1.美國(guó)10月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.6%，制造業(yè)產(chǎn)值降幅超過(guò)預(yù)期

    2.歐美原油期貨轉(zhuǎn)為正差價(jià)狀態(tài)

美國(guó)原油庫(kù)存增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，意味著供應(yīng)充裕而需求前景令人擔(dān)憂，歐美原油期貨大跌近5%。周四(11月16日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2023年12月期貨結(jié)算價(jià)每桶72.9美元，比前一交易日下跌3.76美元，跌幅4.90%，交易區(qū)間72.16-76.63美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2024年1月期貨結(jié)算價(jià)每桶77.42美元，比前一交易日下跌3.76美元，跌幅4.63%，交易區(qū)間76.6-81.17美元。

盡管歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)大規(guī)模減產(chǎn)保價(jià)，但是美國(guó)原油產(chǎn)量持續(xù)維持在歷史最高點(diǎn)，當(dāng)前對(duì)石油供應(yīng)緊缺的擔(dān)憂似乎在消退。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去的兩周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增加了1750萬(wàn)桶。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.6%，預(yù)期下降0.3%，前值為上升0.30%。美國(guó)10月制造業(yè)產(chǎn)值降幅超過(guò)預(yù)期，主要原因是罷工影響汽車制造商和零部件供應(yīng)商的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，受機(jī)動(dòng)車產(chǎn)值下降10%拖累，上月制造業(yè)產(chǎn)值下降0.7%，創(chuàng)四個(gè)月來(lái)最大降幅。剔除汽車的制造業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)0.1%。

美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加了1.3萬(wàn)人至23.1萬(wàn)人，市場(chǎng)預(yù)期為增加22萬(wàn)。由于加息抑制了需求，勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫。報(bào)告顯示，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加了3.2萬(wàn)人至186.5萬(wàn)人，自9月以來(lái)一直在增加。美國(guó)續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)升至近兩年來(lái)的最高水平，凸顯出失業(yè)工人在尋找新工作時(shí)面臨越來(lái)越多的挑戰(zhàn)。

路透社援引價(jià)格期貨集團(tuán)(Price Futures Group)石油專家Phil Flynn的話說(shuō)，工業(yè)生產(chǎn)放緩加上供應(yīng)增加，正符合需求放緩的理論。他說(shuō)，價(jià)格現(xiàn)在很難找到支撐，因?yàn)榭疹^正在控制市場(chǎng)。Flynn表示，對(duì)沖基金目前嚴(yán)重做空石油期貨，導(dǎo)致市場(chǎng)走低?！艾F(xiàn)在的市場(chǎng)更像是一場(chǎng)金錢游戲，而不是基本面游戲。”

全球最大的獨(dú)立石油交易商維多公司全球研究主管Giovanni Serio表示，由于需求和非歐佩克國(guó)家的供應(yīng)增長(zhǎng)

超出預(yù)期，預(yù)計(jì)全球石油市場(chǎng)將相當(dāng)平衡，明年將略有盈余。Serio表示，全球石油需求已超過(guò)2019年水平，預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)，因?yàn)槌绹?guó)外，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的石油強(qiáng)度(即每單位GDP消耗的石油量)已恢復(fù)到疫情前的水平。

他還表示，非歐佩克國(guó)家的原油產(chǎn)量增長(zhǎng)超過(guò)了之前的高點(diǎn)，并繼續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)尼日利亞的產(chǎn)量也出乎意料地上升。盡管受到歐佩克及其盟友減產(chǎn)以及中東沖突的支撐，但對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和需求的擔(dān)憂令油價(jià)承壓。

期貨市場(chǎng)正差價(jià)也叫做期貨溢價(jià)。期貨溢價(jià)是正常狀況下的市場(chǎng)形態(tài)，一是因?yàn)閭湄泜}(cāng)儲(chǔ)成本以及商品期間利差，買進(jìn)遠(yuǎn)期期貨要支付更多的成本。二是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通貨不斷膨脹是正常社會(huì)進(jìn)程。

麥格理(Macquarie)全球能源策略師Vikas Dwivedi本周早些時(shí)候在接受道瓊斯新聞網(wǎng)站MarketWatch采訪時(shí)表示:“我們的石油市場(chǎng)疲軟，現(xiàn)貨市場(chǎng)疲軟?！丙湼窭眍A(yù)計(jì)美國(guó)原油庫(kù)存增加的情況將持續(xù)到明年1月。Dwivedi表示，麥格理不僅預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)入期貨溢價(jià)，還預(yù)計(jì)一些WTI合約“可能會(huì)沿著曲線進(jìn)入大幅期貨溢價(jià)”。他說(shuō)，這種情況“對(duì)我們認(rèn)為供應(yīng)過(guò)剩是真實(shí)存在的想法非常關(guān)鍵”?！八恍枰獊?lái)自硬著陸或全球衰退的真正需求挑戰(zhàn)?！?/p>

麥格理表示，導(dǎo)致期貨溢價(jià)的原因是美國(guó)、北海和巴西的低硫原油產(chǎn)量不斷增加，同時(shí)越來(lái)越多的跡象表明，歐佩克不遵守減產(chǎn)協(xié)議。但是Dwivedi表示，盡管如此，原油可能會(huì)在短期內(nèi)反彈，由于投資組合管理方面的擔(dān)憂，可能會(huì)反彈至年底，此前跌至7月中旬的水平導(dǎo)致期貨超賣。