【分析】據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會分析，7月，車市進入傳統(tǒng)淡季，部分廠家迎來高溫休假，產(chǎn)銷節(jié)奏有所放緩，整體市場表現(xiàn)相對平淡，環(huán)比同比均呈現(xiàn)下降。其中，乘用車和商用車產(chǎn)銷環(huán)比同比雙降，新能源汽車和汽車出口同比繼續(xù)保持較快增長。
另外值得注意的是，中國品牌汽車占有率進一步提升，7月，中國品牌乘用車銷量為132.3萬輛，同比增長10.1%，占乘用車銷售總量的66.4%，比上年同期提升9.2個百分點；1-7月共銷售874.2萬輛，同比增長21.6%，市場份額為62.6%。
7、7月份國家鐵路發(fā)送貨物3.34億噸，同比增長3.1%。從中國國家鐵路集團有限公司獲悉，今年7月份，國家鐵路發(fā)送貨物3.34億噸，日均發(fā)送貨物1076萬噸，同比增長3.1%，呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的良好態(tài)勢。
技術(shù)進展
1、技術(shù)進展：中國石化上海石油化工研究院“高效混合C4烯烴異構(gòu)化制聚合級1-丁烯成套技術(shù)”通過集團公司科技部鑒定。鑒定意見認(rèn)為，該項成果引領(lǐng)了混合C4烯烴制1-丁烯生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)整體達到國際領(lǐng)先水平。
2、技術(shù)動態(tài)：近日，華東理工大學(xué)化工學(xué)院功能炭材料研究團隊合成了一種“雙功能”石墨烯介孔二氧化錫(SnO?)/二硒化錫(SnSe?)納米片用作鋰硫電池的隔膜修飾層(G-mSnO?/SnSe?)，展現(xiàn)出優(yōu)異的電化學(xué)性能，在鋰硫電池領(lǐng)域研究中獲得新進展。
3、技術(shù)前沿：7月11日，記者從中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會獲悉，由山東東明石化集團有限公司、中國石油大學(xué)(華東)和上海卓然工程技術(shù)股份有限公司聯(lián)合研發(fā)的“原油催化裂解制烯烴(UPC)成套技術(shù)”成功通過鑒定。鑒定會專家組一致認(rèn)為，該技術(shù)具有自主知識產(chǎn)權(quán)，所開發(fā)的專用金屬氧化物催化劑屬世界首創(chuàng)，技術(shù)總體達到國際領(lǐng)先水平。
4、技術(shù)前沿：據(jù)最新一期《自然·合成》報道，美國科羅拉多大學(xué)研究人員開展的一項研究，已成功合成出科學(xué)家們數(shù)十年來孜孜以求的一種新型碳——石墨炔。該成果填補了碳材料科學(xué)長期存在的空白，或為電子、光學(xué)和半導(dǎo)體材料研究開辟全新的途徑。