【導(dǎo)語】　12月受多方因素影響，北方部分市場價格小漲，南方及東北價格有下調(diào)；國內(nèi)固硫價格承壓，山東及周邊市場液硫價格上漲。整體來看，12月國內(nèi)硫磺均價表現(xiàn)為小幅盤整，較11月均價小漲。

12月有檢修恢復(fù)，國內(nèi)供應(yīng)預(yù)計增加

根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，12月國內(nèi)煉廠新增檢修較少，個別煉廠有裝置臨時檢修，但檢修時間較短，對供應(yīng)影響有限。本月有前期檢修裝置在中旬前后恢復(fù)，此外臨近年底，部分煉廠一次煉油裝置負(fù)荷有下調(diào)，因此12月整體供應(yīng)較11月預(yù)計上漲，但預(yù)計漲幅有限。預(yù)計12月產(chǎn)量小幅上漲至77.50萬噸，環(huán)比增加1.19%，同比增加0.70%。

進(jìn)口硫磺方面，國際硫磺價格盤弱，但考慮到主要下游磷肥出口需求偏弱，國內(nèi)冬儲采購需求相對穩(wěn)定，11月進(jìn)口量出現(xiàn)明顯減少：全國硫磺進(jìn)口量為74.79萬噸，環(huán)比減少25.01%，同比增加18.43%。雖然國內(nèi)港口庫存得到一定緩解，但仍處于較高水平，且業(yè)者對國內(nèi)需求預(yù)期仍相對保守，因此預(yù)計即使12月進(jìn)口量較11月增加，但增長空間預(yù)計仍有限，預(yù)計12月全國硫磺進(jìn)口量在81.40萬噸左右。

需求量相對穩(wěn)定，對硫磺市場價格支撐不足

隨著主要下游磷肥冬儲進(jìn)程推進(jìn)，硫磺下游需求增長乏力。截至12月27日，一銨開工率預(yù)估49.29%，較上月下降0.67個百分點(diǎn)；二銨開工率預(yù)估62.56%，較上月提升1.94個百分點(diǎn)。硫磺酸方面，12月部分市場受下游需求及天氣影響運(yùn)力等因素影響，開工負(fù)荷基本穩(wěn)定。其他下游如己內(nèi)酰胺、鈦白粉等，供應(yīng)有小幅收縮，對硫磺需求支撐不足。綜合考慮下，預(yù)計12月硫磺需求小幅增加至154.50萬噸，環(huán)比增加0.31%，同比增加11.72%。

后市展望：

綜上所述，回顧12月硫磺價格走勢，可以看出磷肥需求及價格支撐有限，南方市場硫磺也受到影響。北方硫磺酸開工穩(wěn)中小漲，對硫磺需求支撐尚可，此外12月山東部分港口受天氣影響液硫到船，也一度支撐區(qū)內(nèi)及周邊市場液硫價格。隨著今入1月，按慣例賣方有節(jié)前排庫需求，下游終端也有補(bǔ)貨需求，考慮到供應(yīng)面相對寬松，而需求也無新增利多，若終端采購意愿保守，賣方或面臨出貨壓力，硫磺價格有下行可能。2月節(jié)后或有小幅補(bǔ)貨支撐，此外終端也需為即將到來的3月春耕備肥傳統(tǒng)旺季做準(zhǔn)備，屆時預(yù)計硫磺價格將出現(xiàn)反彈。