【導語】本周國內環(huán)氧丙烷市場破僵上揚。供應趨緊，南北方區(qū)域貨源流通活躍為主要驅動因素。截至5月11日收盤，山東地區(qū)環(huán)氧丙烷主流成交為9240-9270元/噸現(xiàn)金出廠，較周初上漲0.82%；華東地區(qū)環(huán)氧丙烷市場成交為9580-9650元/噸，較周初上漲0.42%。預計下周環(huán)氧丙烷市場漲后僵持運行，觀望供應增量情況，市場不乏僵持中趨弱整理：供應方面，前期檢修裝置重啟后或陸續(xù)提負，現(xiàn)貨供應量或窄幅增加；需求方面，價格相對高位，下游追高謹慎，伴隨供應量逐步增加下，預計下周市場漲后僵持中趨弱運行。

供應增量繼續(xù)延期 北貨南下價格小幅攀漲

本周國內環(huán)氧丙烷市場破僵上揚的主要原因為供應增量兌現(xiàn)延期，且南北方區(qū)域貨源流通活躍。五一假期期間，受物流運輸受限，且終端跟進稀疏，下游采買意愿偏淡，北方地區(qū)企業(yè)走貨速度減緩，供方庫位稍有承壓下，報盤走低，然下游觀望節(jié)后華東供應量存增加預期下，買盤意愿仍有限，價格重心窄幅下沉。節(jié)后歸來，華東檢修裝置尚未復產，且中石化長嶺、中化泉州等裝置停車檢修，疊加北方地區(qū)中海精細裝置降負清塔，國內整體裝置開工率明顯下降，周期內日度最低裝置開工降至62.96%(計入新裝置產能產量，總產能按照720萬噸/年計算)，華東區(qū)域供應量整體趨緊，且華東下游客戶北上采買環(huán)丙，北方貨源陸續(xù)南下銷售，北方企業(yè)庫位逐步消化，供需基本面良好下，供方報盤推漲，價格重心上揚。周內價格上漲的主要原因為：1.供應增量兌現(xiàn)延期，北貨南下，南北貨源流通活躍；2.需求端按需跟進，部分下游觀望市場易漲難跌，適度采買備貨；3.原料液氯企業(yè)檢修計劃眾多，成本端支撐偏強。

檢修計劃眾多 裝置開工率明顯下降

假期歸來，國內裝置開工率明顯下降，主因檢修裝置復產計劃延期以及部分裝置計劃外停工檢修。截至5月10日，本周期環(huán)丙開工率下降，周度開工負荷為64.03%，較節(jié)前一周下降4.38個百分點。吉神、天津石化、金誠石化、泰興怡達、大澤、衛(wèi)星化學等裝置延續(xù)停車；浙石化裝置負荷運行不滿；周內雖齊翔裝置略有提負，江蘇瑞恒裝置重啟，然中海精細裝置半負荷清塔，且中化泉州以及中石化長嶺停車檢修，疊加周期內計入萬華三期以及利華益產能產量，故周度開工負荷明顯下降。

利多消息逐步淡化 環(huán)丙市場續(xù)漲動力有限 或漲后僵持中轉弱運行

預計短線環(huán)氧丙烷市場或漲后僵持運行，觀望供應增量情況，市場不乏僵持中趨弱可能。供應方面：下周初勝華新材料裝置或計劃停車檢修，然江蘇瑞恒環(huán)氧丙烷裝置復產后逐步提負，且中石化長嶺、泉州等裝置均存復產計劃，整體現(xiàn)貨流通量增加；需求方面：下游對高價市場存一定抵觸情緒，買盤氛圍偏淡，多維持剛需跟進為主，且終端跟進亦顯稀疏，環(huán)氧丙烷量價傳導或不暢，下游采買積極性或伴隨供應量逐步增加而逐日降溫；成本方面：原料丙烯供需壓力可控，丙烯價格或漲后企穩(wěn)運行；液氯茌平區(qū)域企業(yè)降負檢修，然亦有部分環(huán)丙、氯乙酸等耗氯下游裝置檢修，供需縮量基本平衡下，市場偏強博弈運行為主，原料產品或趨強整理下，成本面存一定托底支撐。綜合來看，檢修裝置復產后陸續(xù)提負，一定程度緩解供應趨緊之勢，伴隨南北方區(qū)域貨源流通量逐步趨于寬裕，且高價市場下，買盤氣氛或維持剛需，預計短線市場略偏強博弈運行，市場續(xù)漲動力逐步減緩，中長線市場不乏窄幅趨弱可能。