【導(dǎo)語】2023年,下游需求高于二甲苯產(chǎn)能增速,助力二甲苯市場價格上漲,另外區(qū)域供應(yīng)增速及下游行業(yè)需求增速不對等使得區(qū)域間市場差異增加,國內(nèi)二甲苯行業(yè)迎新發(fā)展。
上半年,受出行放開以及下游PX產(chǎn)能增速高于二甲苯產(chǎn)能釋放等因素影響,國內(nèi)二甲苯市場整體呈現(xiàn)上漲趨勢,并于7月份在政策變化的引導(dǎo)下,國內(nèi)二甲苯市場價格快速攀升至年內(nèi)高位。但信用危機(jī)以及調(diào)油需求長周期的不及預(yù)期影響,9月中旬開始,市場價格呈現(xiàn)下行趨勢。年內(nèi)供需變化導(dǎo)致市場價格變化的同時,區(qū)域間差異也逐步增加。
1、下游PX需求增速高于二甲苯供應(yīng)增速,助力二甲苯市場價格攀升。
2023年的二甲苯和PX新增產(chǎn)能投產(chǎn)時間集中,而PX需求增速高于二甲苯供應(yīng)增速,對國內(nèi)二甲苯市場形成較強(qiáng)支撐。如表13中,除去配套裝置外,單獨(dú)生產(chǎn)二甲苯的生產(chǎn)企業(yè)中,湖北金澳科技和荊門石化裝置已順利投產(chǎn),但其產(chǎn)能較小,對市場影響力度有限;海南煉化裝置投產(chǎn)時間延期至年中,貼近惠州石化甲苯歧化裝置和PX裝置投產(chǎn)時間,將華南區(qū)域影響降至低位,下半年華南區(qū)域二甲苯供應(yīng)存下降預(yù)期,但降幅有限;寧波大榭新增PX裝置將是對市場影響最大的,其甲苯歧化裝置于1月末投產(chǎn),2月份開始甲苯暫停外銷,二甲苯產(chǎn)量增加,而其PX裝置計(jì)劃3月末投產(chǎn),4月份開始二甲苯也將暫停外銷,市場供應(yīng)損失量在8萬噸/月左右。因而,寧波大榭的PX裝置投產(chǎn),將使得國內(nèi)二甲苯市場呈現(xiàn)出供應(yīng)由松轉(zhuǎn)緊的趨勢,且恒力惠州250萬噸的PTA新裝置也如期兌現(xiàn),二甲苯-PX-PTA生產(chǎn)鏈穩(wěn)健發(fā)展將對國內(nèi)二甲苯市場價格啟到較強(qiáng)的托底作用。
表2023年中國二甲苯及下游PX裝置新擴(kuò)建統(tǒng)計(jì)
單位:萬噸
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單位名稱
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二甲苯產(chǎn)能
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PX產(chǎn)能
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投產(chǎn)時間
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備注
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盛虹石化
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450
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400
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2022-2023年
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部分外銷,預(yù)期外銷量未完全釋放
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海南煉化
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80
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2023年
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自用,延期至年中
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湖北金澳
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25
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2023年
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外銷
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荊門石化
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10
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2023年
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外銷
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錦州石化
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45
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2023年
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部分外銷,繼續(xù)延期可能性大
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錦西石化
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41
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2023年
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部分外銷,繼續(xù)延期可能性大
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惠州石化
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50
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150
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2023年
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部分外銷
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寧波大榭
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50
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160
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2023年
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自用
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廣東石化
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260
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260
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2023年
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配套PX,自用,影響小
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合計(jì)
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751
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970
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數(shù)據(jù)來源:根據(jù)公開資料整理
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2、消費(fèi)稅政策的調(diào)整提升了二甲苯用于調(diào)油需求中的經(jīng)濟(jì)性。
根據(jù)財(cái)務(wù)部2023年6月30日發(fā)布的《關(guān)于部分成品油消費(fèi)稅政策執(zhí)行口徑的公告》,自2023年7月1日起,對混合芳烴按石腦油征收消費(fèi)稅。這一政策的調(diào)整,促進(jìn)了成品油行業(yè)規(guī)范健康的發(fā)展,凈化成品油市場,在相關(guān)調(diào)油料成本提升的同時,也使得二甲苯在調(diào)油需求中的經(jīng)濟(jì)性得以增強(qiáng),成交量增多,順勢推動二甲苯價格上漲至年內(nèi)高位。
3、需求疲軟的同時突發(fā)利好推動價格上漲過程中,信用危機(jī)限制交投活躍度。
7月國內(nèi)二甲苯市場價格寬幅上漲,但因空頭居多導(dǎo)致信用危機(jī)爆發(fā),8月份開始市場參與者操作謹(jǐn)慎,價格偏強(qiáng)震蕩過程中,交易量下降。
4、山東等地供需變化大,區(qū)域間差異化增加。
2023年,山東地區(qū)新增二甲苯產(chǎn)能在行業(yè)新增產(chǎn)能占比僅有11.4%,但企業(yè)均為非一體化生產(chǎn)企業(yè),且因企業(yè)銷售策略調(diào)整,部分生產(chǎn)企業(yè)將裝置工藝調(diào)整,抽出甲苯、二甲苯進(jìn)行外銷,使得山東地區(qū)有外銷的生產(chǎn)企業(yè)由6家增至11家,造成山東區(qū)域競爭壓力增大。然下游需求增長點(diǎn)來自PX領(lǐng)域,調(diào)油需求存緩慢下降趨勢,山東地區(qū)需求又以調(diào)油為主,因而山東地區(qū)逐步呈現(xiàn)供大于求的狀態(tài),貨源開始向江蘇等地流出,對全國市場影響力擴(kuò)大。
2023年國內(nèi)供需轉(zhuǎn)換速度較快,2024年開始供需增速放緩,因而預(yù)計(jì)2024年將處于周期性變化中最重要的一年。國際地緣政治及經(jīng)濟(jì)形勢將出現(xiàn)新變化,中國二甲苯產(chǎn)業(yè)鏈在經(jīng)歷了快速擴(kuò)張期后,將逐步形成穩(wěn)定的商談及合約模式,另外“碳達(dá)峰、碳中和”政策也逐步明朗,行業(yè)區(qū)域差異也在摸索中逐步呈現(xiàn)出一定的規(guī)律性,二甲苯行業(yè)發(fā)展逐步趨向成熟,從而調(diào)動市場參與者操作積極性,預(yù)期2024年中國二甲苯有望迎來交投活躍度較高的一年,價格波動區(qū)間收窄。