【導(dǎo)語】 4月，國內(nèi)硫酸市場盤整運行，各區(qū)域供需表現(xiàn)不一，價格漲跌互現(xiàn)。后市來看，供應(yīng)端短時仍有支撐，但需求端持續(xù)回落，或逐步占據(jù)主導(dǎo)，硫酸價格或逐步下行盤整。

硫酸市場運行情況回顧

4月國內(nèi)硫酸價格供需博弈，價格盤整運行為主，各區(qū)域價格表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，其中西南、華中、華東部分市場，在需求表現(xiàn)疲軟的干擾下，價格松動下行；西北、華南、山東部分區(qū)域庫存偏緊，適當(dāng)支撐心態(tài)，月內(nèi)價格仍有上行。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月28日，國內(nèi)98%硫酸市場均價為363.35元/噸，環(huán)比上漲13.73%，較去年同期上漲77.73%。

4月硫酸價格主要受供需面影響，具體如下：

供應(yīng)面：開工繼續(xù)回落　供應(yīng)表現(xiàn)偏緊

2024年4月硫酸工廠平均開工負(fù)荷為67.93%，較上月下降6.46個百分點。其中硫磺酸開工為47.43%；冶煉酸開工66.90%；礦石酸開工80.09%。主要影響因素：一是華中、西北、東北市場部分裝置新增檢修；二是山東、華東、華南、西北部分裝置開工負(fù)荷下降。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，目前西南、華中、華北、東北、西北等地仍有部分酸企裝置尚未恢復(fù)生產(chǎn)，而生產(chǎn)端原料偏緊也對整體市場整體開工負(fù)荷形成一定干擾，供應(yīng)端表現(xiàn)偏緊。

需求面：下游開工下降  需求整體回落

從需求面來看，硫酸下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為化肥及化工品市場，其中化肥領(lǐng)域主要為磷肥，約占硫酸消費總量的36%，化工品領(lǐng)域主要為鈦白粉，占比約16%，因此從磷肥和鈦白粉市場的開工狀態(tài)可洞悉硫酸下游的需求表現(xiàn)情況。

從磷肥市場來看，4月份國內(nèi)磷肥企業(yè)開工出現(xiàn)回落，受需求下降影響，企業(yè)出貨壓力增加，部分企業(yè)裝置進入檢修或降量運行。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，4月一銨開工率預(yù)估49.19%，環(huán)比下降4.46個百分點。二銨開工率預(yù)估59.59%，環(huán)比下降1.60個百分點。

從鈦白粉市場來看，4月份國內(nèi)鈦白粉開工小幅下降，個別廠商進入檢修期，行業(yè)開工負(fù)荷略有降低，但整體影響有限。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，4月國內(nèi)鈦白粉行業(yè)平均開工負(fù)荷率預(yù)估在74.88%，環(huán)比下降0.98個百分點。

綜合來看，4月，硫酸主力下游開工下行為主，需求端整體表現(xiàn)偏弱，尤其化肥領(lǐng)域，對硫酸價格起一定利空干擾。

預(yù)計后期硫酸市場或向下盤整運行。局部區(qū)域供應(yīng)端短時仍有支撐，但需求端持續(xù)回落，或逐步主導(dǎo)市場，加之成本端缺乏支撐，市場價格或盤整下行。具體影響因素如下：

主力下游需求下降，利空硫酸市場。從化肥領(lǐng)域來看，主力下游磷肥進入銷售淡季，需求逐步轉(zhuǎn)弱。卓創(chuàng)資訊預(yù)計未來三個月磷酸一銨市場利空因素增加，處于銷售淡季，市場價格或繼續(xù)下跌，復(fù)合肥企業(yè)對磷酸一銨的采購不足，6-7月復(fù)合肥企業(yè)將陸續(xù)為秋季肥生產(chǎn)做準(zhǔn)備，屆時需求或有所增加。預(yù)計未來三個月國內(nèi)磷酸二銨用肥結(jié)束，市場進入銷售淡季，企業(yè)出口為主。5月份東北春季用肥將啟動，市場貨源相對充足，企業(yè)發(fā)貨結(jié)束，貿(mào)易商出貨急于變現(xiàn)局部價格或小幅下跌，6-7月份需求或表現(xiàn)清淡。

供應(yīng)端表現(xiàn)偏緊，短期局部仍有支撐。從硫酸裝置運行情況來看，5月國內(nèi)多地主力酸廠仍處于檢修期中，開工預(yù)計維持偏低，供應(yīng)端或依舊偏緊。

成本端缺乏支撐，硫磺價格或下行。雖然5月國內(nèi)仍有部分裝置檢修，但隨著下游對硫磺需求轉(zhuǎn)弱，以及液硫進口逐漸恢復(fù)，硫磺價格下行壓力緩增。6月、7月隨著國內(nèi)前期檢修逐漸恢復(fù)，市場供應(yīng)進一步增加，下游仍在傳統(tǒng)消費淡季，硫磺價格下行概率較大。