最近一周國內(nèi)權(quán)益類市場總體震蕩下跌，上證指數(shù)再度跌破3000點，國債期貨沖高回落，商品價格總體維持小幅上漲趨勢，貴金屬價格漲勢明顯。具體看，四大股指期貨除50股指外跌幅均超過1%，其中500股指和1000股指跌幅超過1.7%；長期國債明顯下跌，30年國債期貨下跌超過1%，二年期和五年期國債略微下跌；商品方面，文華商品上漲0.56%，其中工業(yè)品上漲0.64%，農(nóng)產(chǎn)品上漲0.38%，貴金屬上漲3.17%。
從具體板塊看，其中漲幅最為明顯的是油脂板塊，受USDA下調(diào)馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量影響，油脂類上漲明顯；有色金屬、鋼鐵、石油板塊上漲超過1%；飼料板塊下跌超過1%，玉米修復(fù)前期干旱帶來的上漲預(yù)期。從具體商品看，24個品種漲幅超過1%，其中集運歐線與白銀漲幅超過5%；10個品種跌幅超過1%，其中五個品種跌幅超過2%，其中紅棗跌幅為3.52%。
從技術(shù)圖形看，商品指數(shù)連續(xù)兩周收陽線，最近一周先漲后跌，日線結(jié)構(gòu)看周四收陰包陽結(jié)構(gòu)，連續(xù)兩天收陰線；月線結(jié)構(gòu)MACD金叉已經(jīng)形成，日線結(jié)構(gòu)或有調(diào)整需求，但趨勢依舊向上。
宏觀視角看，7月中旬重要會議前，市場預(yù)期總體好轉(zhuǎn)，價格總體或呈回暖狀態(tài)，趨勢的延續(xù)有賴于利好政策的強度，實際需求雖有結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇，但并未改變實際體感，全面好轉(zhuǎn)仍有于遇宏觀面的帶動。預(yù)計下周國內(nèi)商品價格調(diào)整后仍有上漲。
推薦關(guān)注：
1）颶風季對北美原油生產(chǎn)的擾動。北美地區(qū)進入到颶風季，2024年1號颶風“貝麗爾”在墨西哥灣登陸對海上原油生產(chǎn)在成一定影響，從歷史上看，颶風對原油生產(chǎn)和運輸設(shè)施構(gòu)成了嚴重威脅，尤其是在墨西哥灣這樣的重要產(chǎn)油區(qū)。一旦颶風襲擊，可能導致原油生產(chǎn)中斷、煉油廠關(guān)閉和港口運輸受阻，從而直接影響全球原油供應(yīng)。進入到颶風季后，供給擾動會形成對價格的拉動作用，2024年颶風“極其活躍”或是后續(xù)原油價格重要的影響因素，目前，大西洋有3個潛在熱帶風暴正在形成，科羅拉多州立大學的天氣預(yù)報員預(yù)測，2024年將是“極其活躍的大西洋颶風季節(jié)”，預(yù)計總共23場風暴，其中有11個可能達到主要颶風狀態(tài)。
繼續(xù)關(guān)注：
2）貴金屬：中長期貴金屬在風險對沖作用上可能帶來的價格上漲。
宏觀及政策分析
國內(nèi)宏觀：6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.5%，與上月持平，制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定。6月PMI數(shù)據(jù)總體依舊偏弱，但經(jīng)過6月整月的調(diào)整，市場已經(jīng)充分買入偏弱預(yù)期，市場對未來政策預(yù)期或逐步主導市場，7月份價格總體好于6月。財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（財新中國制造業(yè)PMI）為51.8，較上個月微升0.1個百分點，連續(xù)8個月改善，是2021年5月后最快增速。反映出口導向型企業(yè)當前表現(xiàn)好于規(guī)模以上企業(yè)，與當前海外市場需求依舊旺盛有關(guān)。
國際宏觀：2024年6月份美國私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)增加15萬人，連續(xù)第三個月放緩，為2月份以來的最小增幅，低于市場先前預(yù)估的16萬人，5月份數(shù)據(jù)從15.2萬人上修至15.7萬人。美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)為23.8萬人，預(yù)估為23.5萬人，前值為23.3萬人。美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，5月，個人消費支出（PCE）價格指數(shù)同比上漲2.6%，漲幅比上月收窄0.1個百分點；環(huán)比漲幅為0%，比上月收窄0.3個百分點，也是近6個月來首次沒有出現(xiàn)環(huán)比上漲。
