中東緊張局勢(shì)進(jìn)一步加劇，歐美原油期貨逆轉(zhuǎn)盤初跌勢(shì)而連續(xù)第五天上漲，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)自去年10月下旬以來(lái)首次突破每桶90美元。周四(4月4日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2024年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶86.59美元，比前一交易日上漲1.16美元，漲幅1.36%，交易區(qū)間84.64-87.22美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2024年6月期貨結(jié)算價(jià)每桶90.65美元，比前一交易日上漲1.30美元，漲幅1.45%，交易區(qū)間88.72-91.3美元。
今年以來(lái)，國(guó)際
油價(jià)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月上漲，美國(guó)原油價(jià)格上漲近21%，布倫特原油價(jià)格上漲18%。中東和東歐地緣政治緊張局勢(shì)以及全球原油市場(chǎng)趨緊推動(dòng)了本輪反彈。道瓊斯網(wǎng)站MarketWatch援引Velandera Energy Partners的董事總經(jīng)理Manish Raj話說(shuō)，在不確定、恐懼和沖突時(shí)期，石油市場(chǎng)氣氛往往會(huì)被推高。隨著中東緊張局勢(shì)的持續(xù)升溫，石油價(jià)格正在“攀登新的山峰”。
歐佩克成員國(guó)中東某國(guó)和以色列之間不斷升級(jí)的緊張局勢(shì)引發(fā)了人們對(duì)中東沖突的新?lián)鷳n，這場(chǎng)沖突可能會(huì)擠壓石油供應(yīng)。以色列4月1日對(duì)中東某國(guó)駐敘利亞使館領(lǐng)事處大樓發(fā)動(dòng)襲擊，導(dǎo)致包括7名該國(guó)軍事人員在內(nèi)的十多人死亡。該國(guó)駐敘利亞大使侯賽因強(qiáng)調(diào)，該國(guó)方面保留采取同等級(jí)別回應(yīng)的權(quán)利。美國(guó)總統(tǒng)拜登4月4日與以色列總理內(nèi)塔尼亞胡通電話時(shí)表示，美國(guó)在加沙問(wèn)題上的政策將取決于美方對(duì)以色列保護(hù)加沙平民措施的評(píng)估。這是4月1日以軍空襲加沙地帶中部導(dǎo)致慈善機(jī)構(gòu)“世界中央廚房”7名工作人員死亡后，拜登與內(nèi)塔尼亞胡首次通話。拜登表示，以軍襲擊人道主義工作人員的行為以及加沙地帶整體人道主義形勢(shì)“不可接受”。
但是Again Capital創(chuàng)始合伙人John Kilduff表示，烏克蘭無(wú)人機(jī)襲擊歐洲某國(guó)石油基礎(chǔ)設(shè)施才是真正影響油價(jià)的因素。Kilduff說(shuō):“烏克蘭對(duì)歐洲某國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施的打擊確實(shí)在影響了市場(chǎng)氣氛。該國(guó)的煉油基礎(chǔ)設(shè)施和其他基礎(chǔ)設(shè)施被破壞，影響了它們的產(chǎn)能?！?br>
路透社援引消息人士的話說(shuō)，美國(guó)對(duì)歐洲某國(guó)的制裁阻礙了該國(guó)修復(fù)煉油廠的努力，因?yàn)樗心箍茻捰蛷S都使用西方技術(shù)、軟件。兩家市場(chǎng)來(lái)源提供的數(shù)據(jù)和路透社的計(jì)算顯示，歐洲某國(guó)在實(shí)施燃料禁運(yùn)后，3月份將鐵路汽油出口量削減了一半，其國(guó)內(nèi)需求上升和煉油廠意外停產(chǎn)導(dǎo)致其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)緊張。
在油價(jià)持續(xù)上漲之際，也有分析機(jī)構(gòu)冷靜唱空市場(chǎng)。凱投宏觀預(yù)測(cè)目前處于五個(gè)月高點(diǎn)的油價(jià)將在今年下半年及以后回落。下半年歐佩克可能會(huì)開(kāi)始解除其減產(chǎn)計(jì)劃，因?yàn)樗麄儠?huì)擔(dān)心失去市場(chǎng)份額。凱投宏觀分析師在一份報(bào)告中稱，“隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始放松貨幣政策，需求會(huì)溫和增強(qiáng)，但是我們預(yù)計(jì)如果解除減產(chǎn)計(jì)劃足以抵消需求增強(qiáng)的影響?！眲P投宏觀將今年油價(jià)反彈歸因于烏克蘭對(duì)歐洲某國(guó)能源基礎(chǔ)設(shè)施的襲擊和中東沖突、歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)減產(chǎn)。該報(bào)告認(rèn)為，“我們預(yù)測(cè)到2026年底布倫特原油價(jià)格將從當(dāng)前的每桶89美元跌至每桶60美元?！?br>
歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)為了推高維持石油財(cái)政收入而試圖通過(guò)壟斷聯(lián)盟減產(chǎn)保價(jià)，但是美國(guó)原油產(chǎn)量和出口量不斷增加。美國(guó)能源信息署在一份報(bào)告中說(shuō)，美國(guó)原油出口量在2023年創(chuàng)下歷史最高，平均每天出口量410萬(wàn)桶，比2022年創(chuàng)下的年度紀(jì)錄高出13%（日均48.2萬(wàn)桶）。自2015年美國(guó)解除大部分原油出口禁令以來(lái)，除2021年外，美國(guó)原油出口每年都在增加。
美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)支撐了美國(guó)原油出口的增加。2023年，美國(guó)原油日產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1290萬(wàn)桶，比2022年增加9%（日均增加100萬(wàn)桶）。許多美國(guó)煉油廠都經(jīng)過(guò)優(yōu)化可以加工重質(zhì)含硫原油，但美國(guó)生產(chǎn)的大部分原油都是輕質(zhì)低硫原油，這樣就激勵(lì)了市場(chǎng)參與者出口原油。
自2018年以來(lái)，美國(guó)原油出口的主要地區(qū)目的地一直是歐洲以及亞洲和大洋洲。在俄烏發(fā)生沖突之后，特別是在美國(guó)西得克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）納入布倫特原油價(jià)格體系的影響下，歐洲成為美國(guó)2023年最大的原油出口目的地。2022年，歐盟禁止從歐洲某國(guó)進(jìn)口海運(yùn)原油的制裁決定生效后，美國(guó)對(duì)歐洲的原油出口大幅增加。對(duì)該國(guó)制裁的影響推動(dòng)了2023年美國(guó)對(duì)歐洲出口的持續(xù)增長(zhǎng)。2023年，美國(guó)對(duì)歐洲的原油日均出口量180萬(wàn)桶，略高于美國(guó)對(duì)亞洲和大洋洲的日均出口量170萬(wàn)桶。
影響美國(guó)對(duì)歐洲原油出口量的另一個(gè)因素是WTI原油被納入歐洲原油基準(zhǔn)布倫特原油期貨系統(tǒng)。在2023年5月之前，布倫特原油期貨系統(tǒng)價(jià)格是根據(jù)不同的歐洲一籃子原油確定的。從2023年5月開(kāi)始（6月進(jìn)行實(shí)物交付），交付到鹿特丹的布倫特原油系統(tǒng)包括了WTI在內(nèi)，這可能會(huì)吸引更多的美國(guó)原油運(yùn)往歐洲。