【導(dǎo)語】進(jìn)入12月，國內(nèi)煤瀝青市場弱勢下滑，主要原因為煤瀝青整體供需面偏寬松，同時成本端支撐力度一般。后期來看，需求端仍無好轉(zhuǎn)跡象，同時原料端高溫煤焦油存下滑預(yù)期，因此煤瀝青市場或延續(xù)下滑走勢。

12月煤瀝青市場弱勢下滑

進(jìn)入12月，煤瀝青市場價格下跌為主，以山東市場為例，截至12月28日，煤瀝青市場均價為4593元/噸，較11月均價下跌97元/噸，跌幅2.07%，同比跌幅41.80%。本輪市場變化主要受到供需面變化影響，本月需求端仍維持偏弱狀態(tài)，同時深加工企業(yè)開工負(fù)荷提升明顯，煤瀝青整體供應(yīng)偏寬松，同時成本端支撐力度一般，因此市場價格下滑。具體分析來看：

供應(yīng)方面：開工負(fù)荷提升明顯，煤瀝青供應(yīng)有所增加

進(jìn)入12月，煤瀝青市場供應(yīng)增加。12月國內(nèi)深加工企業(yè)開工負(fù)荷提升明顯，截至12月28日，深加工企業(yè)平均開工負(fù)荷為50%，較11月深加工企業(yè)平均開工負(fù)荷增加了4個百分點，同比增加了5個百分點。12月國內(nèi)煤瀝青產(chǎn)量為68.06萬噸，環(huán)比增加12.33%。本次開工負(fù)荷增加是由于本月國內(nèi)焦油深加工檢修企業(yè)減少，廠家大都正常運行，雖終端市場走勢低迷，深加工主產(chǎn)品持續(xù)趨弱，但并不處于檢修期內(nèi)，企業(yè)正常運行，因此煤瀝青市場供應(yīng)量提升明顯。

需求方面：下游需求仍維持剛需采購，需求端支撐力度偏弱

12月下游主消耗領(lǐng)域預(yù)焙陽極市場區(qū)間下行，本月預(yù)焙陽極市場表現(xiàn)疲軟，主要原因在于終端電解鋁市場的開工負(fù)荷有所下調(diào)。截至12月28日，我國鋁冶煉企業(yè)產(chǎn)能運行率為92.22%，相較于11月降低了1.78個百分點。由于電解鋁開工負(fù)荷減少，導(dǎo)致對預(yù)焙陽極的需求相應(yīng)減少，預(yù)焙陽極市場價格走低，截至12月28日，山東某鋁廠預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價為4028元/噸，較11月下跌100元/噸，跌幅2.42%，受此影響企業(yè)對煤瀝青高位價格有所抵觸，議價情緒有所增加。由于下游市場價格下滑，企業(yè)的生產(chǎn)積極性受到影響，導(dǎo)致對煤瀝青的需求減少，煤瀝青需求端對煤瀝青市場價格支撐力度偏弱。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)，從供需端來看，12月煤瀝青整體供強需弱，對煤瀝青市場價格形成利空。

成本方面：原料端高溫煤焦油市場穩(wěn)中趨弱，成本端支撐力度一般

12月原料端高溫煤焦油市場呈現(xiàn)穩(wěn)中趨弱走勢，以山東市場為例，截至12月28日，高溫煤焦油市場均價為4342元/噸，較11月下跌148元/噸，跌幅3.30%，同比跌幅33.25%。本月市場變化的主要原因是，焦化企業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)步提升，高溫煤焦油供應(yīng)量有所增加，同時下游深加工主產(chǎn)品持續(xù)走弱，企業(yè)理論虧損運行，因此下游企業(yè)接貨謹(jǐn)慎，高溫煤焦油整體需求偏弱，綜合來看，高溫煤焦油市場整體供強需弱，受此影響價格下滑。煤瀝青成本端支撐力度減弱，導(dǎo)致煤瀝青市場價格下滑。

后市預(yù)判：預(yù)計短線煤瀝青市場偏弱下行

預(yù)計短線煤瀝青市場仍無利好因素支撐，或偏弱下行，具體分析如下：從供應(yīng)端來看，深加工企業(yè)開工負(fù)荷或維持高位運行，煤瀝青整體供應(yīng)基本穩(wěn)定。從需求端來看，目前下游企業(yè)煤瀝青庫存充足，節(jié)后對煤瀝青整體需求仍偏弱；因此從供需面來看，煤瀝青市場仍維持供大于求的狀態(tài)，對煤瀝青市場價格無利好支撐。從成本端來看，目前原料端高溫煤焦油市場仍存下滑空間，煤瀝青成本端仍無支撐。因此綜合以上幾點因素，在供強需弱同時成本端或延續(xù)下滑走勢的背景下，預(yù)計短線煤瀝青市場或?qū)⑵跸滦小?/p>