政策觀察：國務(wù)院總理日前簽署國務(wù)院令，公布《稀土管理條例》，自2024年10月1日起施行。這是稀土領(lǐng)域第一步法規(guī)，標志著未來稀土行業(yè)發(fā)展將更加規(guī)范；7月1日中午，央行宣布“于近期面向部分公開市場業(yè)務(wù)一級交易商開展國債借入操作”，這是貨幣制度方面的重大變化，補全央行在債券方面的賣出權(quán)利；歐盟委員會決定正式對進口自中國的純電動汽車征收臨時反補貼稅。
宏觀數(shù)據(jù)
1、國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.5%，與上月持平，制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定。財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（財新中國制造業(yè)PMI）為51.8，較上個月微升0.1個百分點，連續(xù)8個月改善，是2021年5月后最快增速。
【分析】6月PMI弱于季節(jié)性，“倒U型”判斷如預(yù)期進入下半場，政策有望加碼對沖。反映需求端的新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)表現(xiàn)不佳，內(nèi)需走弱導致整體新訂單指數(shù)回落，新出口訂單持平。6月新訂單指數(shù)回落0.1至49.5，而往年6月新訂單指數(shù)平均回升0.5，顯示6月工業(yè)品需求仍然承壓。拆分結(jié)構(gòu)看，新出口訂單持平48.3，相對表現(xiàn)仍然較好，但內(nèi)需訂單回落0.1至49.7，權(quán)重也更大，是導致整體新訂單偏弱的核心來源。
從PMI構(gòu)成的角度看，新出口訂單指數(shù)中高權(quán)重的有電器機械，計算機通信電子，黑色金屬冶煉加工三大行業(yè)，總體表現(xiàn)比較差，2024年出口增長貢獻率較高的鐵路、航空、船舶及其它運輸設(shè)備，金屬制品，通用設(shè)備，專用設(shè)備，塑料橡膠制品等行業(yè)在PMI中的所占權(quán)重并不高，這在一定程度上削弱了PMI新出口訂單的指示性。
6月PMI數(shù)據(jù)總體依舊偏弱，但經(jīng)過6月整月的調(diào)整，市場已經(jīng)充分買入偏弱預(yù)期，市場對未來政策預(yù)期或逐步主導市場，7月份價格總體好于6月。6月制造業(yè)景氣度依然維持向好，供給、內(nèi)需、出口保持擴張，采購量和庫存上升，價格水平小幅上漲，就業(yè)收縮幅度有所改善，但制造業(yè)企業(yè)家樂觀情緒顯著下降。市場信心不足和有效需求不足仍是當前經(jīng)濟面臨的極大挑戰(zhàn)。政策對經(jīng)濟的支持力度仍需進一步加強，前期“三大工程”、房地產(chǎn)調(diào)控措施優(yōu)化調(diào)整、大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新等政策還需進一步落地顯效。
2、6月財新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得51.2，低于5月2.8個百分點，降至2023年11月來最低，顯示服務(wù)業(yè)景氣度回落。
3、周三（7月3日）股盤前，美國自動數(shù)據(jù)處理公司（ADP）公布的具體數(shù)據(jù)顯示，2024年6月份美國私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)增加15萬人，連續(xù)第三個月放緩，為2月份以來的最小增幅，低于市場先前預(yù)估的16萬人，5月份數(shù)據(jù)從15.2萬人上修至15.7萬人。美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)為23.8萬人，預(yù)估為23.5萬人，前值為23.3萬人。
