[導(dǎo)語]2023年CPE行業(yè)仍處于產(chǎn)能擴(kuò)張期，產(chǎn)量增速低于產(chǎn)能增速，產(chǎn)能利用率下降，且供需失衡下，行業(yè)平均毛利潤下降明顯。2024年，影響中國CPE市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素為供應(yīng)、需求、成本等，預(yù)計(jì)，2024年 CPE市場(chǎng)或呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢(shì)。

2023年伴隨新裝置產(chǎn)能逐漸釋放，CPE供應(yīng)端承壓，產(chǎn)品平衡率呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，2023年產(chǎn)品平衡率達(dá)到198.40%，行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，而需求表現(xiàn)一般，供需矛盾凸顯，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

2023年中國CPE年度數(shù)據(jù)變化一覽

關(guān)鍵數(shù)據(jù)解讀

1、行業(yè)仍處于產(chǎn)能擴(kuò)張期，產(chǎn)量增速低于產(chǎn)能增速，產(chǎn)能利用率下降

全球CPE產(chǎn)能主要集中在中國，截至2023年年底，中國CPE產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的99.30%。2019-2023年中國CPE產(chǎn)能整體增加。中國CPE近5年累積增加產(chǎn)能25.5萬噸，平均增速4.05%，2023年新增產(chǎn)能27萬噸，無淘汰產(chǎn)能，行業(yè)總產(chǎn)能達(dá)到141.65萬噸。

2019-2023年中國CPE行業(yè)產(chǎn)量呈現(xiàn)先跌后漲態(tài)勢(shì)，整體有所減少。中國CPE近5年產(chǎn)量減少3.82萬噸，平均增速-1.26%，2023年CPE行業(yè)產(chǎn)量有所增加，2023年中國CPE產(chǎn)量58.47萬噸，環(huán)比增加4.41萬噸，漲幅8.15%。過去五年，產(chǎn)量增速低于產(chǎn)能增速，CPE行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，產(chǎn)能利用率偏低，2023年行業(yè)產(chǎn)能利用率41.27%，環(huán)比下滑5.88個(gè)百分點(diǎn)。

2、2023年CPE市場(chǎng)呈現(xiàn)M型走勢(shì)，價(jià)格重心較2022年下移

2023年CPE市場(chǎng)呈現(xiàn)M型走勢(shì)，價(jià)格重心較2022年下移，以山東市場(chǎng)為例，低點(diǎn)為6-7月份的7500元/噸，高點(diǎn)為2-3月份的8550元/噸，波動(dòng)區(qū)間相對(duì)不大，山東地區(qū)國標(biāo)CPE135A年均價(jià)為7919元/噸，較去年均價(jià)下跌1789元/噸，跌幅18.43%。導(dǎo)致2023年CPE市場(chǎng)均價(jià)同比下跌的主要原因：成本支撐減弱、需求端恢復(fù)不及預(yù)期、部分新裝置投產(chǎn)等。

從長(zhǎng)周期趨勢(shì)看，2023年CPE市場(chǎng)整體偏低位運(yùn)行，波動(dòng)幅度較2022年有所縮窄（2022年高低端價(jià)差3400元/噸）；從近5年價(jià)格相對(duì)水平上看，2023年價(jià)格整體在平均水平線下方運(yùn)行。

3、供需失衡下，2023年CPE行業(yè)平均毛利潤同比下降明顯

2023年CPE利潤呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)，平均毛利潤同比下降，其中山東地區(qū)毛利潤最高值為1月下旬的1294元/噸，最低值為9月中旬的-351元/噸，行業(yè)平均毛利潤為297元/噸，較去年均值下跌1267元/噸，跌幅81.01%。需求端恢復(fù)不及預(yù)期，且部分新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)端承壓，供需失衡下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，持貨商多讓利銷售，是2023年CPE行業(yè)平均毛利潤同比下降明顯的主要原因。

2024年影響因素分析：

2024年，影響中國CPE市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素為供應(yīng)、需求、成本、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等方面。對(duì)CPE而言，成本和供需是影響未來一年的主要因素。預(yù)計(jì)，2024年 CPE市場(chǎng)或呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢(shì)。

成本方面，預(yù)計(jì)2024年液氯價(jià)格仍處于偏低位水平，整體成交重心或上移，專用料市場(chǎng)或前低后高，CPE成本隨之靈活調(diào)整；供需方面，產(chǎn)能仍呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，供應(yīng)同比增長(zhǎng)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)下，需求亦有所增加，出口端仍存在一定支撐，而CPE行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩局面延續(xù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局仍存，行業(yè)平均毛利潤或持續(xù)在低位徘徊。另外，經(jīng)濟(jì)環(huán)境亦在一定程度上影響CPE市場(chǎng)表現(xiàn)。預(yù)計(jì)，未來一年，CPE市場(chǎng)或呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢(shì)，就價(jià)格而言，下半年表現(xiàn)或略好于上半年，價(jià)格重心將較2023年小幅下移。