【導(dǎo)語】8月以來結(jié)構(gòu)鋼市場正在經(jīng)歷新一輪的加速下跌，從基本面數(shù)據(jù)來看，需求雖顯偏弱，但市場更多的問題出在供應(yīng)方面。從目前來看，整體結(jié)構(gòu)鋼市場供需矛盾的調(diào)節(jié)仍需要通過更長時間的市場自我調(diào)節(jié)來完成，但階段矛盾或隨著需求階段回升，產(chǎn)線階段檢修而有所改觀。

結(jié)構(gòu)鋼市場價格回顧：7-8月加速下跌

8月上半月結(jié)構(gòu)鋼價格持續(xù)下跌，截止到8月13日，全國結(jié)構(gòu)鋼均價3518.33元/噸，較上月同期下跌7.86%，整體市場整體經(jīng)歷新一輪的加速下跌。從全年的角度來看，市場均價已下跌800元/噸左右，其中3-4月、7-8月下跌較為迅速。

需求：雖表現(xiàn)偏弱 但數(shù)據(jù)變化并不明顯

從卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，8月全國主要市場日度平均成交量在0.77萬噸，較7月均值略下降0.04萬噸，整體需求保持還是相對穩(wěn)定的，從圖中我們也可以清晰的看到這一點。2024年需求狀態(tài)與2023年變化不大，從這一點上來看，結(jié)構(gòu)鋼市場更多的問題仍是出在供應(yīng)方面。

供應(yīng)：產(chǎn)量維持高位

8月優(yōu)特鋼棒材產(chǎn)線基本面處于滿產(chǎn)的狀態(tài)，除了少數(shù)企業(yè)生產(chǎn)檢修外，多數(shù)鋼廠維持正常生產(chǎn)，此外存在1-3家鋼廠存在復(fù)產(chǎn)或者增產(chǎn)的情況，監(jiān)測全國29家優(yōu)特鋼樣本企業(yè)63條軋線，目前共15條產(chǎn)線檢修或者停產(chǎn)、換產(chǎn)，較上期減2條，軋線總開工率為76.19%，較月初提升5.22個百分點。預(yù)計8月全月結(jié)構(gòu)鋼產(chǎn)量在275萬噸左右，環(huán)比7月小幅增加3%左右，整體供應(yīng)方面的壓力還是存在的。

庫存：整體去庫存進(jìn)程受阻

首先企業(yè)庫存方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)來看，全國主要的29家優(yōu)特鋼樣本企業(yè)，目前全國棒材總庫存為108.27萬噸，較月初增加10.55萬噸，較月初增幅高達(dá)10.79%，一方面固然由于月末月初的因素導(dǎo)致，但也能從另一方面看出當(dāng)前企業(yè)庫存增幅是較明顯的。

其次社會庫存方面，根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全國主要56家中大型貿(mào)易商庫存量在102.88萬噸，較月初小幅增加1.95萬噸，整體的去庫存進(jìn)程略有受阻，從圖中我們也可以清晰的看到庫存的連續(xù)下降中，在7-8月出現(xiàn)了一個階段的上漲。

整體從庫存的角度來看，7-8月以來庫存的壓力是持續(xù)上升的，這也從另一方面說明當(dāng)前結(jié)構(gòu)鋼市場的供需矛盾仍是存在的，整體市場運(yùn)行是偏弱的。

階段市場預(yù)判

對于8月下半月結(jié)構(gòu)鋼行情，我們是持一定的樂觀情緒的。

其一，首先從供應(yīng)方面來看，隨著北方炎熱天氣逐漸減少，螺紋鋼需求一定程度回暖下，結(jié)構(gòu)鋼供應(yīng)端壓力或有一定的減少，畢竟當(dāng)前結(jié)構(gòu)鋼市場也是偏弱的。從當(dāng)前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，結(jié)構(gòu)鋼生產(chǎn)利潤僅略好于螺紋鋼，其次，隨著利潤的變動，鋼廠主動減少或出現(xiàn)一定的增加。

其二，需求方面來看，隨著9月終端銷售旺季臨近，結(jié)構(gòu)鋼在8月下半月存在季節(jié)性補(bǔ)庫需求，預(yù)計一定程度上增加階段性需求。

整體結(jié)構(gòu)鋼供需矛盾或有一定的好轉(zhuǎn)。不過從更長周期來看，結(jié)構(gòu)鋼供需矛盾仍是持續(xù)存在的，成本礦石、焦炭等原料仍處在下跌通道，結(jié)構(gòu)鋼成本端支撐不足，這些都對結(jié)構(gòu)鋼市場運(yùn)行形成壓制，因此，我們認(rèn)為價格上行的空間是較為有限的。