4、6月財新中國服務(wù)業(yè)PMI為51.2，低于5月2.8個百分點，降至2023年11月來最低，顯示服務(wù)業(yè)景氣度回落。6月財新中國綜合PMI為52.8，環(huán)比回落1.3個百分點。商務(wù)活動指數(shù)為50.5%，比上月下降0.6個百分點，高于臨界點，非制造業(yè)繼續(xù)保持擴張。
政策視角
1、國務(wù)院總理日前簽署國務(wù)院令，公布《稀土管理條例》，自2024年10月1日起施行。主要內(nèi)容包括：加強稀土資源保護，明確稀土資源屬于國家所有，任何組織和個人不得侵占或者破壞稀土資源，國家對稀土資源實行保護性開采；健全稀土管理體制，規(guī)定國務(wù)院工業(yè)和信息化、自然資源等有關(guān)部門在稀土管理方面的職責等。
【分析】稀土作為戰(zhàn)略資源，其在國家經(jīng)濟發(fā)展中的作用和重要性與日俱增?！断⊥凉芾項l例》是稀土行業(yè)首部法規(guī)，《條例》的正式施行有望進一步規(guī)范稀土行業(yè)管理，保障稀土資源的合理開發(fā)利用，更有助于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，保護生態(tài)環(huán)境和資源安全。近年來，國家高度重視稀土行業(yè)發(fā)展，不斷推進行業(yè)整合，以加強對這一國家戰(zhàn)略資源的市場話語權(quán)。
截至目前，我國稀土行業(yè)已進行過多次整合。早在2016年，國內(nèi)稀土行業(yè)就完成了第一次整合，形成了包括中國五礦集團公司、中國鋁業(yè)公司、包頭鋼鐵（集團）有限責任公司、廈門鎢業(yè)股份有限公司、贛州稀土集團有限公司、廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團有限公司等在內(nèi)的六大國有稀土集團的格局。2021年12月份，中國稀土集團正式成立，由五礦稀土、南方稀土、中國稀有稀土等整合而成。相比于第一階段整合的地域特點，在中國稀土集團成立后，我國的稀土整合在圍繞產(chǎn)業(yè)鏈重點環(huán)節(jié)和關(guān)鍵要素開展的專業(yè)化整合，正成為新一輪整合的側(cè)重點。
稀土行業(yè)集中度不斷提升，對產(chǎn)量和價格的控制力也相應(yīng)有所上升。通過法律手段規(guī)范行業(yè)發(fā)展有利于未來加快行業(yè)進一步整合，提高國家稀土話語權(quán)，打好“稀土牌”提升國際競爭力。
2、市場監(jiān)管總局發(fā)布關(guān)于加快推動特種設(shè)備更新有關(guān)工作的通知。推動起重機械和場（廠）內(nèi)專用機動車輛更新。以冶金起重機、機械式停車設(shè)備以及高工作級別起重機械等為重點，有序推進設(shè)備及其重要零部件更新；支持對鋼鐵、冶金、水泥等行業(yè)環(huán)境惡劣場所使用的起重機械實施智能化改造。
3、匈牙利7月1日接任歐盟輪值主席國，為期六個月。匈牙利國家經(jīng)濟部長納吉·馬頓日前表示，匈牙利政府堅定不移地擁護自由貿(mào)易，強烈反對歐盟對華電動汽車加征關(guān)稅。
4、2024年7月1日中午，央行宣布“于近期面向部分公開市場業(yè)務(wù)一級交易商開展國債借入操作”。
【分析】此前在陸家嘴論壇上央行行長潘功勝在論壇上發(fā)表了以“中國當前貨幣政策立場及未來貨幣政策框架的演進”為題的演講。7月1日，央行貨幣政策司向一級交易商開展國債借入操作意味著“央行在貨幣制度層面獲得了更多買賣國債的權(quán)力”，這是貨幣政策上的一個巨大的變化。
此前只有財政部擁有賣空國債的權(quán)利，表現(xiàn)為兩種形式，一種是財政部新發(fā)行國債，二是央行向銀行借入國債賣空。央行開展國債借入操作有利于央行對債券收益率有了更大的操作權(quán)限，既可以直接影響短期利率的權(quán)利，又有直接影響長端利率的權(quán)利。央行政策工具箱進一步多元化，為下一階段開展國債買賣操作提供便利。
邏輯上要適度引導長期利率抬升，收緊流動性是最直接有效的方式，那樣利率曲線會整體被抬升；目前操作相當于調(diào)整利率曲線形態(tài)，反而說明央行希望兼顧多重目標。6月中旬潘功勝行長在陸家嘴論壇上指出會“繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場”，未來貨幣政策仍會保持整體偏寬來穩(wěn)定名義增長。
5、唐山印發(fā)《國家碳達峰試點（唐山）實施方案》（以下簡稱《方案》），目標到2025年，鋼鐵、焦化企業(yè)能效水平全部達到基準水平以上，達到標桿水平的產(chǎn)能比例分別超過30%，電爐煉鋼占比達到5%左右，有力支撐唐山市國家碳達峰試點城市建設(shè)。
【分析】2023年國家發(fā)改委辦公廳引發(fā)關(guān)于印發(fā)首批碳達峰試點名單的通知，首批試點名單中包括25個城市以及10個園區(qū)，其中唐山市是河北省三個試點城市之一。按照《通知》要求，各試點城市和園區(qū)要按照《國家碳達峰試點建設(shè)方案》及《碳達峰試點實施方案編制指南》部署要求，結(jié)合自身實際科學編制試點實施方案。
《方案》就是在此背景下誕生的。唐山市是我國重要重工業(yè)城市，是我國重要的鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)基地。鋼鐵工業(yè)是唐山市第一大支柱性產(chǎn)業(yè)，2023年唐山市粗鋼產(chǎn)量為1.24億噸，粗鋼產(chǎn)量與印度相當。除鋼鐵行業(yè)外，化工行業(yè)亦是唐山重要的支柱型行業(yè)。鋼鐵與化工是“碳排放”的大戶，在碳達峰過程中，鋼鐵和化工產(chǎn)量需要率先達峰。
按照《方案》，唐山市以經(jīng)濟社會全面發(fā)展綠色低碳轉(zhuǎn)型為引領(lǐng)，以鋼鐵、能源、化工、建材、交通等低碳發(fā)展為核心，不斷深化區(qū)域綠色低碳協(xié)同創(chuàng)新模式，打造老工業(yè)城市綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展示范區(qū)；著力提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型能力，為唐山市鋼鐵行業(yè)奮力打造“重要窗口”，爭創(chuàng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展先行區(qū)。
從具體舉措上包括，圍繞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點，推動鋼鐵行業(yè)向沿海臨港地區(qū)適度聚集，提高集約化、循環(huán)化、現(xiàn)代化水平；鼓勵鋼鐵企業(yè)實施極致能效改造，實現(xiàn)能源系統(tǒng)優(yōu)化和梯級利用；推進原材料綠色替代，采用天然氣、焦爐氣等原料代煤生產(chǎn)氫氣用于合成氨、尿素、甲醇等產(chǎn)品制造，從原料消耗方面實現(xiàn)減污降碳等。
試點城市碳達峰實施方案對未來全國范圍內(nèi)推動碳達峰具有引領(lǐng)性作用，需要結(jié)合不同城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點及能源消耗特點構(gòu)建具有城市特點的“控碳”措施，積極有效的推進碳達峰工作。
6、工信部等四部門印發(fā)《國家人工智能產(chǎn)業(yè)綜合標準化體系建設(shè)指南（2024版）》提到，到2026年，標準與產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新的聯(lián)動水平持續(xù)提升，新制定國家標準和行業(yè)標準50項以上，引領(lǐng)人工智能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的標準體系加快形成。
7、國務(wù)院總理李強在江蘇蘇州調(diào)研時指出，制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型事關(guān)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展全局，必須作為制造強國建設(shè)的重要任務(wù)抓緊抓好。要深入推進人工智能賦能，大力推動“人工智能+”制造業(yè)。要充分發(fā)揮企業(yè)主體作用，鼓勵大企業(yè)率先轉(zhuǎn)型、引領(lǐng)帶動，支持中小企業(yè)“上云用數(shù)賦智”。
8、美聯(lián)儲會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員在上次會議中承認美國經(jīng)濟似乎正在放緩，而且“物價壓力正在減輕”，但仍建議在承諾降息之前采取觀望態(tài)度。官員們認為，在“有更多信息讓他們更有信心”通脹正朝著2%的目標邁進之前，降低借貸成本是不合適的。
9、《陜西省推動工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實施方案》印發(fā)，方案明確，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。聚焦鋼鐵、有色、紡織、食品等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，加快淘汰落后低效裝備，推廣應(yīng)用先進設(shè)備，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與大規(guī)模設(shè)備更新緊密結(jié)合。
10、《江西省推動工業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造實施方案》印發(fā)，其中提及，鋼鐵行業(yè)支持更新鐵精礦生產(chǎn)、尾礦充填采礦、帶式燒結(jié)機、高爐、轉(zhuǎn)爐、電弧爐、炭化室、鋼結(jié)構(gòu)加工等設(shè)備，金屬制品行業(yè)支持更新橫列式線材軋機、折彎機等設(shè)備。
11、當?shù)貢r間周三，德國汽車工業(yè)協(xié)會(VDA)敦促歐盟委員會放棄對中國制造的電動汽車征收關(guān)稅的計劃，稱加稅不符合歐盟的利益，反而會損害歐洲消費者和歐洲公司，這是在關(guān)稅于周四生效之前影響談判的最后努力。
【分析】此前歐盟發(fā)布對中國新能源汽車行業(yè)加征關(guān)稅方案，并與本周四（7月4日）落地生效。此舉得到中方予以堅決反對，此前歐盟釋放雙方談判誠意，但并未見歐盟有實質(zhì)性動作。按照歐盟此前決議，7月4日期關(guān)稅政策會臨時生效，指導27個歐盟成員國在11月前表決通過才會實際征收。11月2日之前，倘若歐盟國家中的絕對多數(shù)，即占歐盟人口至少65%的15個國家投票反對此舉，才有望阻止加征關(guān)稅措施的正式實施。目前，法國、意大利和西班牙表示支持關(guān)稅，德國、瑞典、匈牙利、捷克和斯洛伐克、挪威等歐盟國家官員對加征關(guān)稅表達了不同意見。
12、歐盟委員會決定正式對進口自中國的純電動汽車征收臨時反補貼稅。其中，上汽集團加征稅率為37.6%，吉利為19.9%，比亞迪為17.4%；其它配合歐盟調(diào)查的車企平均加征稅率為20.8%，未配合調(diào)查的車企加征稅率為37.6%。這一臨時關(guān)稅將從2024年7月5日起適用，最長期限為四個月；期間歐盟成員國將投票決定是否將其轉(zhuǎn)為為期五年的正式關(guān)稅。與6月12日預(yù)先披露的數(shù)據(jù)相比，本次確定的臨時加征稅率有所下調(diào)。
【分析】歐盟最終不顧部分成員國反對以及中國警告仍堅持加征關(guān)稅，對此，中國商務(wù)部發(fā)言人于當天就做出回應(yīng)稱，歐盟罔顧事實和世貿(mào)組織規(guī)則，不顧中方強烈反對、不顧歐盟多個成員國和產(chǎn)業(yè)界的勸阻，一意孤行，中方對此表示強烈不滿。
這一措施發(fā)布后，德國媒體率先表達了擔憂。德國電視一臺4日稱，德國擔心中國會祭出報復(fù)措施，將特別影響德國汽車制造商。對于歐盟而言，中國可能對豬肉、乳制品等產(chǎn)品進行反補貼調(diào)查，農(nóng)產(chǎn)品在歐美普遍存在政府補貼的情況，這也可能成為中國反制手段之一。
13、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《政府采購領(lǐng)域“整頓市場秩序、建設(shè)法規(guī)體系、促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展”三年行動方案（2024－2026年）》。針對當前政府采購領(lǐng)域反映突出的采購人設(shè)置差別歧視條款、供應(yīng)商圍標串標等四類違法違規(guī)行為持續(xù)開展專項整治，力爭用三年時間使政府采購市場秩序更加規(guī)范。
13、英國多家媒體4日晚公布的大選出口民調(diào)顯示，基爾·斯塔默領(lǐng)導的工黨贏得議會下院過半數(shù)席位，將成為英國執(zhí)政黨。據(jù)英國《每日郵報》，英國首相蘇納克將在當?shù)貢r間周五清晨宣布辭職。
【分析】此前基爾·斯塔默表示，盡管歐洲和北美的右翼政黨崛起，但由工黨領(lǐng)導的英國不會在世界舞臺上遭到孤立。他警告稱只有進步黨派才能解決世界面臨的挑戰(zhàn)?；鶢枴に顾蔀橛h領(lǐng)袖后有三個明顯的標簽，首先，它關(guān)注共同利益，不同于右翼的自由個人主義和激進左翼的烏托邦主義。斯塔默理解歸屬感在家庭、國家和社區(qū)方面的含義。其次，它主張安全經(jīng)濟學，將國家視為塑造市場的代理人而不僅僅是修復(fù)市場。斯塔默承諾工黨將廢除零工合同，擴大集體談判，賦予工人基本權(quán)利。第三是進步的現(xiàn)實主義。工黨將把進步的事業(yè)納入到現(xiàn)實主義的外交中，并在可能的情況下與各方合作，但這也引發(fā)關(guān)于外交政策應(yīng)該由價值觀還是利益塑造的質(zhì)疑。
14、日前從國家發(fā)改委獲悉，《天然氣利用管理辦法》(2024年第21號令)(以下簡稱《辦法》)將于2024年8月1日起施行，《天然氣利用政策》(國家發(fā)改委令第15號)同時廢止。
【分析】此次調(diào)整天然氣利用政策調(diào)整為天然氣利用管理辦法，較之前政策整體框架結(jié)構(gòu)不變，仍沿用“優(yōu)先類、限制類、禁止類、允許類”四類天然氣利用方向，并補充明確了四類天然氣利用方向內(nèi)涵及具體工作要求，強化了政策的指導性和可操作性。
根據(jù)《辦法》天然氣優(yōu)先利用類為有利于保障國家能源安全和實現(xiàn)“雙碳”目標、有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，且經(jīng)濟性和社會效益良好的天然氣利用方向，包括以天然氣為燃料的可中斷工業(yè)用戶；氣源落實、具有經(jīng)濟可持續(xù)性的天然氣調(diào)峰電站項目；天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)項目；油氣電氫綜合能源供應(yīng)項目、終端天然氣摻氫示范項目等高精尖天然氣安全高效利用新業(yè)態(tài)等。
天然氣利用限制類領(lǐng)域包括神東、陜北等14個大型煤炭基地建設(shè)基荷燃氣發(fā)電項目；以天然氣為原料生產(chǎn)甲醇及甲醇生產(chǎn)下游產(chǎn)品裝置、以天然氣代煤制甲醇項目；以甲烷為原料，一次產(chǎn)品包括乙炔、氯甲烷等小宗碳一化工項目；以天然氣為原料的合成氨、氮肥項目，合成氨廠“煤改氣”項目等。天然氣利用禁止類利用領(lǐng)域包括天然氣常壓間歇轉(zhuǎn)化工藝制合成氨。
產(chǎn)業(yè)觀察
1、中指研究院發(fā)布《2024上半年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績排行榜》，2024年上半年，TOP100房企銷售總額為20834.7億元，同比下降41.6%，降幅較上月繼續(xù)收窄3.8個百分比，同比降幅連續(xù)4個月收窄。其中TOP100房企6月單月銷售額同比下降19.55%，環(huán)比增長26.05%，均較5月份有所好轉(zhuǎn)。
2、航運：巴拿馬運河管理局日前宣布，由于雨季的到來，從8月起巴拿馬運河將恢復(fù)正常通行。從7月11日開始，通過巴拿馬運河的船只的最大吃水深度將增加至14.6米；從8月5日起，每日通行船只數(shù)量的上限將從目前的32艘增至35艘。
【分析】當前巴拿馬運河仍面臨缺水問題，干旱問題仍可能困擾后續(xù)巴拿馬運河通行能力。巴拿馬運河通過能力下降，損害了南北半球間農(nóng)產(chǎn)品和能源等大宗商品的運輸，影響全球供應(yīng)鏈，是影響糧食價格和能源價格的因素之一。根據(jù)氣候數(shù)據(jù)預(yù)測，2024年巴拿馬仍有大概率持續(xù)嚴重干旱。需要關(guān)注全球航運市場運行效率帶給大宗商品的成本加成影響，當前蘇伊士運河仍受到地緣事件的影響，集運成本仍處于歷史高位水平。
3、汽車：2024年6月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為62.3%，同比上升8.3個百分點，環(huán)比上升4.1個百分點。庫存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上，汽車流通行業(yè)處在不景氣區(qū)間。
4、房地產(chǎn)：根據(jù)克而瑞地產(chǎn)研究發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年6月，TOP100房企實現(xiàn)銷售操盤金額4389.3億元，環(huán)比增長36.3%，同比降低16.7%，單月業(yè)績規(guī)模繼續(xù)保持在歷史較低水平。累計業(yè)績來看，上半年百強房企實現(xiàn)銷售操盤金額18518.3億元，同比降低39.5%，降幅收窄4.7個百分點。
5、汽車：多家新能源品牌6月取得了今年以來最好月度銷量成績。6月，理想交付新車47774輛，同比增長46.7%；蔚來交付新車21209輛，同比增長98%，創(chuàng)歷史新高；極氪汽車交付20106輛，同比增長89%。
6、航運：上海航運交易所7月1日公布最新一期上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)。其中，歐洲航線最新報5353.02點，再創(chuàng)年內(nèi)新高，較前一周上漲12.3%。截至目前，SCFIS歐洲航線已連續(xù)10周上漲，累計漲幅高達151%。
7、 加拿大財政部當?shù)貢r間7月2日發(fā)布聲明稱，當日啟動為期30天的公眾咨詢期，討論針對中國電動汽車進口的一系列潛在措施。聲明稱，此次磋商將就潛在的政策應(yīng)對措施征求意見，包括根據(jù)加拿大《關(guān)稅法》第53條征收附加稅，以及調(diào)整聯(lián)邦零排放汽車激勵計劃和投資限制等其他潛在方案。咨詢文件稱，加拿大政府希望了解“是否需要采取額外行動，如進一步的政策指導、監(jiān)督或限制與加拿大電動汽車供應(yīng)鏈中來自中國的交易和投資等舉措”。
8、7月4日，上期能源的集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約大漲超3%，創(chuàng)上市以來新高，2024年以來累計漲幅已達343.79%。
技術(shù)進展
1、設(shè)備國產(chǎn)化：6月30日，我國自主設(shè)計建造，全球最大27萬立方米液化天然氣儲罐群——中國海油鹽城“綠能港”項目，在江蘇鹽城全部建設(shè)完工，標志著我國規(guī)模最大的液化天然氣儲備基地全面建成。項目設(shè)計和建設(shè)過程中，創(chuàng)新采用眾多新技術(shù)新工藝，多項技術(shù)成果填補國內(nèi)空白，我國也成為世界上少數(shù)幾個能夠開展超大型液化天然氣儲罐設(shè)計及建造的國家之一。
2、技術(shù)進展：近日，江漢油田采服中心井下作業(yè)部在老15側(cè)井實施的驗封、擠水施工順利結(jié)束。該井施工井深2988m，井口施工最大壓力18MPa，經(jīng)測試完全滿足小套管水井在分層配注上的嚴苛需求，首次運用了該中心與江漢采油廠聯(lián)合攻關(guān)的4英寸套管偏心分注工藝。
3、技術(shù)突破：6月26日，國家管網(wǎng)集團北京管道公司發(fā)布消息：陜京四線托克托壓氣站“一鍵啟站，智能運行”項目投運滿半年來，各項運行參數(shù)和遠程智能控制技術(shù)得到全面驗證，極大促進并提升了長輸管道科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制和安全支撐作用。標志著我國大功率壓縮機組智能控制技術(shù)已全面突破國外技術(shù)封鎖，實現(xiàn)從追趕到領(lǐng)跑的跨越，達到世界領(lǐng)先水平，為中國天然氣民族工業(yè)提高核心競爭力、增強核心功能再添新篇章。
4、7月2日，中國科協(xié)發(fā)布10個前沿科學問題、10個工程技術(shù)難題和10個產(chǎn)業(yè)技術(shù)問題。十大前沿科學問題中，“以電-氫-碳耦合方式協(xié)同推進新能源大規(guī)模開發(fā)與煤電綠色轉(zhuǎn)型”“對多介質(zhì)環(huán)境中新污染物進行識別、溯源和健康風險管控”“通過耦合與雜化實現(xiàn)柔性材料的功能涌現(xiàn)”；介科學支撐多相反應(yīng)器從實驗室到工業(yè)規(guī)模的一步放大，通過高效溫和活化轉(zhuǎn)化及大規(guī)模利用二氧化碳實現(xiàn)生態(tài)碳平衡等化工難題入選十大工程技術(shù)難題；通過精準化學實現(xiàn)藥物和功能材料的綠色制造入選十大產(chǎn)業(yè)技術(shù)問題。
熱點追蹤
1、天氣追蹤
1）據(jù)中國氣象局，本周天氣將出現(xiàn)大轉(zhuǎn)變。7月3日起南方的強降雨將會明顯減弱，降雨區(qū)域向北轉(zhuǎn)移，氣象干旱區(qū)或?qū)⑵毡槌霈F(xiàn)降雨。但同時，江南等地全天候高溫悶熱的桑拿天將會“接手”。
2）受降水及上游來水影響，預(yù)計烏蘇里江海青站2024年7月2日夜間水位達到40.52米，根據(jù)《松遼流域主要江河洪水預(yù)警發(fā)布管理辦法》規(guī)定，水利部松遼水利委員會水文局2024年7月2日16時升級發(fā)布烏蘇里江海青段洪水橙色預(yù)警，各級防汛部門、沿岸相關(guān)單位及社會公眾加強防范，注意避險。
3）7月3日6時，中央氣象臺繼續(xù)發(fā)布暴雨藍色預(yù)警：預(yù)計，7月3日夜間至6日，主雨帶將從前期的長江中下游地區(qū)北抬至黃淮地區(qū)。四川東部、重慶、湖北西部、河南東部和南部、山東中南部、蘇皖北部以及貴州中西部、云南中西部和北部、西藏南部等地將出現(xiàn)大雨或暴雨；7月開篇，長江中下游的高溫也將開啟。
4）據(jù)應(yīng)急管理部，7月份我國將全面進入主汛期，全國自然災(zāi)害風險形勢更為復(fù)雜嚴峻。東北、華北、華東、華中等地洪澇災(zāi)害風險高；長江、淮河、海河、松遼、太湖等流域可能出現(xiàn)較重汛情；東北、華東、華中等地風雹災(zāi)害風險較高；可能有1-2個臺風登陸或影響我國。
2、地緣政治
1）以色列情報和特勤局（摩薩德）3日晚發(fā)表聲明說，以方正在研究巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）對加沙地帶停火和以方被扣押人員獲釋提議的最新回應(yīng)。聲明說，以方已向談判小組轉(zhuǎn)達哈馬斯對被扣押人員獲釋提議大綱的意見，正對其進行評估，并將向調(diào)解方通報以方答復(fù)。
3、颶風/臺風
1）財聯(lián)社6月29日電，美國國家颶風中心當?shù)貢r間6月29日表示，大西洋中部的熱帶低氣壓已增強為熱帶風暴“貝麗爾”，預(yù)計將在6月30日晚或7月1日接近向風群島時發(fā)展成本季第一場颶風，給加勒比海中部和西部帶來暴雨、風暴潮和海浪災(zāi)害的風險。
2）當?shù)貢r間7月3日，颶風“貝麗爾”威力減弱，從5級颶風下調(diào)為4級，但仍給過境地區(qū)造成嚴重影響。受颶風影響，該地區(qū)目前已有至少9人死亡。美國國家颶風中心表示，強降雨導致牙買加大部分地區(qū)和海地南部出現(xiàn)威脅生命的洪水和泥石流。由于持續(xù)大風、降雨，許多牙買加近岸地區(qū)的道路已被沖毀。從2日起，牙買加宣布全國已進入災(zāi)難狀態(tài)。
3）殼牌開始關(guān)閉其位于墨西哥灣Perdido平臺的生產(chǎn)活動，以應(yīng)對颶風“貝麗爾”。英國石油公司和?？松梨谝卜謩e開始從MadDog平臺和Hoover平臺撤離那些非必要的人員。殼牌也開始疏散非必要人員作為預(yù)防措施。
他山之石
1、經(jīng)濟日報文章指出，實際上，央行的政策利率既包含中期政策利率，也包含短期政策利率。從近年實踐看，短期市場利率圍繞短期政策利率為中樞波動，政策利率的引導效果較好。而此前作為中期政策利率的MLF利率時常與同期限市場利率走勢出現(xiàn)一定偏差，市場可能會對此感到困惑。業(yè)內(nèi)人士表示，從主要發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)驗看，中央銀行主要聚焦于管好短端利率，中長期利率通常主要由市場決定的效果更好。從這個角度看，逐步淡化MLF利率的政策色彩，進而理順各項貨幣政策工具由短及長的利率傳導機制，是下階段健全利率市場化調(diào)控機制的重要方向。